第12章财务综合分析与业绩评价.ppt

* * （二）确定各项经济指标的标准值及标准系数 1.财务绩效基本指标标准值及标准系数 基本指标评价的参照水平即标准值由财政部定期颁布，分为五档（链接附注）。 不同行业、不同规模的企业有不同的标准值。例如，2012年通信设备制造业大型企业财务绩效基本指标标准值见表12-5。 * * * * 2.财务绩效修正指标标准值及修正系数 基本指标有较强的概括性，但是不够全面。 为了更加全面地评价企业绩效，另外设置了4类14项修正指标，根据修正指标的高低计算修正系数，用得出的系数去修正基本指标得分。 * * 表12—6 通信设备制造业财务绩效修正指标标准值表 * * （三）确定各项经济指标的权数 指标的权数根据评价目的和指标的重要程度确定。 表12-7是企业综合绩效评价指标体系中各类及各项指标的权数或分数。 * * 表12-7 企业综合绩效评价指标及权重表 财务绩效定量指标（权重70%） 管理绩效定性指标(权重30%) 指标类别(100) 基本指标(100) 修正指标(100) 评议指标(100) 、盈利能力状况（34） 净资产收益率 总资产报酬率 20 14 销售（营业）利润率 盈余现金保障倍数 成本费用利润率 资本收益率 10 9 8 7 战略管理 发展创新 经营决策 风险控制 基础管理 人力资源 行业影响 社会贡献 18 15 16 13 14 8 8 8 二、资产质量状况（22） 总资产周转率 应收账款周转率 10 12 不良资产比率 流动资产周转率 资产现金回收率 9 7 6 三、债务风险状况（22） 资产负债率 已获利息倍数 12 10 速动比率 现金流动负债比率 带息负债比率 或有负债比率 6 6 5 5 四、经营增长状况（22） 销售（营业）增长率 资本保值增值率 12 10 销售（营业）利润增长率 总资产增长率 技术投入率 10 7 5 * * （四）各类指标得分计算 财务绩效基本指标得分计算 基本指标反映企业的基本情况，是对企业绩效的初步评价。它的计分是按照功效系数法计分原理，将评价指标实际值对照行业评价标准值，按照规定的计分公式计算各项基本指标得分。 * * 计算公式： （1）单项指标得分的计算 单项基本指标得分=本档基础分 + 调整分 本档基础分=指标权数×本档标准系数 实际值－本档标准值 调整分= ————————————×(上档基础分－本档基础分) 上档标准值－本档标准值 * * 案例公司 总资产周转率： 2008年为0.98，处于“较低”档。 本档基础分=指标权数×本档标准系数=10×0.4=4（分） 本档调整分=(0.98-0.8)/(1-0.8) × (10×0.6-10×0.4) = 1.8(分) 总资产周转率指标得分=4+1.8=5.8（分） * * （2）财务绩效基本指标总分的计算 分类指标得分=∑类内各项基本指标得分 基本指标总分=∑各类基本指标得分 * * ZXZ公司指标得分的计算表 * * 2．财务绩效修正指标修正系数计算 对基本指标得分的修正，是按指标类别得分进行的，需要计算“分类的综合修正系数”。分类的综合修正系数，由“单项指标修正系数”加权平均求得； 单项指标修正系数的大小主要取决于： 基本指标评价分数 修正指标实际值 * * 表12—9 修正后得分的计算 * * （1）单项指标修正系数的计算 ① 单项指标修正系数 =1.0+（本档标准系数+功效系数×0.2-该类基本指标分析系数） 标准系数=？？ 功效系数=（指标实际值-本档标准值）/（上档标准值-本档标准值） 分析系数=该部分基本指标得分/该部分权数 （单项修正系数控制修正幅度为0.7～1.3） * * 案例公司 公司盈余现金保障倍数为1.91； 查阅表12-6，该指标的实际值介于良好和平均之间，其标准系数为0.6； 功效系数= (1.91-1.1)/(2.8-1.1)=0.48 盈利能力类基本指标分析系数=34.00/34=1 盈余现金保障倍数指标修正系数 =1.0+（0.6+0.48×0.2-1）=0.70 * * ②加权修正系数计算 某指标加权修正系数 =单项修正系数×（修正指标权数/该部分权数） Eg：盈余现金保障倍数指标的加权修正系数=0