多层次资本市场——东京探讨.ppt

多层次资本市场--东京 前言 请点击此处添加相关内容请点击此处添加相关内容 请点击此处添加相关内容请点击此处添加相关内容 请点击此处添加相关内容请点击此处添加相关内容 请点击此处添加相关内容请点击此处添加相关内容 请点击此处添加相关内容请点击此处添加相关内容 2002年12月16日，纳斯达克日本市场亏损严重，美国NASDAQ于2002年底撤出日本，大阪证券交易所全面接受纳斯达克日本市场的运作，并更名为HERCULES。这样就形成了日本目前这个分层次资本市场。其结构为：全国性交易所市场（东京证交所和大阪证交所，其中东京证交所又分为一部，二部和创业板市场MOTHERS）、地区性交易所市场、场外交易市场。 日本多层次资本市场 二板市场 主板市场 场外交易市场 东京证券交易所是日本证券市场的主板市场，具有全国中心市场的性质，在此上市的都是著名的大公司 点击添加文本 包括店头证券市场和店头股票市场，在此交易的公司规模不大但很有发展前途，其中店头市场的债券交易市场占了日本证券交易的绝大部分。 点击添加文本 大阪、名古屋等其他7家交易所构成地区性证券交易中心，主要交易那些尚不具备条件到东京交易所上市交易的证券，这7家地区性市场构成日本的二板市场。 点击添加文本 东交所发历史 5月15日创立，同年6月1日开始交易，创立时的名称为东京股票交易所 二次大战时曾暂停交易，1949年5月16日重开，并更名为东京证券交易所 东京证券交易所和大阪证券交易所合并，此举将打造出全球第三大交易所运营商 日本政府合并所有证券交易所，成立了半官方的日本证券交易所，但成立不到四年就解体了 1 一部、二部 2 JASDAQ 3 MOTHERS MARKET 4 TOKYO PRO MARTET 一部、二部 代表东交所的主板市场，面向在全球范围内开展业务的大型企业,股票交易非常活跃。 市场一部 面向已经具备一定知名度和业务基础的中坚企业的市场。 市场二部 市场一部 市场二部 股东人数 2200人以上 800人以上 流通股数量 20000单位以上 4000单位以上 流通股总市值 10亿日元以上 10亿日元以上 流通股比例 35%以上 30%以上 公开发行 — — 总市值 250亿日元以上 20亿日元以上 持续经营年数 3年以上 净资产额 10亿日元以上 利润总额或总市值 【经常利润】过去两个财年总额5亿日元以上 【总市值】总市值：500亿日元以上； 销售额：100亿日元以上 上市案例 中国博奇环保科技 （控股） 有限公司 2007年8月，中国博奇环保科技（控股）有限公司在东京证券交易所( TSE)市场一部成功上市（股票代码：1412），这是首家在东京证券交易所(TSE)主板上市的中国企业。上市的成功开拓了博奇集团的融资渠道，打开了吸收国外先进环保技术的窗口，为公司带来更多的事业发展机遇。 1 一部、二部 2 JASDAQ 3 MOTHERS MARKET 4 TOKYO PRO MARTET 发展 1963年 1989年-1992年 2004年 2010年 日本出现OTC市场，由日本证券业协会制定的OTC市场登记制度开始生效 三个OTC市场中心---东京、大阪和名古屋合并成 一个单一报价系统，并引入新的JASDAQ系统（日 本证券经纪人自动报价系统） JASDAQ 获准成为证券交易所 大阪证券交易所将其运营的创业板Hercules市场、JASDAQ 市场以及JASDAQ证券交易所的NEO三大市场也进行整合，创立了新JASDAQ市场。 新JASDAQ 是成长型，它是为技术、商业模式独具特殊但尚未盈利的企业，尽净资产为正 是为具有一定盈利水平和市场规模的企业服务，要求企业净资产两亿日元以上，税后利润是一亿日益以上 Growth Standard 特色分析 和日本各地的金融机关，工商会所等进行密切合作 为已经在其上市的企业则在帮助企业实现国际化方面出谋划策 本着革新的原则为高新技术企业提供投资机会，与此同时保持整个市场的 流动性。具体而言表现在积极引导 IT 相关产业，环境能源产业，自动化等具有成长领先型的产 业上市，积极推进高新技术企业的上市； （1）在上市标准方面 （2）在市场的管理方面 （3）在退市方面 市场规则 市场交易制度 市场国际化 新JASDAQ 1 一部、二部 2 JASDAQ 3 MOTHERS MARKET 4 TOKYO PRO MARTET MOTHERS MARKET 于1999年11月11日在东京证券交易所成立。 MOTHERS是面向具有较高成长潜力的新兴企业，任何行业具备成长潜力、并拥有独特且优秀的专有技术或专业知识的企业均可向MOTHERS提交上市申请。 200