期货ABC--第四部分期货商品和交易方式-中国期货业协会.doc

期货ABC--第四部分期货商品和交易方式 【来源：期货监管部】 ????????????? 一、 （一）大连商品交易所（DCE）代表商品介绍 【大豆商品介绍】 大豆的栽培遍及世界各国，主产国有美国、巴西、阿根廷、中国、印度等国家。在我国，大豆主要产区为东北松辽平原和黄淮海平原。近几年来，随着国内需求增加，我国已经由大豆出口国转变为大豆进口国。 大豆按播种期分为春大豆、夏大豆、秋大豆和冬大豆。我国春大豆占多数，春天播种，十月收割，十一月开始进入流通领域。按种皮分，可分为黄大豆、青大豆、黑大豆和其他色大豆。大连商品交易所的交割标准为三等黄大豆。 【影响大豆期货价格的主要因素】 （1）国际供求状况，尤其是作为主产国和主要出口国的美国、巴西、阿根廷大豆的播种生产、库存和销售；主要消费国欧盟、中国和日本等一些亚洲国家的需求和采购；芝加哥期货交易所CBOT的大豆期货价行情走势。 （2）国内消费和需求动向。 （3）大豆的库存量及供给动向、运输状况。 （4）天气情况、自然灾害、气候异常对农作物的影响。 （5）国家的粮油政策、产业政策及公布时机。 （6）小麦、玉米和豆粕、豆油等相关作物、产品的产量、价格和期货行情。 （7）有关耕作面积、生产、收割、库存、进出口等供需状况的信息发布。 （8）外汇汇率、关税、增值税等影响因素。 【豆粕商品介绍】 豆粕是大豆的副产品之一，美国、中国、巴西、阿根廷等大豆主产国也是豆粕的主产国。我国豆粕生产主要集中在东北三省及内蒙、山东、河南、河北、安徽、江苏等九省区，占全国产量的80%以上。 【影响豆粕期货价格的主要因素】 　（1）大豆的价格和相关期货商品价格。 　（2）豆粕的产量和消费量。 　（3）肉禽蛋消费和畜牧业的发展状况。 　（4）替代品的价格。 （5）豆粕的进出口量、汇率和关税、增值税政策。 （6）国内外政治经济形势。 DCE期货合约（表格界面） 大连商品交易所黄大豆1号、豆粕期货合约的对比 交易品种 黄 大 豆 1 号 豆 粕 交易代码 A M 交易手续费 4元 / 手 3元 / 手 最后交割日 最后交易日后七日 （遇法定节假日顺延） 最后交易日后第四个交易日 （遇法定节假日顺延） 交割等级 标准品为三等黄大豆 符合《大连商品交易所豆粕交割质量标准（F/DCED001-2002）》中规定的标准品 合约交割月份 1、3、5、7、9、11月 1、3、5、8、9、11月 交易单位 10 吨 / 手 报价单位 元（人 民 币）/吨 最小变动价位 1 元 / 吨 （10 元 /手） 涨跌停板幅度 上 一 交 易 日 结 算 价 的 3％ 交易时间 每周一至周五 上午9：00-11：30 下午13：30-15:00 交易保证金 合 约 价 值 的 5％ 最后交易日 合 约 月 份 第 十 个 交 易 日 交割地点 大 连 商 品 交 易 所 指 定 交 割 仓 库 交割方式 实 物 交 割 上市交易所 大 连 商 品 交 易 所 （二）上海期货交易所（SHFE）代表商品介绍 【天然橡胶商品介绍】 天然橡胶是重要的农副产品、工业生产资料和战略物资，泰国、印尼、马来西亚、印度为产胶大国，占世界总产量的70%以上。我国天然橡胶产地主要分布在海南、云南、广西、广东等地，其中海南产量占全国的60%左右、云南产量占35%左右，每年5月—7月和10月—12月为割胶旺季。 【影响天然橡胶期货价格的主要因素】 　（1）割胶淡旺季及气候变化。 　（2）国际天然橡胶市场供求状况及主要产胶国的出口行情。 　（3）国际市场和主要交易所（TOCOM、RAS）的交易行情。 　（4）国际天然橡胶组织（INRO）成员国签订的天然橡胶协议和有关议案 　（5）国内天然橡胶的生产、库存和消耗。 　（6）进出口政策和税率水平。 　（7）国内外政治经济形势、政策政局的变动。 （8）用胶行业的经营状况，如轮胎及相关的汽车工业。 （9）合成橡胶的生产和应用，包括上游产品原油的市场情况。 【铜商品介绍】 铜储量主要集中于南美洲秘鲁和智利、美国西部、非洲的刚果和赞比亚、哈萨克斯坦、加拿大东部和中部，智利铜储量占世界总储量的四分之一。美国和日本是主要的精炼铜生产国。 我国是铜的净进口国，铜资源短缺，铜消费量在有色金属消费中占主要地位，仅次于铝，居第二位，主要消费地在华东和华南地区，占全国消费总量的70%。 【影响铜期货价格的主要因素】 　（1）供需关系：生产量、消费量、进出口量、库存量。 　（2）国际国内经济形势。 　（3）进出口政策、关税。 　（4）相关国际市场的价格，如：LME、COMEX的铜价。 　（5）用铜行业发展趋势的变化。 　（6）冶炼技术和工