工程经济学第5章课件.ppt

5.3.2 融资后财务分析 (1)融资后盈利能力分析 1)动态分析 * 计算指标： 资本金财务内部收益率（%） 累计净现金流量 4 净现金流量(CI一CO) 3 维持运营投资 2.7 所得税 2.6 营业税金及附加 2.5 经营成本 2.4 贷款本金偿还 2.2 项目资本金 2.1 现金流出(CO) 2 回收流动资金 1.4 回收固定资产余值 1.3 补贴收入 1.2 营业收入 1.1 现金流入(CI) 1 8 7 6 5 4 3 2 1 年 份 项 目 序 号 * 2)静态分析 利润与利润分配表 息税折旧摊销前利润 ⒂＋折旧＋摊销 16 息税前利润 ⑷＋（年利息支出） 15 未分配利润 14 应付投资者各方利润 ⑿一⒁ 13 可供投资者分配利润 ⑽－⑾ 12 法定盈余公积金 ⑻×10% 11 可供分配利润 ⑻＋⑼（或 ⑻－⑸） 10 期初未分配利润(或期初未弥补的亏损) 9 净利润　 ⑷一⑺ 8 所得税 ⑹×33% 7 应纳所得税额 ⑷－⑸ 6 弥补以前年度亏损 5 利润总额 ⑴一⑵一⑶ 4 营业税金及附加 3 总成本费用 2 营业收入 1 6 5 4 3 2 1 年 份 项 目 序号 (2)融资后偿债能力分析——资产负债表 清偿能力分析：1.资产负债率 2.流动比率 3.速动比率 资产 流动资产 应收账款 存货 现金 累计盈余资金 其他流动资产 在建工程 固定资产 原值 累计折旧 净值 无形及递延资产净值 负债及所有者权益 流动负债总额 应付账款 流动资金借款 其他流动负债 中长期借款 负债小计 所有者权益 资本金 资本公积金 累计盈余公积金 累计未分配利润 1 1.1 1.1.1 1.1.2 1.1.3 1.1.4 1.1.5 1.2 1.3 1.3.1 1.3.2 1.3.3 1.4 2 2.1 2.1.1 2.1.2 2.1.3 2.2 2.3 2.3.1 2.3.2 2.3.3 2.3.4 n … 6 5 4 3 2 1 达产期 投产期 建设期 项目 序号 (3)财 务 生 存 能 力 分 析 ——财 务 计 划 现 金 流 量 表 累计盈余资金 5 净现金流量 （1+2+3） 4 应付利润 3.2.3 偿还本金 3.2.2 利息支出 3.2.1 现金流出 3.2 流动资金借款 3.1.3 建设资借款 3.1.2 资本金投入 3.1.1 现金流入 3.1 筹资净现金流量 3 流动资金 2.2.2 建设投资 2.2.1 现金流出 2.2 现金流入 2.1 投资净现金流量 2 所得税 1.2.3 营业附加税 1.2.2 经营成本 1.2.1 现金流出 1.2 回收流动资金 1.1.3 回收固定资产余值 1.1.2 营业收入 1.1.1 现金流入 1.1 经营净现金流量 1 项 目 序号 5.3.3 财务评价的辅助报表 根据财务基础数据估算及财务评价的相关内容，可以编制出财务基础数据辅助测算表。为满足项目财务评价的要求，应具备下列测算报表： （1）投资使用计划与资金筹措表； （2）固定资产投资估算表； （3）流动资金估算表； （4）总成本费用估算表； （5）外购材料、燃料动力估算表； （6）固定资产折旧费估算表； （7）无形资产与递延资产摊销费估算表； （8）销售收入和税金及附加估算表； （9）固定资产投资借款还本付息表。 5.3.4 财务评价内容、报表及指标之间的关系 评价内容 基本报表 评价指标 静态指标 动态指标 盈利能力分析 融资前分析 项目投资现金流量表 项目投资回收期 项目投资财务内部收益率 项目投资财务净现值 融资后分析 项目资本金现金流量表 项目资本金财务内部收益率 投资各方现金流量表 投资各方财务内部收益率 利润与利润分配表 总投资收益率 项目资本金净利润率 偿债能力分析 借款还本付息计划表 偿债备付率 利息备付率 资产负债表 资产负债率 流动比率 速动比率 ? 财务生存能力分析 财务计划现金流量表 累计盈余资金 ? ? 外汇平衡分析 财务外汇平衡表 ? ? 不确定性分析 盈亏平衡分析 盈亏平衡产量 盈亏平衡生产能力利用率 ? ? ? ? 敏感性分析 灵敏度 不确定因素的临界值 ? ? ? ? 风险分析 概率分析 NPV≥0的累计概率 ? ? 定性分析 ? 评价内容 评价指标 计算方法 评价标准 盈利能力评价 财务净现值（FNPV） 大于等于零时，项目可行 财务内部收益率（FIRR） 大于等于基准收益率时，项目可行 静态投资回收期（Pt） Pt=累计净现金流量开始出现正值的年