外部经济变量对我国货币需求模型影响程度的实证分析.doc

编号 220 全国大学生 统计建模竞赛 外部经济变量对我国货币需求模型 影响程度的实证分析 负责人： 李玮 组 员: 郁婷婷 李双双 中南财经政法大学信息学院统计系 2009年9月28日 外部经济变量对我国货币需求模型 影响程度的实证分析 摘 要 作为整个货币经济理论的核心，货币需求理论是宏观经济理论的重要组成部分，同时又是货币当局实行货币政策进行宏观调控最重要的依据。实施货币政策的关键是控制货币供应量，而对货币供应量的调控又必须以稳定的货币需求函数为前提。近年来，对于中国货币需求函数的实证研究越来越受到重视，分析影响货币需求的各方面因素，确定货币需求函数，探究我国现阶段国情下货币需求与其影响因素之间长期稳定的关系，对于指导、推测中国金融改革中货币政策的实践有着重大的意义。 本文以中国货币需求为研究对象，运用现有的货币需求理论，结合中国实际情况，先以传统的货币需求模型和协整的方法检验我国的货币需求与经济增长、实际利率之间是否存在长期稳定的动态关系。并在此基础上，考虑我国经济发展进程中的一些经济因素和制度因素，如我国投资、消费变化、城市化进程、金融深化改革等，对我国的货币需求模型的影响，探讨分析我国货币需求的稳定性，建立中国的货币需求函数模型，并得出简单的结论，旨在为中国的货币需求的研究提供一些依据和政策建议。 本文共分为五部分：第一部分导论介绍了本文选题依据、基本思路，并对相关文献进行概括；第二部分简要阐述了实证研究中所用到的方法，包括单位根检验、协整检验及误差修正模型；第三部分详细阐述了货币需求的实证研究过程，首先对传统的货币需求函数进行 目 录 导 论 1 （一）选题意义 1 （二）基本思路及创新 1 （三）文献综述 1 一、货币需求实证研究方法概述 2 (一)单位根检验 2 (二)协整的检验以及误差修正模型 4 二、货币需求的实证研究 6 第一节 对传统货币需求函数的检验 6 （一）传统货币需求模型的变量选择和数据处理工作 6 （二）货币需求、实际GDP和实际利率的平稳性检验 7 （三）传统货币需求模型的协整分析 8 第二节 对货币需求函数影响因素的实证分析 10 （一）外部经济变量的选择及数据的处理 11 （二）引入市场化制度变量的货币需求函数模型分析 12 （三）引入代表金融深化的制度变量的货币需求模型 21 第三节 引入影响因素前后货币需求模型的可控性和稳定性比较 28 三、结论与建议 32 （一）结论及说明 32 （二）政策建议 33 结 语 34 参考文献 35 附 录 36 附录A 36 附录B 46 导 论 （一）选题意义 随着我国社会主义市场经济的确立，货币问题的日益突出严重影响经济转轨时期社会主义市场经济体制的有效建立，因而运用货币政策进行宏观调控十分必要。实施货币政策的关键是控制货币供应量，而对货币供应量的调控又必须以稳定的货币需求函数为前提，所以确立一个稳定合理的货币需求函数对于货币政策的实施以及宏观经济调控具有重大意义。随着经济体制改革的深化，汇率制度由固定向浮动转变、资本市场全球化，国内金融市场自由化以及金融创新的发展，货币需求的理论和实证分析得到加速发展和深化。但是由于中国经济环境、文化、习俗、观念等与国外有着显著差异，影响货币需求的因素与机制也与国外不同，所以根据我国当代货币实际需求,寻找稳定的货币需求函数，探讨影响货币需求的种种因素具有很大的理论和政策意义。 （二）基本思路及创新 本文以中国货币需求为研究对象，运用现有的货币需求理论，结合中国实际情况，先以传统的货币需求模型和协整的方法检验我国的货币需求与经济增长、实际利率之间是否存在长期稳定的动态关系。在此基础上，考虑我国经济发展进程中的一些经济因素和制度因素，如我国市场化改革进程、金融深化改革以及经济对外开放等，对我国的货币需求模型的影响，探讨分析我国货币需求的稳定性，建立中国的货币需求函数模型，并得出相应结论，旨在为中国的货币需求的研究提供一些依据和建议。 本文的创新之处在于，舍弃以往只选择单个或几个经济变量加入到货币需求模型中的做法，基于我国经济实际情况，将货币需求模型的外部经济变量分为市场化变量、金融深化改革变量以及经济开放变量三类，分别考察它们对我国货币需求的长期均衡模型和短期需求模型的影响。本文采用协整变量外生性检验的方法来判断这些变量对我国长期货币需求的影响程度，并对我国短期货币需求模型中的外部经济变量进行Wald检验来判断它们的影响强弱。最后，本文将经过考察的外部经济变量加入到模型之中，构建新的货币需求协整模型，比较两个模型之间的可控性和稳定性等因素。 （三）文献综述 迄今为止，我