国际金融课件杨湘波课件.ppt

国际金融 国际金融International Finance 目录 进度提示1 Chapter1 国际收支 §1 国际收支概述 国际收支相关概念—居民与非居民 国际收支相关概念—涵盖范围 国际收支相关概念—计价 国际收支相关概念—记帐单位和折算办法 §2 国际收支平衡表 记帐规则 经常帐户—经常项目 资本与金融项目 净误差与遗漏 封闭条件下的国民收入帐户 开放条件下的国民收入帐户 经常帐户的宏观经济分析 §3 国际收支的失衡与调节 对国际收支失衡的评价 长期逆差: 储备减少,货币金融体系容易受攻击 外贸条件恶化,本国货币地位下降 收入下降和失业增加 顺差过大: 本币面临升值压力 通货膨胀压力 影响对外经济关系 实物资源被他国占用 国际收支失衡的调节方法 进度提示2 Chapter2 外汇与汇率 §1 外汇与汇率 外币支付凭证、信用凭证构成外汇的条件 国外货币代码 外汇汇率 外汇汇率的标价方法1 外汇汇率的标价方法2 外汇汇率种类 外汇汇率种类——按确定汇率的方法划分 外汇汇率种类——按银行买入外汇的价格划分 USD/RMB=6.8250/6.8270 USD/RMB=6.8250/70 USD/RMB=50/70 外汇汇率种类——按外汇交割的期限划分 外汇汇率种类——按银行汇兑外汇的方式划分 外汇汇率的决定 影响外汇汇率的主要因素 §2 汇率制度 金本位制度下的固定汇率制度 布雷顿森林体系下的固定汇率制度 对固定汇率制度的评价 浮动汇率制度 对浮动汇率制度的评价 IFM汇率制度分类（1999版） 人民币汇率制度和改革目标 制约汇率发挥作用的基本条件 汇率变动对一国国内经济的影响 汇率变动对一国对外经济的影响 1990-2001年人民币官方汇率月平均价 如何看待人民币汇率问题? 进度提示3 Chapter3 外汇市场与外汇交易 §1 外汇市场 外汇市场简介 外汇市场魅力 外汇市场的参与者 中国外汇市场的形成与发展 中国外汇交易中心简介 中国外汇市场交易概貌 §2 外汇交易 外汇交易程序 交易操作 交易示例 即期外汇交易 即期外汇交易示例 远期外汇交易 期汇汇率相关概念 远期外汇价格的决定因素有三个： 即期汇率价格 买入货币与卖出货币间的利率差 远期期限的长短 市场预期。 期汇汇率相关概念 远期汇率操作示例 远期外汇交易的功能 示例1：锁定进口付汇成本 示例1：锁定进口付汇成本 示例2：锁定出口收汇成本 示例2：锁定出口收汇成本 远期外汇交易办理程序 远期外汇交易办理程序 远期外汇交易业务流程图 例如 伦敦外汇市场汇价 即期汇率 三个月远期 1.1820 /1.2086 200 /240 points 问：3个月远期美元实际汇率的买入价和卖出价各 为多少？GBP/USD=1.2020/1.2326 USD/GBP=1/1.2326/1/1.2020 某日纽约外汇市场汇价 即期汇率 三个月远期差价 美元/瑞士法郎 1.6030/40 135/140points 举例 英镑的年利率为6%，美元的年利率为8.25%，某日伦敦外汇市场的即期汇率为1英镑=1.5225美元，如其它条件不变，问该市场3个月远期美元是升水还是贴水？3个月远期美元的实际汇率是多少？ 1.5225*(8.25%-6%)*3/12=0.0086 1.5225-0.0086=1.5139 套汇 对套汇业务的几点说明 套汇使各外汇市场的汇率趋于一致 进行套汇的人通常持有巨额资金 套汇业务在性质上是即期外汇业务 套汇 直接套汇 1. 直接套汇 ◆ 例1，某日 纽约市场：USD1 = JPY106.16-106.36 东京市场：USD1 = JPY106.76-106.96 试问：如果投入1000万日元或100万美元套汇，利润各为多少？ (1)纽约市场卖元获得106.36=94020.3USD (2)东京市场买元支付106.76=93668USD (3)投入1000万日元套汇利润:94020.3-93668=352.3USD 例如 香港外汇市场 $100=HK$778.10/778.40 纽约外汇市场 $100=HK$776.10/776.40 问：一客户用100万美元在上述两个市场进行套汇活动最终将获毛利多少？ 间接套汇(indirect arbitrage) (1)