国际金融课件课件.ppt

5、外汇管制的方式 1）直接外汇管制-政府以行政手段对外汇买卖和汇 率实行直接的干预或控制 2）间接外汇管制-对进出口贸易及资本输出入进行 管制（价格和数量管制） 第三节 国际证券融资 国际证券融资：是指一国的借款人（银行的客户或银行）在 国际金融市场通过发行债券或股票的方式进行融资活动。主 要包括国际债券融资、国际股票融资和海外基金融资。 国际股票融资 一、股票发行市场：发行人以发行股票的方式筹集资金的场 所，又称“一级市场”。 1、职能 （1）为资金需求者提供筹措资金的渠道 （2）为资金供应者提供投资的机会 （3）促进资源配置的不断优化 2、划分 （1）按发行对象分 1）公募发行 2）私募发行 ①公司的老股东或员工 ②投资基金、社会保险基金、保险公司、商业银行 （2）按有无发行中介分 1）直接发行 2）间接发行 二、股票流通市场 1、证券交易所市场 2、场外交易市场（证券商柜台） 三、国际股票的优点 1、交割成本相对较低 交割成本：投资者在国际股票市场上交易所发生的成本 ，包括市场冲击成本、佣金、税收、政府管制、上市交易的 限制等产生的成本。 2、服务效率高 3、能多重上市 4、资产流动性强 海外基金融资 一、海外投资基金的定义 投资基金：也称离岸基金，是指投资基金的发行对象是境外 的投资者，而投资方向一般是国内的有价证券组合。 二、优势 1、有利于利用外资 2、方便境外投资者 3、防止境外大投机商对国内市场进行操纵 4、便于国家对外汇市场的管理 5、国际资本与国内证券市场间的缓冲器 三、特点 1、投资范围广 2、投资经验丰富的海外投资管理公司 如瑞士苏黎世、美国万通、英国标准人寿等。 第一节 国际金融市场概述 二、国际金融市场的类型 国际金融市场 按交易主体分 按资金融通期限分 按融资渠道分 按交易对象性质分 传统的国际金融市场 新型的国际金融市场 国际货币市场 国际资本市场 国际信贷市场 国际证券市场 现货市场 衍生市场 第一节 国际金融市场概述 1、传统的国际金融市场：又称为在岸金融市场 (Onshore Financial Market) 2、新型的国际金融市场：又称离岸金融市场 (Offshore Financial Market) 、境外市场 (External Market) 新型与传统国际金融市场的区别 第一节 国际金融市场概述 三、国际金融市场的作用 （一）积极作用 1、调节各国国际收支 2、为各国经济发展提供了融资渠道 3、优化了国际分工和资源配置 4、促进了国际贸易与国际投资的发展 5、促进了全球经济一体化 第一节 国际金融市场概述 （二）消极作用 1、为金融投机提供了便利 2、加速了通货膨胀或通货紧缩的国际传播 3、加大了汇率、利率及金融资产价格的波动 4、使一国的金融危机得以迅速蔓延 第二节 国际货币市场 一、国际货币市场的含义 指资金的借贷期限在1年以内（包含1年）的国际短期资金的交易市场。 居民与非居民、非居民与非居民、短期货币融通 二、国际货币市场的构成 银行短期信贷市场，主要以国际银行同业拆借为主。 短期证券市场—通过发行和转让短期证券进行国际融资的市场。 贴现市场 第三节 国际资本市场 一、国际资本市场的含义 指融资期限在1年以上的国际中长期资金的交易市场。 二、国际资本市场的构成 银行中长期信贷市场：由国际银行的中长期信贷活动所形成的市场—“辛迪加贷款”。 国际证券市场(中长期证券)：允许非居民参加证券发行和转让的证券市场，又可分为国际债券市场和国际股票市场。 第四节 欧洲货币市场 一、欧洲货币市场概述 （一）、含义 欧洲货币市场是世界各地离岸金融市场的总体，该市场以欧洲货币为交易货币，各项交易在货币发行国境外进行，或在货币发行国境内通过设立“国际银行业务设施”进行，是一种新型的国际金融市场。 欧洲货币(Euro-currency)又称境外货币、离岸货币(Off-shore Currency)，是在货币发行国境外被存储和借贷的各种货币的总称。 注： 1、欧洲货币市场中的“欧洲”一词不说明市场的地理范围，即欧洲货币市场并不限于欧洲各金融中心。 2、“货币市场”不说明该市场经营的业务范围，即欧洲货币市场并不仅限于货币市场业务。 3、“欧洲货币”的发行国也可以设立欧洲货币市场，如美国的“国际银行业务设施”。 第四节 欧洲货币市场 思考与讨论： 你知道亚洲美元吗？它与欧洲美元有何区别？ 第四节 欧洲货币市场 （二）、欧洲货币市场与离岸金融中心 笼统的讲，二者可以相互替代。如果要将二者相区别的话，欧洲货币市场是世界各地离岸金融市场的总体，是境外货币市场的总称。而离岸金融中心则是指具体经营境外货币业务的地理区域。