无形资产案例.ppt

神州食品饮料公司为中外合资企业，经营十年来，质量稳定，货真价实，在市场上神州牌食品饮料已树立了信誉，销量日增，有的产品还进入国际市场，深受国外用户的信赖。为了进一步扩大业务，占领国际市场，提高企业竞争能力与应变能力，神州公司于2003年末进行了股权结构的重组，除原有五家股东增加投资并吸收某国新股东投资外，还将原属于神州公司的“神州”牌商标评估作价，作为原五家股东所有的无形资产，共同投入新公司作为各自入资的一部分。经我公司评估，该商标以评估值作价投入新公司已被新股东接受，现增资扩股工作已经完成，新的合资公司已正式营业，由于资金实力较前雄厚，新公司扩大了生产规模，增加了三条生产线，“神州”商标的知名度与美誉度也有所提高。 产品概况 是北京最早上市的该类型食品，至今畅销不衰。该产品主要特点是品种多，口感好，消毒彻底，包装密封好，技术过关不变形，成本低，价格合理。因而深受消费者喜爱，历年多次获奖。 于19XX年开始生产，有四大类15种规格，年产XX吨，逐年增加，预计可达XX吨／年。该产品采用X国全套配方，选料精良，工艺严格，消毒彻底，包装科学，保存期可达1年。客户可在产品软硬度、糖度、添加剂、消毒方式以及包装规格上提出不同要求，神州公司均可做到使客户满意，因而可以适应各种不同用途的需要。近两年来该产品全部销往X国，由于质量稳定可靠，“神州”牌已在该国消费者中取得信赖与认可，在市场上享有较高声誉，销量稳步上升。 产品A 产品B 根据对企业过去5年历史数据采用最小二乘法，得直线方程为：y=4349.8+1127.7x 计算得出企业未来5年销售预测值，参照规划的产量及销售额进行调整后，以所得销售预测值作为此次评估的基础数据。 参数的确定 企业未来销售额预测 注册商标有效期虽为10年，但可办理续展，因而其使用期限可视为与企业经营寿命一致。鉴于企业经营状况良好，发展前景乐观，因而作为持续经营处理，预测取定为5年，自第6年开始按永续计算。 参数的确定 预测期的确定 同行业平均收益率的确定 根据有关资料加以综合调整后确定为25％ 折现率=同类企业平均收益率+风险报酬率 =25％+5％=30％ 外汇汇率的取定 按评估基准日的外汇牌价取定。 参数的确定 评估方法的确定 收益剩余法 超额收益法 固定资产及其折旧额预测 销售收入预测 根据新企业固定资产种类、分布、价值，并参照《工业企业财务制度》中有关折旧年限的规定，按照直线折旧法编制企业未来年度固定资产及其折旧额预测 根据企业生产能力与市场需求情况，参照趋势外推法所作预测，遵照稳健审慎原则确定企业未来年度的生产情况，从而编制出企业销售收入预测表。 总成本预测 根据公司历年财务资料分析，各产品材料费约占销售收入比例；计算管、销、财费用；依据税制要求计算增值税；鉴于物价波动因素对进、销价均产生相应影响，故评估计算中均忽略不计；综合上述因素编制总成本预测。 评估值的计算 税后利润额预测 超额利润额预测 综合销售收入预测和总成本预测，编制税后利润额预测。 将企业各年预测利润额与同行业平均利润额相比较，测算企业超额收益。 依据超额收益公式（年期、预测期数、年超额收益、折现率、评估现值。）代入以上预测结果求得 具体计算过程 销售收入预测表 总成本预测表 具体计算过程 税后利润额预测表 将预测结果代入公式得 P＝1220.73+786.75=2007.48（万元） 按基准日汇率折合为236.17万美元。 评估值的计算 用上表数据与同行业平均利润额比较求出超额利润 收益剩余法 纯收益值按30％折现率折现，按下式得出剩余收益额即商标现值P。 P＝净现金流量现值－投资现值 依据现金流量概念，编制神州公司国内投资现金流量表，得出企业未来各年净现金流量，计算各年净现金流量： 净现金流量=税后利润+折旧+资产回收 具体计算过程 P＝净现金流量现值－投资现值 ＝5500.48－3798.31 ＝1702.17（万元） 收益剩余法 按基准日汇率8.5折算，折合美元为200.26万美元 评估值的确定 最终价值为： （236.17＋200.26）/2＝218.22（万美元） 经采用两种方法计算，所得结果十分接近，说明数据与方法正确，较为可信，据此得出“神州”牌商标