工程经济学第2版教学课件ppt作者项勇第7章工程项目融资与成本课件.ppt

第7章 工程项目融资与成本 本章主要知识点：本章共五部分内容，第一部分介绍项目资本金制度（项目资本金的含义、项目资本金制度的实施范围、项目资本金来源）、项目资金筹措渠道（项目资本金和负债融资）；第二部分介绍项目融资的含义、项目融资主要模式（BOT、ABS、TOT、PFI）；第三部分介绍资金成本的概念、资金成本的性质和作用、债务资金成本、权益资金成本、综合资本成本率的测算。 本章重难点：项目资本金制度；债务资金成本、权益资金成本、综合资本成本的计算。 7.1 项目资金筹措 7.1.1 项目资本金制度 1项目资本金的含义 项目资本金是指在建设项目总投资中，由投资者认缴的出资额，对于建设项目来说是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务；投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资及其相应权益，但不得以任何方式抽回。 项目资本金主要强调的是作为项目实体而不是企业所注册的资金。注册资金是指企业实体在工商行政管理部门登记的注册资金，通常指营业执照登记的资金，即会计上的“实收资本”或“股本”，是企业投资者按比例投入的资金。在我国注册资金又成为企业资本金。因此，项目资本金有别于注册资金。 2项目资本金制度的实施范围 各种经营性固定资产项目，包括国有单位的基本建设、技术改造、房地产项目和集体投资项目，都必须首先落实资本金才能进行建设。 计算资本金基数的总投资，是指投资项目的固定资产投资与铺底流动资金之和。国家为了从宏观上调控固定资产投资，根据不同行业和项目的经济效益等，对投资项目资本金占总投资的比例有不同的具体规定： 1）钢铁项目，资本金比例为40%及以上； 2）交通运输、煤炭、水泥、电解铝、铜冶炼、房地产开发（不含经济适用房）项目，资本金比例为35%及以上； 3）邮电、化肥项目，资本金比例为25%及以上； 4）电力、机电、建材、化工、石油加工、有色、轻工、纺织、商贸及其他行业的项目，资本金比例为20%及以上。 投资项目资本金的具体比例，由项目审批（或核准）单位根据投资项目的经济效益、社会效益、环境效益以及银行贷款意愿和评估意见等情况，在审批可行性研究报告（或核准项目申请报告）时核定。经国务院批准，对个别情况特殊的国家重点建设项目，可以适当降低资本金比例。 3项目资本金来源 项目投资资本金可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权等出资，但必须经过有资格的资产评估机构依照法律、法规评估作价。以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的20%，国家对采用高新技术成果有特别规定的除外。 投资者以货币方式认缴的资本金，其资金来源有： 1）各级人民政府的财政预算内资金、国家批准的各种专项建设基金、经营性基本建设基金回收的本息、土地批租收入、国有企业产权转让收入、地方人民政府国家有关规定收取的各种规费及其它预算外资金； 2）国家授权的投资机构及企业法人的所有者权益、企业折旧资金以及投资者按照国家规定从资金市场上筹措的资金； 3）社会个人合法所有的资金； 4）国家规定的其它可以用作投资项目资本金的资金。 对某些投资回报率稳定、收益可靠的基础设施、基础产业投资项目，以及经济效益好的竞争性投资项目，经国务院批准，可以试行通过可转换债券或组建股份制公司发行股票方式筹措资本金。 7.1.2 项目资金筹措渠道 项目资金来源比较复杂，从资源共享资金筹措形式上看，项目资金来源可分为投入资金和借入资金，前者形成项目的资本金，后者形成项目的负债。从筹资方式上可以分为自有资本、长期贷款、发行股票筹资、债券筹资、融资租赁等方式。这里按资本金和负债资金两种形式进行阐述。 1项目资本金 建设项目可通过政府投资、股东直接投资、发行股票、利用外资直接投资等多种方式来筹集资本金。 （1）政府投资 政府投资资金，包括各级政府的财政预算内资金、国家批准的各种专项建设基金、统借国外贷款、土地批租收入、地方政府按规定收取的各种费用及其他预算外资金等。政府投资主要用于关系国家安全和市场不能有效配置资源的经济和社会领域。国家根据资金来源、项目性质和调控需要，分别采取直接投资、资本金注入、投资补助、转贷和贷款贴息等方式，并按项目安排政府投资。 （2）股东直接投资 股东直接投资包括政府授权投资机构入股资金、国内外企业入股资金、社会团体和个人入股资金以及基金投资公司入股的资金，分别构成国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金。 有些项目不允许国外资本控股，有些项目要求国有资