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创新农业走出去金融支持模式 　　当前我国农业走出去发展忧喜参半。随着我国对外投资的快速发展，农业走出去也进入了一个高速增长期。从2011年开始，中国非金融类农业对外投资的年均投资增长量为12.54亿美元，年均增长率为48%，远高于全行业14.3%的平均增幅。金融类农业对外投资增速更快，呈现井喷式增长，2010-2015年的涉农海外并购185亿美元，远高于2010年的存量值20.29亿美元。 　　与投资快速增长形成强烈对比的是，农业对外投资占总体对外投资量比重徘徊于1%，与农业作为基础产业的地位不相符，也与其他大国建立全球利益的产业投资结构有较大偏差。金融服务支持体系的构建，是农业投资可持续发展的重要前提，境外农业投资需要多样化的投资工具和更稳妥的风险管理。涉农企业对境外资本运作缺乏足够经验，农业走出去亟须支持模式创新和金融服务引导。 　　传统金融支持农业走出去模式面临的困难 　　传统金融支持走出去融资方式以间接融资为主，直接融资为辅。涉农间接融资主要以贷款为主，政策性银行通过支持农业项目走出去，较好地充当了“敲门砖”的角色；商业银行通过贸易融资和结算等服务助力企业走出去。总体来看，直接融资体量较小，如中非基金、中国东盟投资基金、中国中东欧基金等第一期融资总额仅30亿美元，规模有限且未专门针对农业行业。 　　（一）间接和直接融资难 　　此次调查数据显示，90%以上的企业把“融资难”列为农业对外投资的主要困难。政策性银行融资方面，截至2015年底，农业部累计向进出口银行推荐五批贷款项目共计416个（778.98亿元），口行批贷项目89个（共233.75亿元），其中涉农境外投资贷款项目获贷约25亿元，仅占获贷资金的10.71%。这些获农业部推荐的项目已从产业导向上筛选了一轮，否则获贷比例将更低。商业银行融资方面，被调查企业仅46%的境外投资项目获得过商业银行贷款，普遍因为抵押担保物难以符合贷款条件。中小企业作为走出去的“主要队员” ，感到获得直接融资难度非常大。广西某木薯淀粉公司负责人表示，曾尝试向政策性基金申请融资，因投资体量偏小而被拒之门外。也尝试过向风险投资公司寻求直接融资，但由于对方提出需共享的收益率大幅压缩了企业直接利润空间，融资计划未能达成。 　　（二）抵押和并购难 　　调查数据显示，60%的企业表示其获利能力好的项目，有能力用现金流负担当前融资成本，却止步于各种融资门槛。银行需要企业将境内资产作抵押，一般只能以评估价值的30%至40%放贷，如有担保公司出具担保函，可将贷款额升至70%。然而，政府性担保公司担保费用大致为贷款额的5%，民营融资担保公司收费更高，且大多还要求贷款企业提供15%左右保证金，增加了企业融资难度和贷款成本。其次，企业融资并购后从银行再借钱难。调研发现，有并购经验的企业一半以上通过无融资收购和杠杆收购完成，此两种方式使企业资产负债率迅速上升。在并购完成后扩大生产需进一步融资，但在并购刚完成时其负债率达峰值，金融机构因风险控制通常会在此时期降低再贷款额度。 　　（三）金融服务少 　　政策性银行作为国家走出去战略的直接推动者，以及支持企业走出去的重要金融机构，提供的贷款比商业银行更具优势，如利率低（根据项目和贷款品种可比基准利率低1-3%）、期限长（重大项目可达10年以上），获贷后资金使用和还贷程序较为简便等。据调查数据显示，64%的企业希望政策性银行加强结算环节业务和服务，84%的企业希望其加强融资贷款服务，72%的企业希望可以获得更多信用担保服务。以口行为例，其涉农投资业务品种仅有农产品出口卖方信贷及境外投资贷款业务，在直接融资服务、资金结算等综合金融服务尚未完全匹配企业需求。 　　（四）境外资产盘活难 　　农业企业走出去时投资风险增加，其融资需求必然发生新变化。一是企业境外资产无法作为有效抵押物获得贷款。调查数据显示，63%的走出去企业倾向于使用境外资产作为抵押，希望把境外的土地、厂房、设备盘活，但国内银行对其估值难度大，对于境外资产抵押获得境内贷款尚在探索中。二是国内金融机构对国内母公司的信用评级未能在境外推广和接受，难以参考这些信用资料为境外新公司建立信用记录，制约了境外公司（控股公司）的融资能力。 　　（五）规避风险能力弱 　　走出去企业在对外农业投资中，对于如汇率汇兑、利息双重征税等风险先期考虑不足，运用有偿风险管理手段（如掉期）金融风险防范意识不强。在调研中发现，中小型企业走出去趋向于选择实力相当的企业“抱团出海”，缺乏大企业牵头，抗风险能力较低，风险分担机制难以常态化。此外，64%的调研企业投资至非洲、中东欧、东南亚等地，部分地区经济发展程度低，有的企业利润直接被当地的高通货膨胀消减掉，部分地区法律健全程度低，企业时常面临违约风险。农业投资除了本身的