中国企业海外上市的历程及启示讲述.ppt

中国企业海外上市的历程及启示 目录 海外上市的概念 中国内地企业海外上市的特点 中国企业海外上市的利弊分析 对中国企业海外上市策略的建议 中国内地企业海外上市的成因 中国内地企业海外上市的历程 第一阶段 中国股票首次亮相国际：1993年至1995年，1993年6月29日首家H股——青岛啤酒在香港招股上市，这是我国政府积极探索国有企业改革途径和参与国际资本市场的有益尝试。 第二阶段 中国基础设施类股挂牌华尔街：1995年至1996年，基础设施类企业海外上市浪潮。“九五”期间，中国攻府大力发展制约国民经济发展的电力、交通等基础设施产业，华能电力国际、中国东航、南方航空、大唐发电等公司就是这股浪潮的代表。 第三阶段 红筹股成为市场新热点：1996年至1997年，受益于中国经济的高速发展的红筹股（香港和国际投资者把在海外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股）成为了海外上市的主力军。 第四阶段 中国高科技和网络概念股紧跟国际市场潮流: 1999至2001年，中国高科技和网络民营企业成为海外上市的主力军，上市地也不再局限于香港市场，美国的纳斯达克、新加坡以及英国伦敦交易所等市场都出现了中国公司的身影。 第五阶段 超大国企海外上市：2003年中国人寿在纽约和香港同时上市，拉开了国企金融改革的序幕，国企航母进入国际资本市场，超大国企走出国门，海外上市公司数量激增。 中国内地企业海外上市的特点 海外上市地点主要在香港和美国 香港是中国企业海外上市的基地，截至到2007年3月10日共747家中国企业在海外上市，其中260家在香港。原因是香港是著名的国际金融中心，股票市场成熟，银行、证券监管体制健全，金融服务全面，国际投资者参与比例大；同时与其他海外交易市场相比，香港的文化背景和社会观念与内地相近。 我国海外上市企业行业分布的多元化 在香港上市的大陆企业中，制作业、IT业最多，其次是食品、农业、药业、保健品与电子类。在新加坡上市的企业中，食品、农业、制造业、IT企业最多。在美国上市的企业中，通讯、IT企业最多，其次为电子类。 规模逐渐扩大，质量逐渐提高 2003年我国海外上市企业有48家，筹集资金70亿美元，到2004年增加大84家，筹集资金111亿美元，增长了75%。2005年上市公司数量略有下降，但是筹资金额为210亿美元，截至到2007年3月10日共747家中国企业在海外上市，说明海外上市企业的规模和质量都有大幅度提高。 中国企业海外上市的利弊分析 利 弊 企业海外上市融资成本高 境内企业海外上市潜在风险太大 融资困难，价值低估，被迫退市 海外上市可能导致中国证券市场空心化和边缘化