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- 利率：活期0.5%、一年期3.5%、三年期5%。由于未来借贷门槛和成本将提高，再融资将受到影响，房产财富对消费支出的贡献将下降。 美国著名基金经理索罗斯认为：一般人很难判断股票市场的走势，为什么呢？因为你本身就是市场，你已经和这个市场融为一体，互相影响，你的判断影响股市的走势，股市的走势反过来又影响你的预期，我们怎么才能够走出这个误区，研判市场大势呢？我认为应该就是做一个旁观者，和这个市场若即若离，才能旁观者清，但是如果和市场走得太远，就没有赚钱机会，走得太近，各种琐碎消息充斥市场，会让我们迷失方向，从众心理会干扰我们对主要矛盾的判断，我们要做一个BYSTANDER。基金理财，众所周知，基金投资是一种间接投资工具，和市场保持若即若离的关系，是成为BYSTANDER最好的工具。 * * 百度的央视门事件大家应该都有听闻，百度的有哪些信誉好的足球投注网站广告里假药广告，股价从400多暴跌到102，投资股票跟做企业是不一样的，做企业的时候，无论是高潮还是低潮你都要持续经营，不能说高潮就卖掉，低潮就接回来，没有这种事情的，一些伟大的企业，低潮的时候它都要抓紧时间进行收购扩张，但是我们做投资不是这么回事，高潮时把它卖出去，低潮时把它买回来，才是明智的选择，现在的经济转型阵痛期就是最好的买入时机， * 巴菲特也有遗憾，巴菲特谈论选择公司的标准，他非常强调护城河，但是很少讨论公司处于什么成长周期，其实这样误导了不少中国投资者，实际上从98年开始，巴菲特的股票投资做的非常一般，真正成功的投资只有中石油和比亚迪，相对于他管理的资金规模金额都不大，98年以前他有着非常辉煌的战绩，可口可乐，吉列剃须刀，运通，富国银行等等，无一例外都是中小市值的消费类公司，而且处于比较告诉增长的阶段，股价都涨了很多倍，98年后，可能是他岁数大了，可能管理的资金规模太大，所以就难以重演当年的神话了，现在他投资了很多能源，公共事业类的我们所谓的大盘股，这些公司的成长能力当然不会很好，因此我们学习巴菲特选股，是学习98年以前的他 ，而不是之后的，可口可乐是个很好的例子，现在的可口可乐股价，比98年跌了30%，他也曾经检讨过应该在02-03年卖出，可口可乐在新兴市场占有的份额已经很高了，成长性到了历史顶峰，有一年央视主持人采访巴菲特，问他对可口可乐这个公司怎么看，他就说公司很优秀啊，不谈股价随便应付过去了，一个公司，哪怕他得护城河再深，他得管理团队再优秀，当它过了成长期进入平台期，从长期来看，它给你的回报往往是不理想的，万科是一个非常好的公司，我个人也非常欣赏，但是可能最好的成长期已经过了，可能就不见得是很好的投资品种了。涨不动的时候是卖点，跌不动的时候就是买点了。 股价波动，最本质的原因就是资金运动，公司有竞争力，业绩不错，盘子小，潜在回报高，因此大家长远看好它，资金追捧它，因此股票就涨了，有很多不同的投资理念，实质就是解释特定情况下得一些资金的运动规律。巴菲特的合伙人好朋友沃伦说过：在一个黄金堆里找一根黄金做的针，那么找这根针就不是一个更好的选择，简而言之，我们要去挣一些容易挣的钱，不要去挣一些很难挣的钱。处于成长期的公司，已经脱离了初创期的危险，公司业绩开始大幅增长，我们才有获得丰厚回报的机会，处于平台期的股票是不值得投资的，最多只有一些阶段性的机会。 * * * 分享中国经济增长与转型的硕果 东方增长中小盘基金介绍 一、股市调整为哪般 二、市场底部渐行渐近 三、中小盘是希望所在 四、东方增长中小盘介绍 目 录 市场超跌为哪般 2011年以来，股债齐跌,悄悄板效应不再 数据来源：Wind资讯. A股估值已低于2008年10月底1664点时的水平 市场底部渐行渐近 数据来源：Wind资讯. 沪深300平均估值 随着国家宏观调控效果逐步显现，实体经济逐渐下滑，导致市场资金需求下降。 实体经济下滑导致管理层调控政策逐步放松（如针对中小企业的“定向宽松”信贷政策），资金供给将逐步上升。 在政策面和流动性逐步改善的情况下，短期股市反弹预期强烈。 市场反弹预期强烈 储 蓄 房 产 低利率时代、 赶不上通胀。 专业性强， 变现困难。 门槛较高、 期限较长、 变现困难。 政策调控、 投资降温、 变现困难。 信 托 艺 术 品 投资基金是个人投资的理性之选 基金理财，大势所趋 中小板是希望所在 A股市场的实际情况 小型股256家，目前6家变大， 占比2.3% 813家小型股，现在23家变大，占比2.8% 15年前 10年前 要从具备多杂快新特点的市场中，挑选出未来有牛股谈何容易，所以您需要我们这样的专业团队支持。 仅供内部使用 Internal use only 需要专业团队服务才能把握机会 中小盘是希望所在 –短期看反弹 从2008年以来两次大级别反弹中看，中小盘是先锋 起始日 终止日 上综