第十章投资与宏观经济运行.pptVIP

投资学 第十章 投资与宏观经济运行 第一节 宏观经济运行概述 第二节 投资乘数与加速原理 第三节 投资乘数与加速原理相互作用模型 第四节 中国的投资周期波动 第一节 宏观经济运行概述 一、宏观经济运行的“三驾马车” 二、投资周期与经济周期 一、宏观经济运行的“三驾马车” 投资 消费 出口 二、投资周期与经济周期 1、投资波动的概念 投资波动是指投资总量增长速度升降起伏的一种经济现象，可分为非周期性投资波动（由偶然的外在因素引起）和周期性投资波动（由必然的、内在的因素和自身运行机制引起）两类。 投资的周期波动一般要经历：波谷→上升波→波峰→下降波→波谷→上升波……这样一个连续性的过程和阶段。 二、投资周期与经济周期 2、投资周期波动的分类 按投资增长的阶段及波动的幅度，投资周期可以分为古典周期和增长周期两类：古典周期包括繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段。判断古典周期的主要标志是投资额的增减。增长周期包括扩张和收缩两个阶段，不出现经济的负增长。 按投资波动变化所经历的时间长短，投资周期可分为长周期（康德位惕夫周期50年）、中周期（朱格拉周期10年）和短周期（基钦周期40个月）。 二、投资周期与经济周期 3、投资周期与经济周期形成的原因： ①创新说——把经济周期和投资周期归因于科学技术的重大发明创造； ②消费不足说——把周期性归因于一般人用于消费的收入不足； ③投资过多论——把周期性衰退归因于投资过多； ④心理说——把周期性波动归因于人们悲欢和乐望的预期的交互作用。 二、投资周期与经济周期 ⑤货币论——把经济的周期波动归因于银行对货币和信用的扩张和收缩； ⑥太阳黑子论——把经济周期和投资周期归因于太阳黑子的出现； ⑦政治因素论——把周期性衰退归因于政府采取制止慢性通货膨胀的政策； ⑧体制论——把经济周期和投资周期归于一定的经济体制； ⑨乘数和加速原理的结合——把经济周期归因于投资乘数和加速数的交互作用； ⑩不依赖外生冲击的经济周期模型理论。 第二节 投资乘数与加速原理 一、投资乘数 二、加速原理 一、投资乘数 1、投资乘数的定义 投资乘数指总投资增加所导致的收入增加的倍数。 投资乘数理论，普遍理解为：在有效需求不足，社会有一定数量的存货可以被利用的情况下，投入一笔投资可以带来数倍于这笔投资的国民收入的增加，因而投资乘数理论是关于投资变化和国民收入变化关系的理论。 乘数概念是英国经济学家卡恩在1931年提出的，1936年被凯恩斯用来研究投资变动对收入变动的倍数关系。 一、投资乘数 凯思斯提出的消费倾向=消费量／收入量，这是平均消费倾向。其边际消费倾向=消费增量／收入增量=△C／△Y，它是按照越来越小的规律变化的。 凯恩斯的投资乘数理论是：在一定的边际消费倾向下，新增加的一定量的投资经过一定时间后，可导致收入与就业量数倍的增加，或导致数倍于投资量的GDP。这个理论可用下面的公式概括： 一、投资乘数 从投资乘数公式中可以看出，投资乘数取决于边际储蓄倾向和边际消费倾向，是边际储蓄倾向的倒数，与边际储蓄倾向成反方向变化，与边际消费倾向成正方向变化。 按照乘数理论，投资的增加可以引致国民收入成倍的增加，同时也带来就业成倍的增加。凯恩斯说：“投资只占国民所得中较小的部分，但当投资数量变动时，却能使得总就业量与总所得之变动程度，远远超过投资本身之变动。这种现象，有了乘数原则以后，就得到了解释。” 一、投资乘数 一、投资乘数 2、投资乘数的产生机制： 当投资增加100亿时，它的直接效应是创造了100亿元的需求，在需求的拉动下，国民生产总值增加100亿元，即有更多的机器设备和其他资本物被生产出来。 但是，效应还没有完结，用于购买机器设备的这100亿又会以工资、利润或其他收入形式转化成提供这些资本物的人的收入。 一、投资乘数 2、投资乘数的产生机制： 假定边际消费倾向为0.8，则这100亿的收入中会有80亿用来消费，这80亿的消费又会变成另一些人的收入，如果边际消费倾向不变，则这80亿的收入又会变成64亿的消费。 这种收入变消费、消费转化成收入的过程一直进行到收入为零时止，收入是500亿，也就是说新增投资100亿，引致国民收入总量增加了500亿。 一、投资乘数 投资支出后 总需求和总收入的变动 第一轮 投资 100.0 最初的直接效应 第二轮 消费 80.0 第三轮 消费 64.0 第四轮 消费 51.2 第五轮 消费 41.0 .. ..