第10章会计风险的计量与控制辩析.ppt

1)资产负债表保值 原理：在资产负债表中，当风险性外币资产和外币负债达到平衡时，外币汇率变动带来的会计风险将等于零。 风险资产：指在折算时因使用现行汇率，对汇率变动敏感的资产。 风险负债。 例：假设美国大众公司只有一家海外子公司福斯特，母公司本身不存在外币性资产和负债，福斯特公司的风险资产和风险负债就代表整个跨国公司。福斯特公司的风险资产和风险负债情况如下表所示： 资产负债表各会计科目 现行汇率法下的风险 时态法下的风险 现金 400 400 400 应收帐款 550 550 550 存货（按成本） 550 550 固定资产净值 1000 1000 资产总计 2500 风险资产 2500 950 应付帐款 320 320 320 长期借款 1080 1080 1080 实收资本 860 留存收益 240 负债和股东权益合计 2500 风险负债 1400 1400 风险净资产（LC） 1100 -450 乘以期末汇率（US$/LC) 1.20 1.20 风险净资产（US$) 1320 -540 即期汇率 现行汇率法 下风险净资产 时态法 下风险净资产 1100LC -450LC 1.20US$/LC 1320$ -540$ 1.00US$/LC 1100$ -450$ 损失 220$ -90$ 表现为股东权益的减少 收益体现在利润表中 汇率下跌情况下的风险分析： 现行汇率法下的资产负债表保值： 方案A：减少LC资产的同时不减少LC负债 操作： 将LC现金兑换成美元，但400LC1100LC，不足以降低风险；  方案B：增加LC的负债同时不增加LC资产 操作： 借入与1100LC等值的一笔LC负债，然后兑换成美元 2）合约保值 主要是利用远期市场进行保值步骤： a、确定企业可能出现的预期折算损失； b、考虑资产负债表和利润表在汇率变动期间所发生的变化； c、期初在远期市场卖出（买入）风险性货币，期末再从即期市场买入（卖出）等量的同种货币，进行远期合约的交割。 情况一：如果远期汇率为US$1.00/LC1,和预期即期汇率一样，则远期交易无利可图；情况二：如果远期汇率为US$1.20/LC1，大于预期的即期汇率，则远期交易有利可图，预期折算损失可以得到弥补。 预期折算损失（US$）=远期合约上的收益=远期合约金额（LC）x[期初远期汇率（US$/LC）-期末预期的即期汇率（ US$/LC ）]所以  远期合约金额=US$220/(US$1.20/LC1-US$1.00/LC1)=LC1100得到一般性公式： 注意： a、此法必须以预测预期折算汇率为基础，如预测不准，合约保值效果很难判断； b、还要考虑财务报表各项目的变动； c、因上述二因素，此法带有对未来的即期汇率投机性质 d、增加交易风险； e、某些货币没有远期合约。 关键概念： 区分流动与非流动项目法 区分货币性与非货币性项目法 时态法 现行汇率法 功能货币 思考题： 1、什么是功能货币？它与报表货币有何区别？ 2、比较分析财务会计准则公告第8号与第52号的主要差异。 3、现行汇率法的主要优缺点是什么？ 4、如何计量会计折算风险？ 作业：1、某美国公司应收帐款300000英镑，5月31日到期，该公司决定在2月1日采用六月份到期的期货合约来避险，然后在5月31日将合约用对冲结束。在2月1日，6月份到期的英镑期货合约价格是$1.6510/￡1,该公司卖出5份此种合约，接着在5月31日买回冲销。5月31日，该期货的合约价格为$1.6400/￡1，当日英镑兑美元的即期汇率是$1.6325/￡1。（1）问该公司卖出300000英镑所得美元总收入为多少？（2）如果5月31日该期货合约价格为$1.6626/￡1，当日英镑兑美元即期汇率是$1.6580/￡1，问该公司卖出300000英镑所得美元总收入为多少？ 解：（1）现汇出售收入：300000x1.6325 =489750US$ 加：期货盈利5x62500x(1.6510-1.6400)=3437.5US$ 净收入： =493187.5US$（2）现汇出售收入：300000x1.6580 =497400US$ 减：期货亏损5x62500x(1.6626-1.6510) =3625US$ 净收入： =493775US$ 2、某美国公司应收帐款马克250000单位，9月1日到期，该公司决定在7月1日购买4单位9月份到期