国际金融之3外汇交易课件.ppt

第三章 外汇业务与汇率折算 第一节 外汇市场 一、概念 由经营外汇业务的银行、各种金融机构以及个人进行外汇买卖的交易场所。 商业银行买卖外汇时，不可避免地出现买进和卖出外汇之间的不平衡情况。 卖出外汇大于买进外汇，称为“空头”；（short position） 买进外汇大于卖出外汇，称为“多头”． （long position） 抽象的外汇市场； 具体的外汇市场。 商业银行为了避免因汇率波动遭致损失，常常遵循“买卖平衡”原则。 立即进行平衡 推迟进行平衡(外汇投机) 轧头寸 二、外汇市场的构成 1外汇银行:专营或兼营外汇业务的本国商业银行、在本国的外国银行分行或代表处以及其他金融机构。 2外汇经纪人：依靠同外汇银行的密切关系和了解外汇供求状况促成双方达成交易，从中收取手续费。 大经纪商垄断，利润非常可观。 3中央银行 为了防止国际短期资金的大量流动而对外汇市场造成猛烈冲击，中央银行对外汇市场加以干预，在外汇短缺时大量抛售，外汇过剩时大量吸进，从而使本国货币的汇率不致发生过分剧烈的波动。 中央银行不仅是外汇市场的成员，还是外汇市场的实际操纵者。 1028 三、当前我国外汇市场的特点： 1、电子交易、联网交易 人民币——美元、人民币——日元、人民币——港元、人民币——欧元的现汇交易。 2、市场结构分为两个层次： 客户与外汇指定银行之间的交易； 银行间的外汇交易。（包括外汇指定银行间及外汇指定银行与中央银行之间的交易） 第二节 外汇业务 一、外汇交易发生的原因 1、外汇交易与国际结算 每天,全世界大约有300亿美元的商品和劳务交易,这些商品和劳务交易所带来的对外债权债务进行清偿时,就产生了对非本国货币的需求。 国际结算是外汇交易产生的基础。 2、外汇交易与国际投融资 直接投资——通过建立海外经营基地所进行的投资； 间接投资——通过在国际金融市场上购买股票和债券等金融交易工具所进行的投资； 直接融资——通过吸引外国资本到本国进行直接投资； 间接融资——通过向海外举债或在国际金融市场上发行有价证券来融通资金。 3、外汇交易与外汇保值、投机 外汇风险是每一个外汇持有者或运用者都难以避免的风险，全世界的银行、大公司甚至一般居民，都不同程度地参与外汇交易，以自己持有的货币或投资保值或投机获利。 4、外汇交易与零和博弈 零和博弈又称为“总量持平游戏”，即在外汇市场上盈亏的总量是持平的，有人盈就必然有人亏，盈亏之和为零。 零和博弈只是理论上的概括，从事贸易和投资的参加者主要考虑成本和收益，外汇交易盈亏无关紧要；中央银行的外汇交易本身很难计较盈亏。 二、外汇交易的基本规则 所有外汇交易参加者都必须全面了解交易规则、熟练掌握交易程序、灵活运用交易技巧，使自己立于不败之地。 1、交易货币 ISO-4217货币代码，三个字符，前两个代表所属国家或地区，第三个代表货币单位。 2、交易参与者 外汇银行——专营、兼营； 外汇经纪人——代客买卖，自营业务； 顾客——进出口商、国际投资者、旅游者、保值性的外汇买卖者、外汇投机商； 中央银行——参与者、监管者； 外汇交易分两个层面：一是银行间的批发业务；二是银行与顾客之间的零售业务。 3、交易时间 大洋洲 悉尼,惠灵顿: 04:00-14:00 亚洲 东京,香港,新加坡: 08:00-16:00 欧洲 伦敦,法兰克福,苏黎世:15:00-24:00 美洲 纽约,洛杉矶: 20:30-04:00 (以上时间均是北京时间) 纽约收市时，惠灵顿开始新一天的交易。 欧洲时间的下午1点到3点，是世界外汇市场交易量最大、最活跃、最繁忙的时间，因为世界上几大交易中心如伦敦、法兰克福、纽约、芝加哥均在营业，是顺利成交、巨额成交的最佳时间段，大的外汇交易商和各国的中央银行一般选择在这一时间段进行交易。 4、交易规则与程序 A、交易规则 （1）采用以美元为中心的统一报价方式 双价制：报出买价和卖价 USD/CHF1.5420/30 大数：1.54 小数20/30 USD/JPY124.75/85 大数:124 小数75/85 报价时,只报小数. (2)使用统一的标价方法 英镑、澳大利亚元、新西兰元和欧元采用间接标价，其他所有货币的交易均采用直接标价。 （3）交易额通常以100万美元为单位。 Five Dollar表示500万美元。 低于100万美元时，应报出具体交易金额。 （4）交易双方必须恪守信用 “一言为定” “我的话就是合同” （5）交易用语必须规范化 “外汇交易行话” 买入：Bid, Buy, Taking, Pay, Mine 卖出：Offer, Sell, Give, Yours “Six Yours”表示“我卖给你600万美元” B、交易程序