2008年深圳高交会相关资归纳2008年深圳高交会相关资料归纳2008年深圳高交会相关资料归纳2008年深圳高交会相关资料归纳.doc

2008年深圳高交会相关资料归纳（参考） 当前经济形势与资本市场 一、演讲主题：资本市场与创新经济 演讲人：证监会研究中心主任 祁斌 主要内容： 探索美国金融危机爆发的根源： 美国投资银行经营模式的激进转变 1）传统上以赚取佣金收入为主、对资本金要求很低的投资银行，在高利润的诱惑和激烈竞争的压力下，大量从事次贷市场和复杂产品的投资，投行悄然变成了追逐高风险的对冲基金。高盛盈利模式：自营＋占到收入的％过高杠杆率：－倍 高盛和摩根斯坦利的分别为和（－） 美国金融市场过度自由的监管和发展模式 信用体系的失灵和过于“廉价”的信用 1）评级机构业务模式的缺陷 信用的泛滥 对年代以来货币政策的反思 投资银行脱离传统核心业务及风险控制的失灵 自由创新与审慎监管的平衡 1）金融创新必须服务于实体经济的发展 融创新应该走循序渐进的道路 如何建立一个适应不断发展变化的金融市场的有效监管体系？ 现代金融体系的两面性：高效性与脆弱性；以及风险的快速传递：风险控制尤为重要 走稳健、可持续发展之路 深入分析美国次贷危机根源，积极应对，借鉴其教训，推动我国资本市场健康发展深刻认识我国资本市场的发展阶段和发展模式与美国的不同美国次贷危机警示我们：要更加注重风险防范。我国市场不断加强基础建设、推进改革开放和稳定发展的方针没有变。我们要在更加注重风险控制和风险防范的前提下，积极稳妥的推进完善市场结构虚拟经济的发展必须服务于实体经济的发展；脱离实体经济的发展其后果可以是灾难性的。但不能简单否认虚拟经济对实体经济发展的重要推动作用“欧洲在高新技术方面的落后并非由于欧洲技术水平低下，而是由于欧洲在风险投资方面落后年” ——英国前首相撒切尔夫人 “中国不要学习欧洲以银行为主的金融体系，而要尽快学习资本市场的模式” ——德意志银行首席经济学家沃特 把发展资本市场作为一项重要的战略任务，不断深化全社会对资本市场重要性的认识 立足于为国民经济服务，实现资本市场与中国经济和社会的协调发展 坚持市场化改革方向，充分调动市场各参与主体的积极性 大力加强法制建设，不断提高资本市场规范化程度 稳步推进对外开放，提高中国资本市场的国际竞争力 资本市场与中小企业发展 二、演讲主题：深化资本市场服务，推动中小企业发展 演讲人：深圳证券交易所总经理助理 周健男 主要内容： 1、资本市场的支持提高了中小板公司的抗风险能力： 2004-2007年报数据显示：上市公司稳定成长，营业收入年均增长率32.2%，净利润年均增长率22%。 2008年中报业绩显示：公司有一定抗风险能力： 平均实现营业收入6.44亿元，比上年同期增长36.42%； 平均实现净利润5140.54万元，比上年同期增长47.08%； 19家公司“营业收入”增长率在100％以上，有28家公司上半年净利润超过了1亿元。 2、宏观环境的变化增加了中小板公司生存的压力 “宏观因素对上市公司经营影响”专题调研显示： 93%以上公司受“原材料涨价”、“劳动力成本上升”影响。 69%以上公司受“银行收紧信贷”因素影响。 43%公司受“人民币升值”因素的影响。几家公司2007年“汇兑损失”过千万元。 宏观因素对中小板公司影响可能进一步显现。 3、风险投资与证券市场良性互动 2007年度投资金额近400亿元，是2006年投资金额的2.5倍以上，投资项目高达741个，是2006年的2倍以上。 到2007年底，共有65家风险投资公司支持的56家企业在中小企业板上市，占同期中小板上市公司总数的27%，风险投资通过中小板退出的平均回报率为28.36倍。 4、进一步深化中小企业资本市场服务 重点支持三类企业： 能够通过自主创新，发展和储备核心技术能力的企业。 能够带动新兴产业发展的创新型企业。 能够实施差异化发展战略，培育出较强核心竞争力，引导产业组织结构升级的企业。 三、演讲主题：新兴产业与资本市场 演讲人：深圳市创新投资集团有限公司 董事长 靳海涛 主要内容： 一、在目前的经济环境下，投资机构现在关注的一些行业： （一）自主创新型制造业 1、拥有自主知识产权 2、替代作用明显 3、市场前景广阔 4、企业发展速度快 5、面向国内国际两个市场，适应区域经济变化 6、受经济环境和周期波动影响小 7、全球经济遭受重创给处于国际分工底端的中国制造业带来提升国际价值的机会 案例：潍柴动力、远望谷、奥贝尔可降解材料、北科生物、福晶科技 （二）传统产业转型升级的企业 1、崇尚创新，转型态度坚决 2、原有产业型态为转型的基础 3、转型前后产业有连接的必然性 4、产业优化升级带动转型需求 5、转型路径选择科学有效 6、团队能力强，对转型有极强的掌控能力 案例：勤上光电、明阳电器、达实智能 （三）互联网 1、门户格局已