第五章营运资金管理.ppt

一、营运资金的概念和特点 （一）营运资金的概念 营运资金：是指企业的流动资产减去流动负债后的余额，是流动资产的一个有机组成部分。 营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理， 其中，流动资产管理的实质是进行短期投资决策和管理；流动负债管理的实质是进行短期筹资方式的选择和管理（这部分内容在前面筹资管理中讲过，在此不再重复）。 （二）营运资金的特点 1.营运资金周转具有短期性 2.营运资金的实物形态具有易变现性 3.营运资金的数量具有波动性 4.营运资金的来源具有灵活多样性 （三）营运资金的管理目标 1.充分的流动性 2.最小的风险性 3.价值最大化 （四）营运资金管理的基本要求 1.合理确定并控制流动资金的需要量 2.合理确定流动资金的来源构成 3.加快资金周转，提高资金效率 第二节 流动资产管理 一、流动资产概念及特点 （一）流动资产的概念 流动资产：是指能够在一年或超过一年的一个营业周期内变现的资产。它的范围相当广泛，如现金、短期投资、应收及预付款项和存货等。 （二）流动资产的特点： （1）流动资产占用形态具有变动性 （2）流动资产占用数量具有波动性 （3）流动资产循环与生产经营周期具有一致性 （三）流动资产的分类 1.按照流动资产在企业生产经营中所起的作用分类 （1）生产领域的流动资产 （2）流通领域的流动资产 2.按照资产的来源分分类 分为自有流动资产和借入流动资产 3.按流动资产变现能力强弱分类 速动资产和非速动资产 4.按流动资产的盈利能力分类 收益性和非收益性流动资产 （四）流动资产管理的要求 1.正确预测流动资产的需要量 2.合理地筹集生产经营所需的资金 3.科学地控制流动资产的数量，加速流动资产的循环和周转 现金（cash),在国际惯例中是指能立即用于支付（流通）的流动资产。这里的现金主要指资产负债表中的“货币资金”项目，而货币资金包括了：现金、银行存款和其他货币资金。现金通常被称为非收益性资产，并不能给企业收益，但却是企业运转中必不可少的交换媒介，是企业中流动性最强的资产。如果企业的现金不够，则企业就会面临周转不灵的困难，有时还会导致破产。因此，现金的管理成为企业财务管理的重要组成部分。 1.现表金预算 现金预算表一般由五部分组成，即：现金收入、现金流量、现金余缺、融通资金 （1）现金收入 主要是指产品销售收入和应收账款的收回。 （2）现金支出 主要有材料采购支出、工资支出和其他支出 （3）净现金流量 净现金流量=现金收入-现金支出 （4）现金余缺 现金余缺=期末现金余额-最佳现金持有量 （5）融通资金 第三节 流动负债管理 一、企业短期信用融资 企业短期信用融资是指企业在正常生产经营过程中形成的应付账款、应付负债和汇票。 二、短期银行贷款 （一）银行贷款的特点 1.期限 2.补偿余额 3.信用限额 4.周转信用协定 （二）银行贷款利息 1.利随本清法 2.贴现法 3.加息分摊法 （三）短期银行借款的优缺点 1.短期银行借款筹资的优点 （1）筹资灵活方便 （2）资金成本较低 2.短期投资借款的缺点 （1）财务风险高 （2）筹资限制多 三、商业票据 （一）商业票据的发行 （二）商业票据的一般特点 1.商业票据的成本 2.商业票据的期限 3.商业票据的使用 三、短期抵押融资 （一）短期抵押融资的特点 1.抵押品的期限 2.贷款的金额 3.贷款的利率 （二）短期抵押贷款的种类 1.应收账款抵押贷款 2.存货抵押贷款 假如例题5中，公司交货期为10天，每日耗用量为5千克，那么公司需要在仓库中还有50千克材料时就必须发出订货单。如果公司为了应急和应时之需，会多储备一些存货，这些多储备的存货称为保险储备。这时的再订货点，要在上述基础上加上保险储备。例如，例5中的公司需要保险储备50千克，则它必须在仓库还有100千克时就发出订货单。公司要提前订货和存在保险储备时的再订货点如图所示： 库存 最高库存 再订货点 保险储备量 时间 （3）存货陆续供应和使用 企业实际存货供应和使用常常不能一次全部入库，而是陆续入库和陆续耗用，尤其对于产成品的入库和在产品的转移。于是需要对基本模型进行修正。这里通过例举来说明： 【例7】东方公司全年耗用甲自制零部件10 800件（D），每天耗用30件（d），该零部件的生产能力为100件（g），每件生产成本为3元（p），每次生产准备成本为20元（K），单位储存成本为2元（C），问每次投产多少件时效益最好？ 假设投产数为Q，由于每日生产量为g，所以该批零部件生产完毕需要Q/g天。零部件每日耗用量为d，则生产期耗用量为 。于是公司零部件最高库存量为 ，平均库存量为： 与批量有关的总成本