第二章风险与收益分析第二章险与收益分析第二章风险与收益分析第二章风险与收益分析.doc

第二章　风险与收益分析一、单项选择题1.某公司股票的β系数为2，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均报酬率为12%，则该公司股票的必要报酬率为（）。A.8%B.15%C.11%D.20%2.下列因素引起的风险中，投资者可以通过资产组合予以消减的是（）。A.宏观经济状况变化B.世界能源状况变化C.发生经济危机D.被投资企业出现经营失误3.下列说法错误的是（）。A.相关系数为0时，不能分散任何风险B.相关系数在0～1之间时，相关系数越大风险分散效果越小C.相关系数在－1～0之间时，相关系数越大风险分散效果越小D.相关系数为－1时，组合可以最大程度地抵销风险4.某资产组合含甲、乙两种资产，两种资产收益率的标准差分别是6%和9%，投资比重分别为40%和60%，两种资产收益率的相关系数为0.6，则该资产组合收益率的标准差为（）。A.5.4%B.8.25%C.7.10%D.15.65%5.已知无风险利率为5%,市场组合的风险收益率为10%，某项资产的β系数为2，则下列说法正确的是（）。A.该资产的风险小于市场风险B.该资产的风险等于市场风险C.该资产的必要收益率为15%D.该资产所包含的系统风险大于市场组合的风险6.在计算由两项资产组成的组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是（）。A.单项资产在投资组合中所占比重B.单项资产的β系数C.单项资产收益率的方差D.两种资产收益率的协方差7.假设A证券收益率的标准差是12％，B证券收益率的标准差是20％A.B证券收益率之间的预期相关系数为0.2，则AB两种证券收益率的协方差为（）。A.0.48％B.0.048C.无法计算D.4.8％8.在投资收益率不确定的情况下，按估计的各种可能收益率水平及其发生概率计算的加权平均数是（）。A.实际投资收益率B.期望投资收益率C.必要投资收益率D.无风险收益率9.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元。下列结论中正确的是（）。A.甲方案优于乙方案B.甲方案的风险大于乙方案C.甲方案的风险小于乙方案D.无法评价甲、乙方案的风险大小10.如果某单项资产的系统风险大于整个市场组合的风险，则可以判定该项资产的β值（）。A.等于1B.小于1C.大于1D.等于0二、多项选择题1.在下列各项中，属于财务管理风险对策的有（）。A.规避风险B.减少风险C.转移风险D.接受风险2.下列说法中正确的有（）。A.R=Rf+β ×（Rm-Rf）所代表的直线就是证券市场线B.（Rm-Rf）称为市场风险溢酬C.如果风险厌恶程度高，那么（Rm-Rf）就大D.在证劵市场线中，横轴是（Rm-Rf），纵轴是必要收益率R3.关于投资者要求的收益率，下列说法中正确的有（）。A.风险程度越高，要求的收益率越低B.无风险收益率越高，要求的收益率越高C.无风险收益率越低，要求的收益率越高D.风险程度越高，要求的收益率越高4.资本资产定价模型的局限性表现在（）。A.某些资产或企业的β值难以估计B.由于经济环境的不确定性和不断变化，使得依据历史数据估算出的β值对未来的指导作用必然要打折扣C.CAPM是建立在一系列假设之上的，其中一些假设与实际情况有较大的偏差D.没有提供对风险与收益之间的一种实质性的表述5.以下关于收益率的标准离差率的说法正确的有（）。A.收益率的标准离差率是收益率的标准差与期望值之比B.收益率的标准离差率以绝对数衡量资产全部风险的大小C.收益率的标准离差率表示每单位预期收益所包含的风险D.收益率的标准离差率越大，资产的相对风险越大6.根据人们的效用函数的不同，可以按照其对风险的偏好分为（）。A.风险回避者B.风险厌恶者C.风险追求者D.风险中立者7.下列公式正确的是（）。A.风险收益率＝风险价值系数×收益率的标准离差率B.风险收益率＝风险价值系数×收益率的标准离差C.必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率D.必要收益率＝无风险收益率＋风险价值系数×收益率的标准离差率8.下列指标中可以用来衡量投资风险的是（）。A.收益率的期望值B.收益率的方差C.收益率的标准差D.收益率的标准离差率9.影响系统风险的因素包括（）。A.国家经济政策的变化B.税制改革C.企业会计准则改革D.政治因素10.下列关于资产组合的叙述，正确的是（）。A.资产组合的收益率等于各单项资产收益率的加权平均数B.资产组合的β系数等于各单项资产β系数的加权平均数C.资产组合收益率的方