欧债危机及其治理选读.ppt

Impact of the crises on trade and investing 3 2 1 发展进程 成因分析 目录 3 救助和治理 前景展望 4 欧债危机主要时间节点（1） 2009年10月，希腊总理宣布真实财政状况 2009年12月，三大评级公司相继调降了希腊的主权债务评级 2010年4月23日，希腊正式向欧盟和IMF求援 2010年5月2日，希腊宣布与欧盟和IMF达成救助一致意见，获得1100亿欧元的贷款 2010年5月10日，欧盟宣布联合IMF成立7500亿欧元的救助机制以避免危机蔓延，组成为IMF出资2500亿，EFSF为4400亿，EFSM为600亿欧元 欧债危机主要时间节点（2） 2010年11月，爱尔兰申请850亿欧元的援助 2011年4月，葡萄牙申请780亿欧元的援助 2011年10月27日，欧盟批准向希腊提供1300亿第二轮援助，同时私人投资者减记50% 2011年11月21日，欧洲央行推出第一轮三年期4890亿欧元，1%利息的LTRO。 2012年1月，欧洲9国评级被降，法国失去3A 2012年2月29日，第2轮5295亿欧元LTRO 欧债危机主要时间节点（3） 2012年3月5日，欧盟25国正式签署财政契约 2012年6月，西班牙向欧盟请求1000亿欧元银行救助 2012年6月25日，塞浦路斯向欧盟求援 2012年9月，ECB宣布无限制购债计划OMT 2012年10月8日，ESM正式启动 2012年12月18日，标普大幅调升希腊评级（SD→B-） 2013年3月，塞浦路斯存款税风波 * 欧元近五年走势 EUR to USD (Market Price) 数据来源：雅虎财经 危机中欧洲经济的特征 经济受冲击深、持续时间长、复苏乏力 失业问题突出 财政恶化、债务负担沉重 各国间经济差异巨大 经济和社会问题综合爆发 各国及多边博弈 * 数据来源：欧盟统计局网站 2007～2012年欧盟、美国和日本的经济增长率 * 2007～2012年欧盟成员国经济增长率 数据来源：欧盟统计局网站 * 2007～2012年欧洲失业率 数据来源：欧盟统计局网站 * 欧盟政府赤字 2007 2008 2009 2010 2011 2012Q1 2012Q2 2012Q3 EU 27 -0.9 -2.4 -6.9 -6.5 -4.4 -5.1 -2.9 -4.4 German 0.2 -0.1 -3.1 -4.1 -0.8 - - - Sweden 3.6 2.2 -0.7 0.3 0.4 0.7 3.9 0.0 Portugal -3.1 -3.6 -10.2 -9.8 -4.4 -7.8 -5.8 -3.2 Ireland 0.1 -7.4 -13.9 -30.9 -13.4 -10.9 -7.0 -11.9 Italy -1.6 -2.7 -5.4 -4.5 -3.9 -7.0 -2.4 -1.8 Greece -6.5 -9.8 -15.6 -10.7 -9.4 -10.0 -8.9 -15.5 Spain 1.9 -4.5 -11.2 -9.7 -9.4 -5.4 -11.6 -8.0 Net lending (+) or net borrowing (-), general government (as a percentage of GDP) 数据来源：欧盟统计局网站 * 欧盟债务负担 2007 2008 2009 2010 2011 2012Q1 2012Q2 2012Q3 EU 27 59.0 62.2 74.6 80.0 82.5 83.5 85.0 85.1 Germany 65.2 66.8 74.5 82.5 80.5 81.1 82.4 81.7 Sweden 40.2 38.8 42.6 39.5 38.4 37.3 37.3 37.4 Portugal 68.4 71.7 83.2 93.5 108.1 111.9 117.4 120.3 Ireland 25.1 44.5 64.9 92.2 106.4 108.4 111.1 117.0 Italy 103.3 106.1 116.4 119.2 120.7 123.7 126.0 127.3 Greece 107.4 112.9 129.7 148.3 170.6 136.5 149.2 152.6 Spain 36.3 40.2 53.9 61.5 69.3 73.0 76.0 77.4 General Government Debt 数据来源：欧盟统计局网站 * Impact of the crises on trade and investing 2 1