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留园经济观察beaver提供 投资项目评估 教材：《投资项目评估》，王谣琪主编 参考书：1.《技术经济学》（第三版），傅家骥等主编，清华大学出版社 2.《投资项目评估》，周惠珍编著，东北财经大学出版社，1993 3.《建设项目经济评价方法与参数》（第二版），国家计委、建设部发布，中国计划出版社，1994 4.《投资项目评估》，徐强等主编，中国工人出版社，1998 第一章 概 论 本章分4节，分别说明： 投资项目？ 项目管理程序 项目可行性研究 什么是项目评估 第一节 投资项目 解决三个问题： 1. 什么是投资项目？ 2. 投资项目的构成 3. 投资项目的分类 分5点介绍。 1、投资 投资（investments），是经济主体为了获取预期效益而将现期资源转化为资产的活动。 投资分产业投资和证券投资。 2、项目 项目（a project），是在一定时间和预算范围内实现预定目标的一系列协调相关的活动。 “活动”包括建立机构、制定政策、制订并实施计划等。 3、投资项目 投资项目（投资+项目）是为实现效益目标，在一定时间和预算范围内，将现期资源转化为资产的活动。 说明：投资项目既是一个整体，又是一个过程。 4、投资项目的构成要素 4.1 投资主体，即投资者。 4.2 投资客体，即投资对象或项目。 4.3 投资目的，获得：经济效益、社会效益、生态效益、政治效益、国防效益等。 4.4 投资方式，分为有形投资、无形投资、风险投资。 A 有形，如… B 无形，如知识产权（专利权、商标权）、物产权（土地使用权、矿产权等）。 C 风险投资（技术创新投资）。 本课程仅涉及有形投资项目。 5、投资项目分类 5.1第一分类法： 建设项目和更新改造项目 (1) 建设项目 定义：P4↓11。 建设项目又分为：新建项目、扩建项目、改建项目、迁建项目和恢复项目。 建设项目特点： A 整体设计，可分期实施。 B 统一核算。 C 一次性产品。 D 投资大、工期长。 (2) 更新改造项目 定义：（P4），即对原有企业（工程）进行设备更新或技术改造的项目。 (3) 建设项目与更新改造项目的区别 5.2第二分类法 分为三大类： 竞争性项目 基础性项目 公益性项目 (1) 三大类项目的内涵和特点 (2) 三大类项目投融资方式 5.3第三分类法： 即通常说的三资项目。（P↓7） 中外合资经营项目 （简称合资项目）； 中外合作经营项目 （简称合作项目）； 外商独资项目。 第二节 项目管理的一般程序 这一节要解决3个问题： 1.什么叫项目管理的一般程序？ 2.业主（政府投资者或企业投资者）和金融机构各自的项目管理程序是什么？ 3. 业主（政府投资者或企业投资者）和金融机构的项目管理程序之间的关系如何？ 项目管理的一般程序，又叫项目周期或项目管理循环。 项目周期指项目从提议、论证、决策，到建设运营，直至报废为止的“全过程”。 按照管理者的出发点和管理角度的不同，项目周期分为投资项目管理周期和贷款项目管理周期。 一、投资项目管理周期 投资项目管理周期是指项目业主（政府或企业）对项目进行管理的全过程。 分为投资前时期、投资时期和生产经营时期。 （一）投资前时期 投资前时期是指项目从提议到作出投资决策的全过程。 分为三个阶段：机会研究阶段、初步可行性研究阶段和可行性研究阶段。 1.机会研究阶段 概念 机会研究又叫项目鉴别，是指寻找投资机会，或判断经济现象是否构成投资项目。 依据： 国民经济发展长远规划、地区规划、行业规划以及相关政策、法律法规等。 业主自身的发展战略、可利用资源、产品或服务的市场条件等。 基本方法 如果是政府投资项目，开发内容应符合国家发展需要，须提出《项目建议书》，报上级审批，列入政府投资计划。 如果是企业投资项目，须了解自身经营状况、发展趋势和市场变化，编制机会研究报告，由企业决策者决策。 内容： P6～7， （1）～（8）条。 要求： 对投资和成本的估算精度：±30％； 研究经费占投资总额：0.2～1％。 2. 初步可行性研究阶段 任务： 对机会研究的结论和关键问题进行广泛收集资料、分析论证和方案筛选。 目的： 判断项目是否有进行详细可行性研究的可能性和必要性。 内容： P7，（1）～（9） 要求： 投资和成本费用估算精度：±20％； 研究经费占投资总额：0.25～1.25％。 （二）投资时期 概念： 投资时期又称项目执行时期或建设时期，是实现项目设想的过程。 任务： 完成项目工程建设，形成实际生产经营能力。 特点： 工程量大； 耗资多； 有工期限制。 分阶段： 初步设计阶段； 施工图设计阶