华尔街“对冲基金”投资理念中国“对冲基金”的价值投资华尔街“对冲基金”投资理念与中国“对冲基金”的价值投资华尔街“对冲基金”投资理念与中国“对冲基金”的价值投资华尔街“对冲基金”投资理念与中国“对冲基金”的价值投资.doc

应用华尔街“对冲基金”理念 探索中国股市的价值投资 ---- 东方睿赢软件“东方价值线”创建人黄兴红专访 文 / 撒欢 谈到“对冲基金”，人们心中马上想到神秘、投机、高风险、高回报，尤其是两个“臭名昭著”的对冲基金（“臭名昭著”其实是人们对这两个对冲基金的误解）：著名的乔治·索罗斯的量子基金及朱里安·罗伯逊的老虎基金。 其实，对冲基金并没有人们想象的那么神秘，它已经来到中国股市，并且即将走入广大投资者的视线。澄清“对冲基金”的错误理解、结合中国的现实情况，北京东方睿赢独创“东方价值线”投资原理，积极探索中国“对冲基金”的投资策略和相应的对冲策略、对冲工具和方法，总结出“四面”价值判断法，倡导中国的股票投资向价值投资方向提升，推动中国股票市场的良性与健康发展。 揭秘：神秘的华尔街“对冲基金” “对冲基金”（Hedge fund）来源于华尔街，是相对于“共同基金”（Mutual fund） 共同基金 对冲基金 政府管制 非常严格 很宽松 卖空和杠杆 受管制，有限地运用 可以，无限制运用 金融衍生品 受管制，有限地运用 可以，无限制运用 流动性 无限制 高度限制 管理费 低 很高 业绩提成 几乎没有 很高 业绩目标 跑赢大市 正收益 投资专注性 低 中到高 信息公开 全面公开 少 三种对冲基金的区别和投资策略列表如下： 对冲基金分类 目标 风险 投资策略 相对价值 发现或者套利机会 低或无 市场中性 可转债套利 固定收益套利 事件驱动 寻找可以获利的事件， 中等 资产重组套利 垃圾证券 高债券 趋势投资 预测市场（包括股票、债券、外汇大宗商品等）走势进行投资 高 多空股票 专注看空 全球宏观 新兴市场 西部信托·信合东方集合资金信托计划，在2011年以23.38%的收益率勇夺当年所有私募收益的第二名贝塔值用来量化相对整个市场波动）股市各项制度的完善10年以上管理经验，曾担任过投资集团副总裁（主管投资）、全球500 强企业中国区销售总监等高级管理职位，并先后从事过金融投资、财务管理、企业发展、市场销售、产品管理以及技术研发等工作，参与了美国华尔街对冲基金运作、国内私募基金组建、国内上市公司重组等。黄兴红先生毕业于美国常青藤盟校康奈尔大学并荣获“MBA with Distinction”称号（此称号仅授予10% 顶尖MBA 毕业生）。 【东方睿赢（北京）软件技术有限公司】 “东方”顾名思义，世界的东方屹立着一个具有悠久历史、灿烂文化的国家——中国。“睿”代表智慧，“睿赢”表示靠智慧取胜。 东方睿赢（北京）软件技术有限公司是一家由华尔街精英缔造的高科技软件技术企业，致力于投资价值深度发掘，提供专业的价值和广义基本面分析及组合投资功能软件，东方睿赢基于“四面价值判断法”，独创“东方价值线”，为专业投资机构以及业余投资者提供全面实用的量化投资分析工具。 东方睿赢的信念是：投资行为必须是在全面实用的数据分析前提下进行的理性投资，而不是一种短期的投机冲动。因此，东方睿赢致力于实现每个投资者都享有使用专业投资分析软件进行平等的投资决定、并获取投资收益的愿景。 东方睿赢倡导中国的股票投资向价值投资方向提升，不断推广普及东方睿赢的“四面”判断法、“东方价值线”，使其成为推动中国股票市场的良性与健康发展、提升股民投资素质和投资收益不可或缺的一股力量。 4