可重点关注生物医药和商业的运行态势并寻机低.doc

操作策略：股指单日暴跌后短期酝酿反弹，只能以超短线思维参与，仓位重者仍应逢高减持。科技股等战略性新兴产业品种步入调整，可重点关注生物医药和商业的运行态势并寻机低吸；航空股低吸；月度策略股票池可重点关注商业股，有色、煤炭等资源股撤离。 关注反弹的运行态势 市场结论：美元暴涨，基本金属价格大跌，外围影响偏空；A股单日暴跌后的反弹应视为减仓机会，可在回抽年线时降低仓位。关注泛消费的异动，可能成为未来新的大机会领域，可等待低吸机会。 技术测市：两市日成交额大幅放大，沪市成交额至1300亿元水平，两市整体呈放量下跌状态，上涨缩量而下跌放量，市场面临整体运行空间的下移。MACD绿柱再度加长，黄白线继续向下，日线股指下跌有一定背离态势；RSI跌至31，运行极为弱势，距30以下的超跌反弹区域较近。日线布林通道张口扩大，股指再度大幅跌破下轨，连续大幅跌破下轨的概率较小，今日可能以大幅震荡的形式回归均衡区运行。K线形态及均线方面，股指在年线下方再度构筑新的5分钟震荡箱体，股指今日围绕这一箱体的震荡态势是操作的主要参考，若能构筑新的买点，对年线的弱势回抽有望进行；沪指小三角形的理论跌幅已到达，技术上支持对前上升通道下轨和年线的回抽。沪综指短线型30分钟线向下一段运行出现转折，其MACD和rsi指标背离态势，支持股指对年线附近平台的回抽。逆向思考方面，基金等机构的仓位下降到低位后开始回升，其仓位结构调整给生物医药和商业等带来机会；但中国需求因素的变化会导致资源品价格走势的逆转，机构前期大力配置的周期性行业有望全军覆没，其结构性调仓仍在进行。市场结构及扩张性方面，金融、地产指数跌破平台后出现背离，有望出现弱反弹，其走势仍将是大盘指数走势的预演；金属、采掘指数背离性下跌后有回抽；石化指数下跌后弱势较为明显；商业指数回抽高位箱体的态势应关注；医药指数若不能新高可减仓医药品等待低吸；电子指数仍是围绕高位箱体震荡；美元暴涨，大宗商品价格大跌，资源股的货币、需求因素可能扭转，应第一时间撤离。 基本面分析：我们此前连续两日分析了管理层放行机构参与股指期货交易的影响，指出该政策除了加大股指的波动性外，也增加了机构在误判大盘股行情时出逃的便利，并会把这种误判的成本转嫁给普通投资者，股指期货推出后大盘连续两次的大暴跌让投资者深刻认识了这种恶劣的转嫁方式。市场当前对加息的担忧开始加重，但从逻辑上说，加息才正是催生下一轮行情的发令枪，如果在货币极度泛滥、通胀压力加大时尚不敢加息，证明经济的复苏状况并不如数据般美好，这个分析逻辑我们此前一直在强调并在等待首次加息行为，在这个逻辑下只担心一件事情，就是央行当前迫于通胀压力加息，但随后的经济增速由于对内调结构以及外围增速放缓的影响而出现二次探底，这种异常复杂的局面并非不可能出现，仍要密切关注加以防范。农行IPO加速对市场短期构成较大心理压力，会影响大盘短期的波动；但真正影响大盘运行的仍是经济运行态势所带来的市场货币资金变化。不管怎样，今年经济结构调整对刺激国内消费的重视将大大提高，可关注泛消费行业的投资机会，品牌医药和地方龙头商业公司都是不错的扛风险标的。。全球方面，由于希腊主权信用被下调至垃圾级，葡萄牙信用等级被下调两级，欧洲主权债务风险再度造成全球资本市场大幅波动，推动美元当日暴涨。美联储本次议息会议将结束，其对经济和通胀情况的评估将牵动市场神经。鉴于美元有可能已度过平台整理期，再度上涨可能很大，资源品的投机机会再度延后。 2010-4-28星期三 重要声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行或者财务顾问服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为中信建投客户服务部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 经纪管理委员会 客户服务部 网址： 电话：400-8888-108 2