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五大财务指标，让你轻松判断股票质地好坏 1．营业收入增长率：评价企业发展能力的重要指标 一家企业，在年终总结的时候，如何去判断这一年中的成长状况和发展能力呢？如何去分析企业的经营状况呢？这就需要营业收入增长率来帮助企业管理者更好地对企业发展作出判断。 财务指标不仅是用来判断企业是否盈利的，更是在帮助企业管理者发现企业的问题的，而营业收入增长率就可以有效地帮助我们评价企业的成长和发展情况。 营业收入增长率的定义 营业收入增长率也称主营业务增长率，是企业营业收入增长额与上年营业收入总额的比率，反映企业营业收入的增减变动情况。表示与上年相比，主营业务收入的增减变动情况，是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。 其计算公式为： 营业收入增长率＝（营业收入增长额÷上年营业收入总额）×100% 其中，营业收入增长额＝营业收入总额－上年营业收入总额 营业收入增长率大于零，表明企业营业收入有所增长。该指标值越高，表明企业营业收入的增长速度越快，企业市场前景越好。 营业收入增长率的意义 为了更加清晰地了解营业收入增长率，可用图2-1来表示。 作为企业中不可或缺的指标之一，营业收入增长率还有着十分重要的作用。 第一个作用就是衡量公司的产品生命周期。主营业务收入增长率可以用来衡量公司的产品生命周期，判断公司发展所处的阶段。一般来说，如果主营业务收入增长率超过10%，说明公司产品处于成长期，将继续保持较好的增长势头，尚未面临产品更新的风险，属于成长型公司。如果主营业务收入增长率在5%～10%之间，说明公司产品已进入稳定期，不久将进入衰退期，需要着手开发新产品。如果主营业务增长率低于5%，说明公司产品已进入衰退期，保持市场份额已经很困难，主营业务利润开始滑坡，如果没有已开发好的新产品，将步入衰落。 第二个作用就是判断企业主营业务的发展状况。主营业务收入增长率与应收账款增长率的比较分析，可以表示公司销售额的增长幅度，可以借以判断企业主营业务的发展状况。一般认为，当主营业务收入增长率低于－30%时，说明公司主营业务大幅滑坡，预警信号产生。另外，当主营业务收入增长率小于应收账款增长率，甚至主营业务收入增长率为负数时，公司极有可能存在操纵利润行为，需严加以防范。在判断时，还需根据应收账款占主营业务收入的比重来进行综合分析。 营业收入是最重要的财务指标之一，也是利润表上的第一个指标。在股神巴菲特眼中，营业收入也有着不可或缺的作用，他分析利润表时的第一个指标就是它。为什么它会如此重要呢？因为营业收入是所有盈利的基础，是分析财务报表的起点，分析预测公司未来盈利时首先分析的都是营业收入。 但是，很多人一般只看营业收入一年的短期增长率，而巴菲特则更看重长期增长率。每当分析及预测未来盈利时，他总是会从过去5年到10年，甚至20年，从这个阶段看营业收入增长率是多少。比如，巴菲特在收购一家家具商场时发现，这家商场1954年的营业收入为25万美元，到1999年已经涨到3.42亿美元，在这45年中增长了1 367倍。 而巴菲特在分析时也有自己的一套，总是从以下两个方面来分析营业收入增长率。 （1）营业收入增长率与盈利增长率进行比较，分析增长的含金量。 营业收入只是一种手段，而企业真正的目的就是为了盈利。将营业收入增长率与税前利润增长率进行比较，若是营业收入增长率增长得很快，而利润增长率并不快的话，那么，这其中肯定就出了问题。而巴菲特最喜欢的就是：税前利润比营业收入增长的速度更快。因为只有这样，才能表示企业一直处于盈利状态。比如，巴菲特的蓝筹邮票公司，其邮票营业收入从1972年的1亿美元，到1991年时已经降到1 200万美元，仅有原来的12%；而同一时期，喜诗糖果的营业收入从2 900万美元增长到了1.96亿美元，增长了5.76倍，而且盈利增长速度更快，税前利润从1972年的420万美元增长到1991年的4 240万美元，增长了9倍多。 同时，巴菲特在关注营业收入时，更关注其含金量。他讽刺那些过于偏重于收入规模增长的大企业，认为这些大企业的分机构，包括一些商业机构，在衡量自己或者被他人衡量，以及在激励下属管理人员时，使用的标准绝大部分都是营业收入规模的大小，去问问那些名列财富500强企业中的管理者时，他们回答的数字也都是根据营业收入而排名的，但是这些人根本没有想过，若是采用盈利能力进行排名的话，这些所谓的500强企业排名就不得而知了。因此，在进行财务分析时，不要总是盯着营业收入的数字，还要看盈利能力，不要将自己局限于主观数字，更要看自身潜力。 （2）将营业收入增长率与市场占有增长率进行比较，分析竞争优势的变化。 巴菲特在观察企业营业收入增长时，同时也十分关注市场占有率是否提高。他认为，衡量市场占有率，第一就是用营业收入，第二才是销量。1993年的时候，巴菲特曾用营业收入