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2009年12月保荐代表人胜任能力考试 　　基础学习：指定教材＋配套教辅＋精讲班 　　强化训练：历年真题及详解＋章节习题精练 　　过关冲刺：全真试题详解＋在线测试 　　保荐代表人胜任能力考试网络班（2009年考试专用） 第七章 货 币 需 求 第一节 货币需求概述 第二节 货币需求理论 第三节 货币需要量的测算 第一节 货币需求概述 一、货币需求及其理论 二、货币需求的分类 三、货币需求和资金需求 一、货币需求及其理论 　1.货币需求的含义 2.货币需求理论的研究内容 二、货币需求的分类 宏观货币需求与微观货币需求的差异 2.名义货币需求和真实货币需求 (1) 定义 三、货币需求和资金需求 1.什么是货币？ 3.资金和货币的区别 4.资金和货币的联系 5.结论 第二节 货币需求理论 一、古典经济学派的货币需求理论 二、马克思的货币需求理论 三、凯恩斯和凯恩斯学派的货币需求理论 四、货币主义的货币需求理论 五、对货币需求理论的综合评析 一、古典经济学派的货币需求理论 5.交易方程式 　 费雪公式： 　MV=PT 式中：M表示货币的数量，V表示货币流通速度，P表示物价水平，T表示交易总量。 并得出：V是由制度因素决定,可视为常数；T与产出水平保持一定比例，相对稳定；因此，P和M的关系最重要。 结论：要使价格保持给定水平,就必须使货币量与总交易量保持一定比例。 6.剑桥方程式 二、马克思的货币需求理论 1.公式 马克思的货币需求理论又称货币必要量理论 ，集中表现为公式 　　　　　　　　M=PT/V　 　2.观点 三、凯恩斯和凯恩斯学派的货币需求理论 　1.决定人们货币需求行为的动机 2.凯恩斯的货币需求函数 　（a）图所示，曲线L1与利率无关，所以是一条与货币需求横轴垂直或与利率纵轴平行的直线。但L2则与利率有关，利率越高，货币需求越少；反之，利率越低，货币需求越多，所以是一条向右向下倾斜的曲线。 　（b）图为L1与L2相加，表现为货币总需求曲线L。 图中表明： （1）既然 L因 收入多少而增减， 那么L曲线也应随着 　收入的变化而移动。 （2）当利率降 　低到某一低点后，货币需求就会变得无限大。这时，没有人会愿意持有债券或其他资产，只愿意持有货币。这就是著名的“流动性陷阱” 。图中，当利率降至r0时，货币需求曲线变成与横轴平行的直线，货币需求的利率弹性变得无限大。 3.凯恩斯的后继者从两个方面推进了凯恩斯的货币需求理论： 四、货币主义的货币需求理论 　1.代表人物 美国芝加哥大学教授弗里德曼。该学派也称货币学派。 式中，M——个人财富持有者持有的货币量，即名义货币需求量； 　　　P——一般物价水平； 　 M/P——个人财富持有者持有的货币所能支配的实物量，即实际的货币需要量； 　　 Y——按不变价格计算的实际收入； 　　 W——物质财富占总财富的比率； 　　 rm——预期的货币名义收益率； 　　 rb——固定收益的债券收益率； 　　 re——非固定收益债券（股票）的收益率； 　　　1/P·dp/dt——预期的物价变动率，即实物资产的名义报酬率； 　　　U——货币的效用以及影响此效用的因素。 3.这一公式认为： （5）1/P·dp/dt属于机会成本变量，与货币需求负相关。 （6）V指收入以外的影响货币效用的其他因素。 （7）若将上式中括号内的决定因素用符号K表示，则有： 　　　 M/P=KY 或 M=KPY 或 MV=PY 其中V=1/K，意即货币需求函数是货币流通函数的倒数。 五、对货币需求理论的综合评析 第三节 货币需要量的测算 一、权变法和规则法 二、中国传统的货币需要量确定方法 三、多项挂钩法和单项挂钩法 货币需求从本质上分析是重要的，但富有实际意义的还是量的分析。符合经济发展的货币需要量既是货币供给的标的，又是货币政策调控的依据。 一、权变法和规则法 1. 权变法 2.规则法 权变法与规则法的比较 二、中国传统的货币需要量测算方法 1. “1:8”的经验数据 2.定额法 3.增长率计算法 三、多项挂钩法和单项挂钩法 1.三项挂钩法 即让货币需要量与经济增长、物价变动和货币流通速度三个因素挂钩。 问题： （1）经济增长率用什么指标表示？无论用哪种总产值增长速度表示经济增长率，都有重复计算的问题。 （2）计划期合理的经济增长率究竟是多少？由于受各种条件的限制，人们对合理的经济增长率的预期很难说是完全正确的。 （3）计划期采用什么样的物价上涨率？计划物价调整幅度、可承受的物价上涨率或是基期的实际物价上涨率？三者都不够严谨科学