第七章和第八章选读.ppt

利率风险管理战略 缺口管理 缺口管理的条件：一是其效果取决于管理者对利率的预测准确度；二是实施时要受到一些实际情况的约束；三是没有考虑不同资产和负债类型在利率敏感度方面的差异 持久期管理 它衡量的是银行总资产和总负债的市场价值对利率变化的敏感度分析，分析基础就是Macaulay的持续期间这个概念。 Duration 1938年Macaulay提出 在既定时间内，资产获得全部现金流的平均等待时间 1939年Nicks发展了这一概念 现金流量现值的利率弹性的绝对值 持久期考虑了时间价值问题 缺口管理的分析并没有考虑银行资产与负债的期限差异，实际上是不同的。因此度量利率风险的另一方法为存续期分析。它实际上是分析银行资产和负债的平均存续期在利率变化时对银行利润的影响。规避利率风险的方法就可以通过敏感型资产和负债的存续期来进行。 它是计算在利率变化时（考虑平均存续期）资产的收益与负债成本的各自变化的比较。 负债管理——如何降低成本？ 1、负债成本的具体内容 利息成本 经营成本 准备金比率与可动用资金成本 2、负债成本的分析指标 平均成本 边际成本 是银行贷款、投资的最低收益界限 是银行为得到最后一单位资金所必须花费的成本，它是银行从事盈利性资产时的定价标准 资本管理 （1）巴塞尔协议 由来： 巴塞尔协议的出台起源于前联邦德国赫尔斯塔银行（Herstatt Bank）和美国的富兰克林国民银行（Franklin National Bank）的倒闭。为了强化国际银行系统的稳定性，消除因各国资本要求不同而产生的不公平竞争，1987年12月巴塞尔委员会通过了如何衡量和确定国际银行资本及监督标准的协议草案，并于1988年7月15日正式通过了《关于统一国际银行资本计量与资本标准的国际协议》（International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards）。这就是著名的《巴塞尔协议》。 主要内容 资本的组成 一级资本：又称核心资本 二级资本：又称附属资本。 其中核心资本在总资本中的比率不得低于50%。 风险权数系统 侧重点放在信用风险及信用风险中更深层面的国家转移风险。权数体系可归纳为两部分： 一部分是资产负债表内的资产风险权数，分别设置0%、10%、20%、50%、100%五个权数； 另一部分是资产负债表外项目，包括新的金融创新工具，将其本金数乘以信用转换系数，转换为表内业务量，再根据表内同等性质的项目进行加权，获得相应的信用风险等级。转换系数共设置0%、20%、50%、100%四种。 即： 表内资产的风险资产量=∑表内资产×相应的风险权数 表外资产的风险资产量=∑表外资产×信用转换系数×表内相对资产的风险权数 目标标准比率 《巴塞尔协议》衡量资本充足率的主要尺度是资本对加权风险资产的比率。 即： 其中： 加权风险资产=表内资产的风险资产量+ 表外资产的风险资产量 要求各成员国的国际银行在1992年底达到这一标准。 某商业银行各项资产 单位：万元 表内资产项目 金额 风险权数 风险资产 现金 政府债券 拆放同业 房屋抵押贷款 商业贷款 固定资产 合计 100，000 500，000 1000，000 600，000 1000，000 800，000 4000，000 0 0.1 0.2 0.5 1 1 —— 0 50，000 200，000 300，000 1000，000 800，000 2350，000 表外资产项目 本金 转换系数 风险权数 风险资产 回购协议 履约担保 跟单信用证 300，000 100，000 400，000 1 0.5 0.2 1 300，000 0.2 10，000 1 80，000 合计 800，000 —— —— 390，000 《巴塞尔协议》