第一章财务管理总论.ppt

区别： 1）学科的具体目标不同 2）学科的假设前提不同 3）学科的内容与管理方法不同 4）两者的行为意识不同 5）工作机构不同 6）工作内容不同 2与金融学的关系 finance 金融学研究的内容偏重于金融市场和银行运作管理 财务管理偏重于企业的资金筹划，熟悉金融市场利用市场筹资、投资。 3与计算机技术的关系 更新观念，充分利用计算机网络技术处理企业财务管理综合业务和获取所需要的信息，在现代企业管理中立于不败之地。 三、新环境（电子供需链）下的CFO职责重构 1）以顾客和供应商为中心的财务协调管理 2）与公司战略管理融合 3）建立非财务的业绩评价指标体系 4）与信息系统人员的沟通 5）CFO创造性的使用信息技术 6）参与E-供需系统的设计和开发 * * * 1、目标具有相对稳定性：目标是环境的产物，随环境而变化。西方财务管理目标有多种提法：“利润最大化”，“每股收益最大化”，“股东财富最大化”，“公司价值最大化”。我国虽然未明确提出过，但有“产值最大化”、“利润最大化”之说。它们代表了企业在一定时期内期望达到的结果。 2、多元性：现代财务管理是一个系统，其目标也是一个多元的有机构成体系。如有主导目标——公司价值最大化，还有辅助目标——履行社会责任、加速企业成长、提供企业偿债能力等。 3、层次性：财务管理的具体内容可划分为若干层次。 * 因为一家公司如果无法为它的所有者创造价值，那它就不能吸引到权益资本来为公司的活动提供资金。没有权益资本，也就没有公司——这已是商业常识。当然，公司为股东创造价值的能力与公司对待顾客、雇员和社会团体的方式有关——这是经过调查得出的结论。1996年一项调查要求一万多名经理、董事和金融分析家根据下列八项标准排列出他们的行业内位居前10名的美国打公司。这8项标准是（1）管理水平；（2）产品和服务质量；（3）吸引、开发和保留人才的能力；（4）作为一项长期投资的公司价值；（5）全部资产的使用；（6）财务的稳定；（7 ）创新能力；（8）社会责任和环境责任。调查结果显示：1985～1995年间，得分最高的10家公司为他们的股东获取的综合年利润平均为22％，而标准－普尔股票价格综合指数（500家公司的平均値）仅获得了15％的利润。10家得分最低的公司股市表现不好，减少了价值。它们的股东得到的年综合利润平均为－3％。 根据公司对待顾客（标准2）、雇员（标准3）和社会团体的方式，以这三个标准为基础所进行的分析显示了相同的结果。在这三方面得分最高的公司获得的平均年综合利润为19％，得分最低的公司为－5％。 * （1）今年获利100万和明年获利100万，哪一个更符合企业目标？ （2）同样获利100万，一个投资500万，另一个投资600万，哪一个更符合企业目标？ （3）同样投入500万，本年获利100万，一个已收现金，另一个为应收账款，哪个更符合企业目标？ * * * 例【1】 * * 财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动 和财务关系而产生的，是～，企业管理的重要组成部分。组织——就是组织企业资金运动正常进行，建立各种委托代理关系和同一层次个责任人的协作关系，构建信息沟通的渠道，保证财务活动的连贯性和有序性，以求达到预期的理财目标。处理包括调节与监督两层含义，调节就是调节资金运动的流向、流量与流速，协调企业与各方面的财务关系，随时解决各部门、个层次、个管理环节可能出现的矛盾、冲突，使得不确定事件发生时，财务活动仍能按既定的目标发展。监督——就是从合理性、合法性、有效性方面，对企业财务活动的运行和财务关系的处理进行监督，通过激励与约束机制对各级各部门财务行为施加影响。 价值管理——是对价值运动所进自行的管理。它具有涉及面广，灵敏度高，综合性强的特点。 * 【1】描述了现金的运用，没有反映现金的来源。 【2】描述了流动资产的转换，没有反映资金的耗费。 * * 【1】折旧是现金的一种来源。如收入10万，各种付现成本6·6万，折旧2万，获利1·4万，现金增加3·4万。假定付现成本高达10万，折旧仍为2万，则亏损2万，但现金余额并未减少。 【2】长期与短期循环的联系：现金——非现金（长短期资金分开）——现金 * 契约关系包括明确和模糊的契约 * 【9】如某公司钻探气井上百眼，每个成功率10％，若能产气，利润相当大，若井是干的利润无法收回。但公司每年钻2000眼，以10％成功率算，会有200眼成功，若保守估计，会有190眼成功，乐观210眼成功，好坏相抵风险不大。若单独看气井，粉线的确很大，若从一眼井对整个公司的风险增量来考虑，风险却很小，一个持有多种股票的股东，新项目对公司的风险的大部分，已在股东的证券组合中分散掉了。 5 * * * * * * * * * 中级财务管理齐鲁工业