第2章资金的时间价值课件.ppt

复利计算公式小结 1．已知现值，求终值 F＝P(1+i)n 2．已知终值，求现值 P＝F(1+i)-n 3．已知年金，求终值 4．已知终值，求年金 5．已知年金，求现值 7．已知名义利率，求实际利率 8．已知等差年经费，求年金 6．已知现值，求年金 第三节 等值计算及应用 一、等值的含义 现在的100元 一年后的110元 年利率10％ 等值 资金等值是指考虑时间因素后不同时点上数额不等的相关资金在 一定利率条件下具有相等的价值。 不同时点上数额不等的资金如果等值，则它们在任何相同时点上的数额必然相等。 现在的100元 一年后的110元 第二年末 第二年末 121元 121元 等 值 影响资金等值的三大因素：资金额大小、资金发生的时间、 资金时间价值率（利率） 等值计算：将不同时点上的资金额按一定的利率换算为等值资金的过程。 例：求等值状况下的利率。假如某人目前借入2000元，在今后2年中分24次偿还。每次偿还99.80元。复利按月计算。试求月有效利率、名义利率和年有效利率。 查表得：月有效利率i=1.5% 名义利率r＝每月1.5%× 12个月＝18％ 解： 二、计息周期等于资金收付周期的等值计算 按计息周期利率计算 第三节 等值计算及应用 三、计息周期小于资金收付周期的等值计算 例题：按年利率12％，每季度计息一次计算利息，从现在起连续3年的等额年末借款为1000元，问与其等值的第3年年末的借款金额为多大？ 10 1000元 r=12％ 每季度复利一次 0 2 4 6 F＝? 季度 8 9 1 3 5 7 11 12 1000元 1000元 一 二 三 年 计息期 支付期 第三节 等值计算及应用 方法一： 取一个循环周期，使这个周期的年末支付转变成等值的计息期末的等额支付系列。 A＝F (A/F，i，n) 1000元 0 2 4 1 3 一 F r=12％ 每季度复利一次 0 2 4 1 3 一 239 239 239 239 A i=3％ 计息周期小于资金收付周期的等值计算 F＝A(F/A,i,n)＝239(F/A,3,12)＝239×14.192＝3392元 10 1000元 r=12％ 每季度复利一次 0 2 4 6 F＝? 季度 8 9 1 3 5 7 11 12 1000元 1000元 一 二 三 年 10 0 2 4 6 F＝? 季度 8 9 1 3 5 7 11 12 239 239 239 239 239 239 239 239 239 239 239 239 i=3% 计息周期小于资金收付周期的等值计算 方法二： 把等额支付的每一个支付看作一次支付，求出每个支付的将来值，再把将来值加起来，这个和就是等额支付的实际结果。 10 1000元 0 2 4 6 F＝? 季度 8 9 1 3 5 7 11 12 1000元 1000元 一 二 三 年 r=12％ 每季度复利一次 P1 P2 P3 计息周期小于资金收付周期的等值计算 * 第二章 资金的时间价值 第一节 资金时间价值的基本概念 一、货币与资金 (一) 货币职能 ⑴ 价值尺度 ⑵ 流通手段 ⑶ 支付手段 ⑷ 贮藏手段 ⑸ 世界货币 货币职能 价值尺度：货币是衡量一切商品价值量大小的社会尺度，使一切商品的价值表现为同名的量，使它们在质的方面相同，在量的方面可以相互比较。 流通手段：货币充当商品交换的媒介，商品流通就是以货币为媒介的商品交换。商品交换货币，货币交换商品。 货币职能 贮藏手段：货币是社会财富的一般代表。当货币退出流通领域，当作独立的价值形态和社会财富的一般代表，必须是足值的金属货币或金银制品。 支付手段：指用来清偿债务、支付货款、赋税、租金、利息、工资、奖金的货币。 世界货币：指货币超出一国流通领域，作为国际支付和流通手段，并作为社会财富的一般代表。 准备阶段 生产阶段 售卖阶段 购买生产资料和劳动力 形成商品 出售商品 生产资金 产生剩余价值 增值后的货币资本 原始资金 2．资金运动过程 二、资金的时间价值 1．定义：货币参与生产过程的循环就成为资金 货币与资金 3．资本循环 二、资金的时间价值 4．货币的时间价值 二、资金的时间价值 货币在时间推移中具有增值能力 前提：货币参与生产活动 3000年前的一元金币， 利率30％计算， 当前总价值 F=1×(1+30％)3000=10342 相当于美国200多年来的总财富1016的几亿倍。 贷款者不能利用借贷出的资金从事其他投资以获得利