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分享环保盛宴 一、环保产业概述 二、中国环境现状 三、环保投资状况 四、投资机会分析 一、环保产业概述 环保产业定义 狭义： 为环境污染控制与减排、污染清理以及废弃物处理等方面提供设备和服务的行业，主要进行环境的“末端治理”。 广义： 既包括侠义的“末端治理”，还包括使污染排放和原材料消耗最小量化的清洁生产技术和产品，针对整个“产品生命周期”。 一、环保产业概述 环保市场规模 世界环保产业年产值6000亿美元，被誉为发展潜力巨大的“朝阳产业”。 我国环保产业产值目前约2000亿元，年增长率达15%-20%。 环保设备产值550亿元，占27.5%； 资源综合利用产值950亿元，占47.5%； 环境服务及工程产值500亿元，占25%。 一、环保产业概述 一、环保产业概述 二、中国环境现状 良好水质占41.8%，中度污染占30.3%，重度污染占27.9%，水质富营养化严重。 二、中国环境现状 全国废水中COD排放量1339万吨，工业排放占总38.1%，生活污水排放占总61.9%。 二、中国环境现状 二、中国环境现状 2004年全国二氧化硫排放2255万吨，已超过环境承受能力的80%。 二、中国环境现状 二、中国环境现状 三、环保投资状况 三、环保投资状况 三、环保投资状况 三、环保投资状况 三、环保投资状况 “十五”、“十一五”环保投入结构基本一致，投入强度翻番； 大气污染治理约占40%，电厂脱硫是重点； 水污染治理约占40%，城市污水处理是重点； 固废治理约占15%，城市垃圾处理是重点。 四、投资机会分析 随着政府对环境保护的进一步重视，环境执法力度的增强。造纸、冶金、电力、化工、医药等行业中部分高污染企业的环保成本将会加大； 从事环保设备生产，环保项目建设和运营的企业，受到巨大投资需求拉动，以及市场化运营机制的改革，面临较好发展机会。 四、投资机会分析——电厂烟气脱硫 “十一五”期间火电机组脱硫控制目标 按照“三同时”要求，新建机组全部脱硫； 按照环保“十一五”规划，现役机组期末脱硫比重必须达到40%。 四、投资机会分析——电厂烟气脱硫 四、投资机会分析——电厂烟气脱硫 火电脱硫市场“十一五”、“十二五”期间将保持旺盛的需求； 脱硫市场快速增长，进入企业增多，行业无序竞争，但市场仍相对集中，优势企业将迎来快速发展机遇； 毛利率跌入低谷，行业秩序好转，重要原材料钢材价格走弱，业务盈利能力有望回升。 四、投资机会分析——电厂烟气脱硫 重点关注公司：凯迪电力 脱硫市场龙头企业，市场占有率高； 订单充足； 脱硫业务相对毛利率较高。 四、投资机会分析——电厂烟气脱硫 重点关注公司：龙净环保 除尘器业务平稳增长； 脱硫项目有望保持高速增长； 主要原材料价格下降，毛利率将出现回升。 四、投资机会分析——城市污水处理 四、投资机会分析——城市污水处理 四、投资机会分析——城市污水处理 城市污水处理现状 设计能力约5千万吨/日，已达到“十五”规划45％的处理目标； 实际城镇生活污水处理率32.3％。 “十一五” 目标 期末城市污水处理率要达到70％； COD排放总量控制在1300万吨，氨氮排放量控制在140万吨。 四、投资机会分析——城市污水处理 目前存在的主要问题 配套设施严重滞后 管网 污泥处理 规模偏大，负荷率低 运营体制存在问题 80%的污水处理厂成为准事业单位 主要发展方向 加快管网和污泥处理设备等配套设施建设 扩大污水处理能力建设 完善收费政策、引入市场化运行机制 四、投资机会分析——城市污水处理 水污染处理设备(工业废水+城市污水) 需求翻番，“十一五”期间2400亿，年均480亿。 管网投资 需求倍增，“十一五”市场530亿，年均100亿； 2006年是管网建设年。 工程及服务 需求翻番，“十一五”期间1600亿，年均320亿。 污泥处理设备 需求倍增。 四、投资机会分析——城市污水处理 四、投资机会分析——城市污水处理 污水处理行业潜力巨大 短期 产品提供商：污水处理设备、管网； 工程承包商。 长期 设备运营商 关键在于完善污水收费机制，让污水处理厂总资产回报率（ROA）高于融资成本，使运营商能够利用财务杠杆进行扩张运营； 推行特许经营制度，引入有序竞争，提高市场效率。 四、投资机会分析——城市污水处理 重点关注公司：创元科技 环保设备占收入20%，占净利润14%； 苏净集团(股权89.46%)从事空气净化、水处理、废水处理设备及工程业务，具有较高的行业地位； 子公司苏净环保专门从事工业废水、城市污水、废气烟尘设备生产与工程业务，将迎来快速发展； 其它业务稳定增长。 四、投资机会分析——城市污水处理 重点关注公司：首创股份 国内规模最大、运营区域最广的公司； 业务规模稳定快速扩张； 水价从福利向商品转型，有较大的提升空