2012年第三期保荐代表人训记录之六--新股询价和申购业务管理2012年第三期保荐代表人培训记录之六--新股询价和申购业务管理2012年第三期保荐代表人培训记录之六--新股询价和申购业务管理2012年第三期保荐代表人培训记录之六--新股询价和申购业务管理.doc

2012年第三期保荐代表人培训记录之六 新股询价和申购业务管理 协会会员管理部主任 陆华 时间：2012年9月6日 地点：成都 注：本节为本期培训新增内容，提请关注。 注：新增内容用蓝色标出。 自律管理工作的法规依据 2004年《关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知》询价制度推出，询价制度推出；协会负责受理询价对象的备案工作。 2006年9月，《证券发行与承销管理办法》出台，明确协会对询价对象进行自律管理； 2009年6月，《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》发布，细化了询价禁止行为，加强了自律工作的可操作性。 2011年10月，《关于深化新股发行体制改革的指导意见》，明确协会受理主承销商关于推荐类询价对象的报备申请； 2012年4月，《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》发布，协会开始受理主承销商关于个人投资者的推荐申请，授权协会对发行承销业务开展情况进行自律管理类。 目前出台系统自律规则的条件已成熟，已发布《首次公开发行股票询价和申购业务实施细则》和《关于首次公开发行股票询价对象及配售对象备案工作有关事项的通知》。 询价对象基本构成 1、询价对象： 常规类：基金公司86家、证券公司62家、信托公司42家、财务公司44家、保险机构13家、QFII38家，合计285家： 推荐类：截至到2012年8月，私募基金127家、实业公司126家、股权投资公司67家、综合性投资公司65家、地方政府国有资产运营公司27家、常规类询价对象所属不具备常规类配售对象备案条件的产品26家、大型国有金融资产运营公司24家，合计462家。个人投资者13人。 2、配售对象： 常规类：截止到2012年8月，公募基金617家、基金公司一对多专户理财140家、证券公司集合资产管理计划175家、社保基金组合35家、企业年金计划29家、保险投资账户146家、各类机构自营账户169家、集合信托计划0家、QFII39家，合计1375家；推荐类：推荐类各机构自有资金账户89%、有限合伙制企业5%、其他产品6%(证券公司定向理财、基金公司一对一专户理财、企业年金计划） 询价对象的备案 1、常规类询价对象的备案 自行报备，经征询监管部门意见后完成备案工作。 2、推荐类询价对象备案 （1）基本要求 推荐标准确定：协会原则要求，主承销商量化指标 内部推荐规则的报备：逐单报备，招股意向书刊登前1个工作日，数量20（机构）+10（个人），大盘40+10。每个询价对象仅指定1个配售对象。 变更报备：随时。 主承销商督导责任：培训、展业管理。 值得关注：推荐类询价对象违规行为是常规类询价对象的40倍。 （2）保荐机构推荐次数 序号 机构投资者名称 保荐机构 推荐次数 机构性质 1 江苏瑞华 59 私募基金管理公司 2 上海证大 46 私募基金管理公司 3 青鸟以太 38 私募基金管理公司 4 深圳市恒运盛投资顾问有限公司 26 私募基金管理公司 5 中国东方资产管理公司 22 大型国企金融资产运营公司 6 山西太钢投资有限公司 20 大型国企金融资产运营公司 7 上海汇利资产管理有限公司 19 私募基金管理公司 8 常州投资集团有限公司 18 地方政府国有资产运营公司 9 中轻新世纪贸易发展有限公司 18 大型国企金融资产运营公司 10 天津远策投资管理有限公司 17 私募基金管理公司 新股询价行为自律要求 新股选择：已设置行业研究员或较深入研究 参与推介：设置专项合规管理制度，禁收礼品 新股研究：认真研读招股书 报价决策：投资决策小组制度，报价评估 提交报价：双岗复核 资金划付：计划周全、保证足额备付金 合规风控：及时的合法合规审核 询价专员：全程跟踪、协调、组织，保管证书文件等 询价对象禁止行为 禁止新股推介活动时收受礼品或礼金 禁止与发行人、主承销商或其他询价对象协商抬高或压低新股价格 禁止同一配售对象网上网下同时申购单一新股 禁止提交有效报价或申购要约后应缴款未缴款 禁止所属配售对象利用非指定账户参与网下申购 检查工作及自律措施（略） 非现场检查：年度总结 询价对象的询价业务年度总结 主承销商的推荐询价兑现工作年度总结 现场检查：检查对象包括询价对象与主承销商 2011年新股询价和申购业务情况 1、各类机构参与新股询价的特点：基金公司在新股询价中是最为活跃和积极；证券公司是最稳定的参与者；信托、财务公司为打新专业户；保险公司选择性强、趋同性强；QFII基本消失。推荐类询价机构越来越重要。 2、新股申购呈现的特点：参与询价机构越多，定价越高，破发率越高。 2012年新股发行体制改革新措施出台后业务现状 参与初步询价的配售对象平均118次，较之2011年增加42% 高报价得到抑