第9章 商业银行的并购第章 商业银行的并购第9章 商业银行的并购第9章 商业银行的并购.ppt

第九章 商业银行的并购 内容 第九章 商业银行的并购 第一节 商业银行并购的概述 一、银行并购概念 银行并购是指在市场竞争机制的作用下，银行为获取被并购方的经营控制权，有偿购买被并购方的部分或全部产权，以实现资产经营一体化。 银行间的并购活动一般有两种方式 合并 收购。 二、 银行的并购动机 大银行并购小银行 大银行之间的并购 跨国并购 银行追求增长的途径 寻求内部增长：在银行内部追加资本投资，扩充资产总额和金融产品规模； 追逐向外扩张：即通过兼并与收购迅速提高资本和资产规模，并借助协力优势提高竞争力。 对银行寻求内部增长的威胁 金融市场竞争的加剧。非银行金融机构侵入了商业银行的传统市场，同时脱媒化影响了银行储蓄的市场规模，因而银行受到激烈竞争的压迫，经营成本逐步上升，而效率却逐步下降，导致银行盈利能力下降，资本的源泉枯竭，内部融资增长更加困难。 ?《巴塞尔协议》规定资本与风险资产的比率不得低于8%。该限制使得银行难以靠同步扩大资产负债的规模来实现总资产规模的扩大，银行传统的金融产品生产规模受到限制。 （一）股东利益最大化是银行并购的根本原因 银行并购的动力来自于追逐利润的要求和竞争压力，推动银行并购的主体是股东和管理者 当并购为银行增加的价值超过并购成本时，就达到了股东财富最大化： 并购的增加价值＝并购后双方的总价值—并购前双方的总价值=股东股票价值增加额 管理者实施并购的原因 ：追求银行规模的增加 、分散风险，使亏损和破产的财务费用最小化 、避免被收购 （二）银行并购的具体动因分析 1、谋求市场份额效应 2、谋求经营协同效应 3、谋求管理协同效应 4、谋求财务协同效应 5、获得破产银行的优质资产 （三）银行并购效果的验证 1、股价是否会上升 1970—1987年的118桩银行并购事件：在消息宣布的那周，目标银行的股价平均上升了11.5%，然而并购银行的股价平均下降了大约1.5% 2、银行的盈利能力是否得到提高 1997年，资产规模小于100亿美元的小型银行服务一位客户的费用开支比率要比大型与超大型银行低20%，对客户提供的放款与重整咨询的获利比超大银行高出44% 二、银行并购的外部效应 （一）银行并购的正效应 1、提高经济资源的配置效率 2、提供多种金融产品，全方面服务社会 3、拯救低效银行，保持金融体系和社会稳定 （二）银行并购的负效应 1、银行并购可能导致过度垄断 2、银行并购增加了风险 3、银行并购增加了失业 三、银行并购的发展 （一）西方银行并购历史概述 （二）西方银行并购的新特点 大型化趋势 综合化趋势 国际化趋势 （三）我国的银行并购 中信实业收购香港嘉华银行61.38%股份 广东发展银行并购中银信托投资公司 中国建设银行并购中国农业发展信托投资公司 中国工商银行托管海南发展银行 中国投资银行并入广大银行 （三）我国银行并购动机的特点 特点：以国家行政安排的化解危机性动机为主，而不是立足于提高商业银行的经营效率、实现规模经济、增强国际竞争力的效率性并购重组 原因 政府仍然是商业银行的主要产权主体，必然将银行视为其利益最大化的显示载体。政府可以凭所有者身份将自身动机强加于商业银行经营者，迫使其并购那些本该破产清算的金融机构。　 银行经营范围受到严格限制，包括产品范围和地域范围。这些限制使商业银行从自身利益动机出发的某些并购行为难以实施　 各家商业银行市场定位趋同，各银行在产品种类和目标客户的选择上严重雷同。有特色、有独特竞争优势的银行太少 在正常情况下，实力接近的新兴股份制银行谁要吃掉谁都不容易，而有实力的国有银行如果再进行并购活动，会使本来就竞争不足的银行业更加集中，不利于银行总体效率的提高。 四、银行并购的形式分类 （一）按双方的行业关系划分 纵向并购 横向并购 混合并购 四、银行并购的形式分类 （二）按并购的出资方式划分 承担债务式并购 现金购买时并购 四、银行并购的形式分类 （三）按并购双方是否直接进行并购活动划分 直接并购 间接并购 五、银行并购的财务原则 资产评估原则 有偿性原则 合法性原则 可行性原则 第十三章 商业银行的并购 第二节 商业银行并购的方式 一、并购的主要流程 1、确立国际化并购的需要与动机 2、搜寻并购对象 3、初步可行性分析 4、可行性分析 5、拟定并购计划 二、银行并购的方式 （一）合并 指两家独立的商业银行同时放弃各自的法人地位，而实行股权的联合，从而组建一个新的法人实体的经济行为。 合并案例 1971年10月，日本第一银行和劝业银行合并组成日本第一劝业银行，成为当时日本第六大银行