第六讲__货币供求与货币政第六讲__货币供求与货币政策第六讲__货币供求与货币政策第六讲__货币供求与货币政策.ppt

一、货币供应 二、货币需求 三、货币均衡 四、货币政策 第六讲 货币供求与货币政策 一、货币供应 （一）　二阶式银行体制下的货币供应 　二阶式银行体制： 是指中央银行与商业银行分立的体制 1、央行和商行在货币供应过程中的不同作用 （1）商业银行是信贷业务的经营者，它们只有作为信用中介的作用，而没有创造现金的特权 （2）中央银行实行部分存款准备金制度，各商业银行必须把自己的一部分负债作为准备金交存中央银行，余下的负债即超额准备金才能运用于资产业务，形成非银行部门所持有的最终货币量。 （3）中央银行通过自己的资产业务所形成的负债供应出的初始货币，一经某商业银行所持有，就会在整个商业银行系统中被反复使用产生了货币乘数效应。 现代经济中的货币供给主体——银行 ?现金是中央银行供给的——源 ?存款形式的货币供给是商业银行和中央银行共同完成的——流 ?货币层次划分——M1、M2 ?货币供给机制——商行、央行 2、货币供应量决定机制的理论模型 ?货币供给机制——商行、央行 商业银行： D=A*1/rd+e+c+rt*t #7. 幻灯片 7 中央银行: MS = m*B MS—货币供应量 m—货币乘数，即中央银行通过资产业务所形成的一单位基础货币能使货币供应量扩张的倍数 B—基础货币，由流通中的现金和银行的存款准备金所构成。 货币供应量的多少基本上取决于货币乘数的大小和基础货币的多少两个因素。而由于货币供应量的层次不同，货币乘数的大小也不同，因而对货币供应量的影响也不同。 ?商业银行的信用创造 1 、信用创造的前提条件： （1）部分准备金制度 （2）现代结算制度及银行体系 2、信用的创造过程：多倍创造过程、多倍收缩过程 假设条件： ?银行体系 ?客户不提取现金、银行全部贷放 ?没有超额准备金 ?法定准备金率20% 注意：只有商行有信用创造的能力，且信用创造 并非无限制。 3、例如：客户存入银行10000元，这10000元的原始存款由商业银行运用后，将创造出更多的存款货币。 整个银行体系信用扩张结果 银行 存款增加额 法定准备金 贷款增加额 1 10000 2000 8000 2 8000 1600 6400 3 6400 1280 5120 4 5120 1024 4096 5 4096 819.2 3276.8 … … … … 合计 50000 10000 40000 Ｄ＝A+A（1+ rｄ）+A（1+ rｄ)2+……+ A（1+ rｄ）n-1 Ｄ＝A x 1/rｄ＝10000 x 1/20% ＝50000 派生倍数：k＝ Ｄ/A＝ 1/rｄ＝ 1/20% ＝ 5 存款货币乘数：k= 1/rｄ 派生存款 = D–A = 50000-10000=40000 4、派生倍数的受制因素： 现金漏损 超额准备金 活期转定期存款 Ｋ＝ 1／(rｄ＋ｃ＋ｅ＋ｒtｔ) 根据上述定义 m1= M1/B = C+Dd/C+R = C+Dd/C+Rd+Re 　如果将上式中的分子和分母都除以D，我们就可以得到狭义货币乘数的表达式: m1=c+d/c+rd+e 则: M1 =m1*B = (c+d/c+rd+e)*B 同样根据上述定义 m2= M2/B = C+D/C+R=C+D/C+Rd+Re+rtT 如果将上式中的分子和分母都除以D，我们就可以得到广义货币乘数的表达式: m2=c+1/c+rd+e+rt*t 则: M2 =m2*B = (c+1/c+rd+e+rt*t)*B （二）货币供应量的决定因素分析 1、基础货币 2、法定准备率 3、超额准备金率 4、现金比率和活期存款比率 上述四大因素中—— 中央银行所能控制的是法定准备金率和基础货币； 商业银行所能控制的是超额准备金率； 社会公众所能控制的是现金比率和活期存款比率。 货币供给可控性的现实分析 基础货币 B 货币乘数k 准备金 流通中现金 法定准备金 超额准备金 决定 可控 中 央 银 行 发 行 准备存款比率R/D 通货存款比率 C/D 可控 影响与调控 二、货币需求 （一）货币需求理论的演变 1、费雪的现金交易方程式 　交易方程式为：MV=PT ? P=MV/V ? M=PT/V 2、马歇尔的现金余额方程式（剑桥方程式） 剑桥方程式： Md=kPY 3、凯恩斯的货币需求理论（流动性偏好理论） M = L1(Y)+