金融学第五章课件.ppt

第五章：国际金融市场 教学目的 ????通过本章的学习，要求同学们在对国际金融市场的基本含义、结构、发展过程和趋势及其作用等方面进行基本掌握的基础上，重点掌握欧洲货币市场、国际资本市场和金融衍生工具市场的含义、类型、特点和构成。 重点难点 教学重点：???? 国际金融市场的概念与构成；欧洲货币市场的含义与构成变化；欧洲货币市场对世界经济的影响；国际资本市场的概念与构成；国际信贷市场的主要类型；国际债券市场的类型与方式；国际股票市场的分类与发展趋势。教学难点：???? 欧洲货币市场、国际资本市场和金融衍生工具市场的含义、类型、特点、构成和发展趋势。 第一节 国际金融市场概论 第二节 欧洲货币市场 第三节 国际资本市场 第四节 金融衍生工具市场 第一节 国际金融市场概论 一、国际金融市场的基本含义国际金融市场是指从事各种国际金融业务活动的场所，包括国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场、国际黄金市场以及金融衍生工具市场等。 ?国际金融市场可以分为传统的国际金融市场和新型的国际金融市场。传统的国际金融市场又称在岸金融市场Onshore Market，是从事市场所在国货币的国际借贷，并受市场所在国政府政策与法令管辖的金融市场。 新型的国际金融市场是指非居民的境外货币存贷市场。offshore finance market “离岸”不是地理意义上的概念，而是指不受任何国家国内金融法规的制约和管制。 ??传统的国际金融市场之所以被冠以“在岸”名称，这个“岸”不是地理意义的概念，其主要特点是：①该市场要受到市场所在国法律和金融条例的管理和制约，各种限制较多，借贷成本较高。②交易活动是在市场所在国居民和非居民之间进行。③通常只经营所在国货币的信贷业务，本质上是一种资本输出的形式。因此，传统的国际金融市场还称不上真正意义上的国际金融市场。????新型的国际金融市场又称离岸金融市场(Offshore Market)或境外市场(External Market)，离岸金融市场有如下特征：①市场参与者是市场所在国的非居民，即交易关系是外国贷款人和外国借款人之间的关系。②交易的货币是市场所在国之外的货币，包括世界主要可自由兑换货币。③资金融通业务基本不受市场所在国及其他国家的政策法规约束。 图5—1 国际金融市场的构成  二、国际金融市场的结构????国际金融市场的结构一般是按市场功能的不同来划分的。在广义上包括国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场、国际黄金市场以及金融衍生工具市场。 国际货币市场，是资金融通业务和借贷期限在一年(含一年)以下的短期资金市场。 国际资本市场，是指经营一年期以上的国际性中长期资金借贷和证券业务的国际金融市场。 国际外汇市场，是进行国际性货币兑换和外汇买卖的场所或交易网络，是国际金融市场的核心。 国际黄金市场是世界各国集中进行黄金交易的场所，是国际金融市场的特殊组成部分。 金融衍生工具市场也称派生市场，是相对于商品市场、资本市场、证券市场等基础市场而言的。该市场交易的工具是金融衍生工具，它是当代金融创新最重要的成果之一。 国际金融市场的作用???（一）积极作用????1．促进国际贸易和国际投资的发展????2．调节各国国际收支，促进经济平衡发展????3．推动生产和资本国际化的发展???（二）消极作用????1．国际金融交易日益与实际经济相脱节，加大了金融风险????2．国际金融市场一体化使金融风险随全球化而扩展????3．巨额的国际资本流动增大了国际金融市场的风险 第二节 欧洲货币市场 欧洲货币市场，就是经营欧洲美元和欧洲一些主要国家境外货币交易的国际资金借贷市场。这里所谓的“欧洲”一词，实际上是“非国内的”、“境外的”、“离岸的”或“化外的”意思。欧洲货币市场(Eurocurrency Market)是离岸金融市场的核心组成部分。 欧洲货币(Eurocurrency)（又称境外货币Off-shore Currency，是在货币发行国境外被存储和借贷的各种货币的总称。） 二、欧洲货币市场的产生和发展 三、欧洲货币市场的类型 ????1．内外混合型。 ????2．内外分离型。????3．分离渗透型。????4．避税港型。 四、欧洲货币市场对世界经济的影响　一、欧洲货币市场的积极作用　　1、为各国经济发展提供资金便利　　　　2．有利于平衡国际收支　　　3．推动了跨国公司国际业务的发展　　　二、欧洲货币市场的消极影响　　1．刺激投机，加剧外汇市场的动荡　　　2．会削弱各国金融政策实施的效果　　 3．增加了经营欧洲货币业务的银行所承担的风险 第三节 国际资本市场 国际资本市场(Internation