2015一建考试经济重点归类(可编辑基础版).doc

利率的5个决定因素：1首要：社会平均利润率2借贷资本的供求情况3风险4通货膨胀5期限。 影响资金等值的三个因素：1、资金数额2、资金发生时间长短3、利率。利率是关键因素。 经济效果评价是对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证。 盈利能力其主要分析指标包括方案财务内部收益率和财务净现值、资本金财务内部收益率、静态投资回收期、总投资收益率和资本金净利润率等 偿债能力其主要指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债率,借款偿还期，流动比率，速动比率等。 静态分析指标的适用范围：1对技术方案进行粗略评价2对短期投资方案进行评价3对逐年收益大致相等的技术方案进行评价。 项目计算期：包括建设期（资金投入开始到方案建成投产为止）和运营期；运营期的决定因素：技术方案主要设施和设备的经济寿命期、产品寿命期、主要技术的寿命期。 投资收益率R优劣：经济指标明确、直观、计算简便，反映投资效果的优劣，适用于各种投资规模，不足：没考虑时间因素。适用于技术方案早期阶段或研究过程，且计算期较短、不具备综合分析所需详细资料的技术方案，尤其施工工艺简单而生产情况变化不大的技术方案选择和投资经济效果的评价。 基准收益率： 政府或企业投资项目应采用行业财务基准收益率；在中国境外投资的项目首先考虑国家风险 财务基准收益率应综合考虑四个因素: 资金成本(筹资费和使用费)和机会成本（外部形成的）、投资风险、通货膨胀。 偿还贷款的资金来源包括可用于归还借款的利润、固定资产折旧、无形资产及其他资产摊销费和其他还款资金来源 可用于归还借款的利润：一般应是提取了盈余公积金、公益金后的未分配利润。如果需要向股东支付股利 借款偿还期：适用于那些不预先给定借款偿还期限，且按最大偿还能力计算还本付息的技术方案；预先给定借款偿还期的技术方案，应采用利息备付率和偿债备付率指标分析企业的偿债能力。 利息备付率：也称已获利息倍数，指技术方案在借款偿还期内各年企业可用于支付利息的息税前利润 (EBIT)（解释：支付利息和税金前的利润）。与当期应付利息 (PI) 的比值。一般情况下，利息备付率不宜低于2. 偿债备付率：指技术方案在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金 (EBITDA-TAX) ÷当期应还本付息金额 (PD)（解释PD=净利润+折旧+摊销+利息费用）。正常情况下，偿债备付率应当大于1. 在我国，偿债备付率不宜低于1.3 补充说明：对于独立型方案，几个动态指标之间具有等价关系，得出结论是一致的。对于互斥型方案：FNPV与 FIRR 得出的结论不一致性 常用的不确定性分析方法：盈亏平衡分析(只能用于财务评价)（必考）、敏感性分析(可以用在财务评价和国民经济)。 不确定性分析的原因：1所依据的基础数据不足或者统计偏差2预测方法局限3未来经济形式变化4技术进步5无法以定量来表示的定性因素的影响6其他因素影响。 降低盈亏平衡产量措施:1、降低固定成本、可变成本 2、 提高产品价格 (没有提高设计生产能力) 固定成本：工资、福利费、折旧费、修理费、无形资产及其他资产摊销费、其他费等。长期借款利息，短期借款利息。 可变成本：原材料、燃料费、动力费、包装费和计件工资（注意是计件工资）；半可变成本：与生产批量有关的某些消耗性材料费、工模具及运输费。 盈亏平衡性分析-缺点:不能揭示产生技术方案风险的根源(看不出什么因素影响的大) 用盈亏平衡点评价项目对市场的适应能力和抗风险能力 ；盈亏平衡点，也叫保本点。盈亏平衡点越低越好 补充记忆总结:主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，静态投资回收期。主要分析产品价格波动对方案超额净收益的影响，财务净现值。主要分析投资大小对方案资金回收能力的影响，财务内部收益率。 敏感性分析目的：选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的项目或方案。(P40图中:斜率越大敏感度越高)?不确定因素F发生△F变化率时，评价指标A的相应变化率（％）；不确定因素F的变化率（％） 临界点：不确定因素向不利方向变化的极限值。选择敏感度小，承受风险能力强， 现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成。1、折旧、摊销不作为现金流出 2、利息支出：在投资现金流量表中不作为流出。在资本金现金流量表中作为流出 现金流量表主要有：投资现金流量表、资本金现金流量表、投资各方现金流量表、财务计划现金流量表。（构成要素：投资，经营成本，营业收入，税金） 投资现金流量表：角度：技术方案。计算基础：建设所需总投资；以整个计算期内的现金流入流出；可以计算财务内部收益率，财务净现值，静态投资回收期。 资本金现金流量表：角度：权益投资者整体（项目法人）。计算基础：资本金；以借款本金偿还和利息支付为现金流出；可以计算财务内部收益率。 投资各方现金流量表：角度：各投资者。计算基础：投资