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第七章 营运资金管理 第七章 营运资金管理 学习目标 第一节 营运资金概述 第二节 货币资金管理 第三节 应收账款管理 第四节 存货管理 本章习题参考答案 学习目标 掌握最佳货币资金持有量的存货分析模式； 掌握信用条件优化的定量分析方法； 掌握存货资金定额测算的定额日数法； 掌握存货控制的经济批量模型、陆续到货模型、商业折扣模型； 理解流动资产的特点； 理解企业置存货币资金的原因与成本。 学习目标 理解存货资金定额测算的因素分析法、比例分析法； 了解营运资金的概念及营运资金管理的基本要求； 了解最佳货币资金持有量的成本分析模式； 了解货币资金的日常管理； 了解应收账款的作用、成本及日常管理； 了解信用标准及收账政策； 了解存货概念、存货成本及存货控制的ABC控制法、分级归口控制、适时性管理。 第一节 营运资金概述 一、营运资金的含义与管理目的 二、营运资金的特点 一、营运资金的含义与管理目的 营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额，是企业用以维持正常经营所需要的资金，即企业在生产经营中可用流动资产的净额。 流动资产是指可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产，包括货币资金、交易性金融资产 、应收预付款项、存货等。 流动负债是指必须在一年或超过一年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付预收款项等。 （二）营运资金管理的基本要求 1、合理确定并控制流动资金的需要量 2、合理确定流动资金的来源构成 3、加快资金周转，提高资金效益 二、营运资金的特点 （一）周转具有短期性通常会在一年或一个营业周期内收回 （二）数量具有波动性销售变化→流动资产变化→流动负债变化 （三）易变现性 （四）来源具有灵活多样性通常有短期借款、商业信用等多种融资方式。 下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（　）。　　A.资产总额－负债总额　　B.流动资产总额－负债总额　　C.流动资产总额－流动负债总额　　D.速动资产总额－流动负债总额 第二节 现金管理 一、持有现金的动机与成本 二、最佳现金持有量的确定 三、现金的日常管理 一、持有现金的动机与成本 一、持有现金的动机与成本 二、最佳现金持有量的确定 最佳货币资金持有量就是指使有关成本之和最小的货币资金持有数额，它的确定主要有成本分析模式和存货分析模式两种方法。 二、最佳现金持有量的确定 （一）成本分析模式 成本分析模式是通过分析企业置存货币资金的各相关成本，测算各相关成本之和最小时的货币资金持有量的一种方法。 在成本分析模式下应分析机会成本、管理成本、短缺成本。 min(机会成本+管理成本+短缺成本) 二、最佳现金持有量的确定 例： 现金持有量备选方案 方案 甲 乙 丙 丁 现金持有量 50000 100000 150000 200000 机会成本率 10% 10% 10% 10% 短缺成本 21600 12150 4500 0 管理成本 30000 30000 30000 30000 要求：利用成本分析模式选择最佳现金持有量方案。 二、最佳现金持有量的确定 答案： 最佳现金持有量测算表 方案 甲 乙 丙 丁 机会成本 5000 10000 15000 20000 短缺成本 21600 12150 4500 0 管理成本 30000 30000 30000 30000 总成本 56600 52150 49500 50000 通过比较可知，丙方案的总成本最低，因此150000元为最佳现金持有量。 二、最佳现金持有量的确定 （二）存货分析模式 存货分析模式是借用存货管理经济批量公式来确定最佳货币资金持有量的一种方法。 最佳货币资金持有量时，相关总成本达最小值 。 二、最佳现金持有量的确定 现金管理总成本=机会成本+转换成本 即 TC=(C/2) × R+（T/C） ×F 其中： TC为现金管理总成本； C为最佳现金持有量（每次出售有价证券换回的现金数量）； R为有价证券的利息率； T为现金总需求量； F为每