国际金融7课件.pptVIP

2、外汇交易员 外汇业务部经理或首席交易员 外汇交易的最高领导 高级交易员 一般交易员 3、外汇经纪商 外汇市场上为交易双方外汇成交服务的中间机构 大经纪公司 VS 跑街经纪人 4、中央银行和其他官方机构 活动：通过外汇买卖直接干预 通过政策法规间接干预 作为普通客户参与交易 5、外汇投机者 6、外汇的实际供求者 三、世界重要的外汇市场 1、伦敦外汇市场 20世纪60年代 98年 平均日成交量 即期2170亿美元 远期4200亿美元 01年 平均日成交量 5040亿美元 占全球 31.1% 特点：典型的无形市场 交易规模大，币种齐全 与欧洲货币市场关系密切 设施先进，效率高 2、纽约外汇市场 二战后发展起来 01年 日均交易量 2540亿美元 占全球15.7% 特点：世界美元交易的清算中心 无形的完全自由的外汇市场 除美元外所有货币的第二大交易市场 直接标价和间接标价并行 3、东京外汇市场 20世纪60年代 01年 日均交易量 1470亿美元 世界第三 特点：交易货币单一，主要是日元对美元 掉期交易为主 汇率波动幅度较大 汇率干预比较频繁 欧洲货币体系 一、产生背景 1、20世纪50年代到70年代 欧洲煤钢联盟，欧洲经济、原子能共同体 2、20世纪70年代到90年代初 欧洲货币体系的建立和发展 3、1992年至今 《马斯特里赫特条约》指导下的经济与货币联盟 三个阶段： 90年7月—93年底 实现资本自由流动 94年初—98年底 加强汇率协调，建立欧洲货币局 98年初—02年底 建立欧洲中央银行体系，引进欧元，各国货币退出流通 二、欧洲统一货币：欧元 1、实行单一货币的必然性 2、欧盟经济的趋同标准 物价、政府预算、汇率、长期利率 3、欧元启动 四、欧元启动对世界经济的影响 1、对世界经济和政治的影响 2、对其他区域经济集团产生的影响 3、对国际金融市场的影响 ①成为与美元、日元抗衡的重要货币 ②欧元对资本和货币市场的影响 ③对国际金融中心地位的影响 第二节 外汇交易 一、即期外汇交易 外汇买卖成交后，在两个营业日之内交割的外汇买卖。 1、即期外汇的报价 1USD=JPY120.10/90 1USD=CHF1.6610/80 1GBP=USD1.4819/00 表示汇率的基本单位是基本点，也简称点数。在一般情况下，一个基本点为万分之一单位，为汇率变化的最小单位 2、即期汇率的选择 原则：①银行贱买贵卖。 ②每个汇率的左边是买入标准货币的价格，右边是卖出标准货币的价格 ③直接标价法与间接标价法的买入价和卖出价是正好相反的。 3、交叉汇率 在世界外汇市场上，各金融中心国际银行公布的外汇价格都是与美元直接挂钩的，以美元为标准汇率，那么非美元货币之间的买卖就通过美元汇率进行套算。 原则：①同为直接标价汇率，交叉相除。 ②同为间接标价汇率，交叉相除。 ③一个直接法一个间接法，同边相乘。 4、即期市场上的套汇业务 直接套汇：双边套汇或两角套汇，是利用同一时间两个外汇市场之间出现的汇率差异，进行贵卖贱买获取利差。 间接套汇，也为三角套汇或多角套汇，是利用三个或多个不同地点的外汇市场中多种货币之间汇率差异，同时在这些市场进行外汇买卖，以赚取汇率差额收益的一种外汇交易。 套利 二、远期外汇交易 Forward 也为期汇交易，是预约购买与预约出卖的外汇业务，即买卖双方先签订合同，规定买卖外汇的币种、数额、汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期，在按合同规定，卖方交汇，买方付款的外汇业务 1、远期外汇的标价方法 直接标出远期外汇的实际汇率，日本和瑞士等采用。 即期汇率 3个月远期USD/CHF1.4880/92 1.4780/90 点数法或币值法 即期汇率 1个月汇水 3个月汇水 USD/CHF 1.4880/92 20/30 40/51 USD/JPY 120.10/30 70/60 140