私募股权投资基金简介课件.pptx

第一章 私募股权投资基金概述 授课教师：Sandy 基金从业资格考试 科目三 私募股权投资基金 第一节 私募股权投资基金的概念 学习目标(掌握/理解/了解） 理解私募股权投资基金的概念 了解私募股权投资基金在资产配置中的地位和作用 私募股权投资基金，一般是指成立专门的基金管理公司，向具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权投资，甚至参与到被投资企业的经营管理活动中，待所投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值。也有人将其翻译为“私人股权投资基金”。　　 考点一 私募股权投资基金的概念 在国外，对私募股权投资基金是有严格定义的，根据美国联邦银行业监管条例，私募股权基金的定义为：业务方向限于投资于金融/非金融公司的股权，资产或者其他所有者权益，并且将在未来将之出售或以其他方式处置；不直接经营任何商业/工业业务；任何一家金融控股公司，董事，经理，雇员或者其它股东所持有的股份都不超过25%；最长持续期限不超过15年；并非出于规避金融控股监管条例或者其它商人银行投资条例目的而设立。 考点一 私募股权投资基金的概念 5 私募股权投资基金有广义和狭义之分。 广义的私募股权投资基金是指涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资，即对处于种子期、创立期、成长期、扩展期、成熟期等各个时期企业所进行的股权进行投资。 而狭义的私募股权投资基金不包括风险投资（VC），主要指对已经形成一定规模的、并产生稳定现金流的企业进行投资，也可称为产业投资或产业投资基金。 6 6 狭义PE在企业生命周期中的位置 7 7 PE对企业发展 的重要作用 2.改善企业的资产结构及财务状况 3.帮助企业改善公司治理结构， 帮助公司建立产权清晰，权责明确， 政企分离，管理科学的现代企业结构， 使之达到上市标准。 考点二 私募股权投资基金在企业发展中地位和作用 Thank You 第二节　私募股权投资基金的起源和发展 学习目标(掌握/理解/了解） 了解私募股权投资基金的起源与发展历程 了解国际私募股权投资基金发展的现状 了解我国私募股权投资基金发展及监管的主要阶段 了解我国私募股权投资基金发展的现状 10 1985年，我国第一个风险投资机构——中国新技术创业投资公司（中创公司）建立。 20世纪90年代之后，大量的海外私募股权投资基金开始进入我国。 1992年-1998年，第一次投资风潮，这一阶段的投资对象主要以国有企业为主，海外投资基金大多与中国各部委合作。 1999年-2003年，第二次投资风潮，《中共中央关于加强技术创新、发展高科技、实现产业化的决定》出台，国内相继成立了一大批由政府主导的风险投资机构。 2004年起，第三次投资浪潮，深圳中小企业板正式启动，这为私募股权投资在国内资本市场提供了IPO的退出方式。私募股权投资成功的案例开始出现。 考点一 私募股权投资基金的起源与发展历程 11 补充： 2002－2006年，外资私募基金大举进入中国资本市场，投资国内高成长性的优质企业，在企业上市后获得高额的投资回报。 2007年是个外资私募基金＆人民币基金的分水岭。商务部限制了外资基金在中国的投资和在海外资本市场的退出。这意味着人民币基金会日渐成为一种需求。 2008年6月，国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌：“我国资本市场目前的水平还远远不能适应中国经济发展的需求。要改变这种状况，必须积极发展私募股权基金，并将其纳入到我国要建立的多层次资本市场的体系中去。” 人民币基金，即以人民币为主导币种的基金，是相对于以前的美元基金来说的。 私募股权基金出现于20世纪60年代的美国。1976年华尔街著名投资银行贝尔斯登的三名投资银行家合伙成立了一家投资公司，专门从事并购业务，这是最早的私募股权基金之一，采取了公司的组织形式。 考点二 国际私募股权投资基金发展的现状  Thank You 第一章结束，谢谢大家！ 祝大家取得好成绩！