财务成本管理第四章二.pptVIP

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财务成本管理第四章二

第四章 财务估价的基础概念 《财务成本管理》 第一节 货币时间价值 《财务成本管理》 一 货币时间价值含义 1 定义:货币经过一定时间的投资和再投资      所增加的价值 2 实质:是无风险、无通胀时的社会平均资      金利润率 3 货币时间价值的计算方法   ⑴ 单利   ⑵ 复利   ⑶ 年金 二 单利和复利的计算(i、n已知) 1 单利的终值和现值 ⑴ 终值:即本利和——F(已知P求F)   F=P×(1+i×n) ⑵  现值:本金——P(已知F求P)   P=F/(1+i×n) ⑶ 终值与现值关系:互为逆运算 2 复利的终值和现值  ⑴ 终值:即本利和——F(已知P求F)   ① 公式F=P   ② 复利终值系数:          (F/P,i,n) ⑵ 现值:本金——P(已知F求P)   ① 公式P=F   ② 复利现值系数:          (P/F,i,n) ⑶ 复利终值与复利现值关系:互为逆运算 三 年金的计算(i、n已知) ㈠ 年金概述 1 定义:年金是指一定时期内每次等额收付      的系列款项 2 年金的形式:折旧、租金、零存整取 3 年金的分类:     普通年金(后付年金)     即付年金(先付年金)     递延年金     永续年金      特别提示   年金计算中常用的公式         ——等比数列求和公式   ㈡ 普通年金 1 定义:从第一期起,在一定时期内每期期      末等额发生的系列收付款项   2 普通年金终值和年偿债基金  ⑴ 普通年金终值 (已知A求F)   ① 定义:一定时期内每期期末等额系列        收付的复利终值之和 ② 计算        F=       =A ③ 终值系数          (F/A,i,n) ⑵ 年偿债基金 (已知F求A)   ① 定义:为偿还以后的债务或其他需要,        在一定期间内分次等额准备的        准备金   ② 计算      A=F       ③ 偿债基金系数       (A/F,i,n)= ⑶ 偿债基金计算与普通年金终值计算的关系   ——互为逆运算 3 普通年金现值和年资本回收额 ⑴ 普通年金现值(已知A求P)   ① 定义:一定时期内每期期末等额系        列收付的复利现值之和   ② 计算   P=        =A   ③ 现值系数              (P/A,i,n)   ⑵ 年资本回收额(已知P求A)   ① 定义:是指在给定的年限内等额回收        初始投入资本或清偿所欠债务        的价值指标   ② 计算:     A=P        ③ 投资回收系     (A/P,i,n)= ⑶ 资本回收额计算与普通年金现值计算的关系   ——互为逆运算 ㈢ 即付年金 1 定义:从第一期起,在一定时期内每期      期初等额发生的系列收付款项即      为即付年金      (与普通年金的差异仅在于:付款时间    不同) 2 即付年金终值 (已知A求F)    ⑴ 计算F=    =A    (1+i) =A(     -1) ⑵ 终值系数         (F/A,i,n)(1+i)   (F/A,i,n+1)-1 ⑶ 即付年金终值与普通年金终值的关系   ① n期即付年金终值比n期普通年金终     值多计息一期   ② 即付年金终值系数是在普通年金终值     系数的基础上期数加1,系数减1 3 即付年金现值 (已知A求P) ⑴ 计算      P=           =A (1+i)       =A(       +1) ⑵ 现值系数                      (P/A,i,n)(1+i) (P/A,i,n-1)+1 ⑶ 即付年金现值与普通年金现值的关系   ① n期即付年金现值比n期普通年金现     值少折现一期   ② 即付年金现值系数是在普通年金现值     系数的基础上期数减1,系数加1 注意: ⑴ 普通年金终值与现值计算无逆运算关系 ⑵ 即付年金终值与现值计算无逆运算关系 ㈣ 递延年金 1 定义:不是从第一期开始,而是在若干期      后才开始发生的系列等额收付款项 2 特点:   ⑴ 是普通年金的特殊形式   ⑵ 其终值计算与普通年金类似 3

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