《公司理财》第3章 筹集权益资本.ppt

（五）认股权证融资评价 优点： 1.降低筹资成本，放宽筹资条款：发行债券或优先股时可降低利率。 2.吸引投资者； 3.扩大潜在的资金来源； 缺点： 1.投资者行驶转换权的时间不确定； 2.高资金成本风险； 3.稀释每股普通股收益； * * 企业筹资方式 企业筹资方式 第三章 企业筹资方式 企业筹资方式 企业筹资方式 企业筹资方式 企业筹资方式 企业筹资方式 企业筹资方式 企业筹资方式 企业筹资方式 第三章 筹集权益资本 3.1筹资管理概述 3.2吸收直接投资 3.3股票融资 3.4认股权证融资 * 企业筹资 筹资的含义与动机 筹资的类型 筹资渠道、原则 筹资数量的预测 筹资即筹集资本，是指公司根据其生产经营、对外投资和调整资本结构的需要，通过金融市场，运用筹集方式，经济有效地筹措和集中资本的财务活动。 企业筹资的动机可分为四类：新建筹资、扩张筹资、偿债筹资、调整筹资和混合筹资 *资金来源范围：内部筹资和外部筹资； 内部筹资--- 税后净利润； 外部筹资--- 发行股票、债券、取得借款等； *所筹集资本性质：权益资本和债务资本； 权益资本---自有资本；债务资本---借入资本 (1)银行信贷资金；(2)非银行金融机构资金；(3)其他企业资金；(4)居民个人资金；(5)国家财政资金；(6)企业自留资金。（7）外商资金 。 筹资原则： 规模适度；比例合理；及时性；合法性； 定性预测法；定量预测； 3.1筹资管理概述 筹资方式 吸收直接投资；发行股票；公司内部积累；银行借款； 发行债券；融资租赁；商业信用 * 3.2吸收直接投资 吸收直接投资 含义 出资方式 优缺点 种类 吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人、个人、外商投入资金的一种筹资方式。 优点：有利于增强企业信誉；有利于尽快形成生产能力；有利于降低财务风险。缺点：资金成本较高；容易分散企业控制权。 以现金出资、以实物出资、以工业产权出资和以土地使用权出资 吸收国家投资；吸收法人投资；吸收个人投资；吸收外商投资； * 3.3股票融资 3.3.1普通股融资 股票是股份有限公司为筹集权益资本而发行的有价证券，是持有人拥有公司股份的凭证。（一）股票的种类1.按股东权利和义务的不同，可将股票分为普通股票和优先股票； 2.按股票票面是否记名，可将股票分为记名股票和无记名股票； 3.按股票票面有无金额，可将股票分为有面值股票和无面值股票； 4.按投资主体的不同，可将股票分为国家股、法人股、个人股和外资股； 5.按发行对象和上市地区，可将股票分为A股、B股、H股、N股和S股等。 * * （二）股票的价值、价格与价值指数 1.股票价值股票的价值有票面价值（面值）、账面价值（净资产价值）和市场价值（市场交易价值）。 2.股票价格 股票价格有广义和狭义之分。狭义的股票价格就是股票交易价格。广义的股票价格则包括股票的发行价格和交易价格两种形式。股票交易价格具有事先的不确定性和市场性特点。3.股价指数 股价指数是指金融机构通过对股票市场上一些有代表性的公司发行的股票价格进行平均计算和动态对比后得出的数值。 股价指数的计算方法有简单算术平均法、综合平均法、几何平均法和加权综合法等。 * （三）普通股股东的权利包括： 1)参与公司经营管理权：主要表现为对公司董事会的选举权，并享有表决权、选举权和被选举权。 2)优先认股权：是指股东为保持对公司的控制权而享有的优先购买公司新发行股票的权利。 3）收益分配权：剩余收益分配权。 4）股份转让权。所持股份可以自由转让。 5）剩余财产分配权：清算时有剩余财产分配权。  * （四）股票发行 1.股票发行条件股票发行分为新设发行、改组发行、增资发行和定向募集发行四种形式，股份公司发行股票必须符合《证券法》和《股票发行与交易管理暂行条例》等规定的发行条件。 2.股票发行程序股票发行的基本程序如下：作出新股发行决议；做好新股发行准备；提出发行股票申请；提交有关机构审核；签署股票承销协议；公布招股说明书；按规定程序招股；认股人缴纳股款；向认股人交割股票等。 * 3.股票发行价格股票的发行价格：有等价、时价（增发新股）和中间价（股东配股）。我国公司法规定，公司发行股票不准折价发行。 发行价格的确定方法：有市盈率法、净资产倍率法、市场竞价法、市场询价法等。 4.股票发行方式股票的发行方式有公募发行和私募发行，公募发行有自销方式和承销方式，承销方式具体分为包销和代销。 * （五）股票上市 股票上市指股份有限公司公开发行的股票经批准在证券交易所进行挂牌交易。公司股票上市的好处主要有：(1)有助于