国际经济第十五章国际收支调整理论探讨.ppt

第十五章 国际收支调整理论 教学目的及内容 通过本章的学习，熟练掌握国际收支失衡的调整机理、方法，并能够结合现实经济问题进行分析。 第一节 国际收支调整的弹性论 1.弹性论的假设条件 所谓国际收支调整的弹性理论(elasticity approach)，是指在收入不变的情况下，根据进出口需求弹性来分析汇率变化对国际收支的作用的一种理论。它是在20世纪30年代，各国竞相实行竞争性货币贬值、国际金融市场动荡不安、金本位制面临崩溃的情况下，由英国的经济学家琼·罗宾逊（Joan Robinson）提出来，随后，由勒纳(A. Lerner)等人在此基础上进行了补充和发展。该理论基础是马歇尔供给弹性和需求弹性理论在国际经济学界的延伸，它主要围绕着进出口的供求弹性来研究和分析国际收支差额和汇率问题，故称为弹性论。 弹性论把汇率水平的调整作为调整国际收支不平衡的基本手段。通过汇率的变动引起进出口商品价格的变动，进而改善国际收支的状况。根据经济学的基本原理，价格变动会影响需求与供给数量的变动。需求数量变动率与价格变动率之比即为需求的价格弹性，简称需求弹性；供给数量变动率与价格变动率之比即为供给的价格弹性，简称供给弹性。在弹性论中，汇率的变动是由外汇市场的需求和供给决定的，而外汇的需求则取决于本国市场对外国进口商品的需求弹性，而外汇的供给则取决于外国市场对本国出口商品的需求弹性。 弹性法在分析汇率变动对国际收支的调节时假设：出口和进口的供给弹性无限大，从而两国的国内价格不变，贸易条件的变化完全由汇率的变化引起；假设其他条件（利率、国民收入等）不变，经济处于充分就业状态；假设没有资本流动，国际收支等于贸易收支；不考虑汇率变动的货币效应。 2.马歇尔－勒纳条件 当货币贬值时，虽然能够带来出口数量的上升和进口数量的减少，但同时也意味着出口价格的下降和进口价格的上涨。为了准确判断货币贬值对贸易差额的影响，我们给出货币贬值改善经常项目的一个重要的充分条件，即“马歇尔－勒纳”条件。 以本币表示的经常项目差额CA可以写成如下的形式： （15-1） 其中CA表示贸易收支差额，X代表进口数量，P表示本国国内价格水平，M代表进口数量，P*表示外国价格水平，e是直接标价法的汇率。汇率变动将带来进出口数量的变化，我们用表示变化了的变量，那么，货币贬值后本国经常项目差额就变成： （15-2） 用式（15-2）减去（15-1）就得到汇率变化导致的经常项目差额的变化： （15-3） 由于很小，近似为零，可以忽略不计。这样，式（15-3）就可以改写为： （15-4） 如果贬值前贸易是平衡的，则，式（15-4）就可以写成下列形式： （15-5） 因为本国货币贬值，，所以大于零的条件是，也就是的条件下，经常项目将得到改善。 式（15-5）是马歇尔－勒纳条件的表达式，它表明在进出口商品的供给弹性趋于无限大的前提下，如果进口需求弹性和出口需求弹性之和的绝对值大于1，则货币贬值就能够改善进口国的经常项目，起到改善国际收支的作用。如果进口国的贸易差额用外币表示，我们也能得到相同的结论。 3.J曲线效应 J曲线形成的原因可以这样来解释：一是因为贸易商对价格变化的认识需要一个过程，存在着认识时滞；二是贸易商需要一段时间判断价格变化的走势，存在决策时滞。三是贸易商决策后新定单的交货不是立即的，而是存在交货滞后；四是履行原有的合同，用新定单取代旧定单需要时间过程；五是从价格变化到决策，再到产品结构变化的具体生产需要过程，也存在时滞。经验数据表明，通过贬值来消除贸易逆差的滞后时间大约十八个月，货币贬值后的前六个月到一年内贸易收支是恶化的。经验和多数的经济学家研究表明，在货币贬值的初期国际收支中的经常项目往往出现先恶化的现象，随着时间推移，出口商品的价格下降而引起出口数量增加和进口数量的减少才能明朗化，贸易收支才能得到改善。 第二节 国际收支调整的吸收法 1.吸收法的提出 国际收支调整的吸收法(absorption approa