金融投资统计分析11课件.ppt

下载文档

2
0
约5.61千字
约 27页
2017-03-14 发布于广东
举报
版权申诉
保障服务

金融投资统计分析11课件.ppt

1、本文档共27页，可阅读全部内容。
2、有哪些信誉好的足球投注网站（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。

金融投资统计分析11课件.ppt

第一节置信水平与统计预测第一节置信水平与统计预测第一节置信水平与统计预测第一节置信水平与统计预测第一节置信水平与统计预测第二节 VaR简介第二节 VaR简介第三节 VaR的计算第三节 VaR的计算第三节 VaR的计算第三节 VaR的计算第三节 VaR的计算第四节随机过程与VaR * 第四节随机过程与VaR * 第五节预测方差—协方差矩阵计算VaR* 第六节 VaR模型在我国股市风险分析中的应用第六节 VaR模型在我国股市风险分析中的应用第六节 VaR模型在我国股市风险分析中的应用第六节 VaR模型在我国股市风险分析中的应用第六节 VaR模型在我国股市风险分析中的应用第六节 VaR模型在我国股市风险分析中的应用第六节 VaR模型在我国股市风险分析中的应用第六节 VaR模型在我国股市风险分析中的应用第六节 VaR模型在我国股市风险分析中的应用第六节 VaR模型在我国股市风险分析中的应用第六节 VaR模型在我国股市风险分析中的应用第六节 VaR模型在我国股市风险分析中的应用 * * 第十一章 VaR与风险管理退出返回目录上一页下一页统计推断（Inference）是指根据样本数据对总体的数量特征进行推测和判断，它提供了一整套根据样本统计量对相应总体参数进行推测和判断的科学方法。参数估计（Estimation）：旨在用样本统计数值推测相应的总体参数值。假设检验（Hypothesis Testing）：用来判断样本数据能否支持关于相应总体数量特征的假设。第十一章 VaR与风险管理区间估计（Interval Estimation）是从点估计值和抽样标准误出发，按给定的概率值建立包含待估计参数的区间。其中这个给定的概率值称为置信度或置信水平（Confidence Level），这个建立起来的包含待估计函数的区间称为置信区间（Confidence Interval），划定置信区间的两个数值分别称为置信下限（Lower Confidence Limit，LCL）和置信上限（Upper Confidence Limit，UCL）。退出返回目录上一页下一页第十一章 VaR与风险管理以正态分布为例，假设我们已知样本均值（）和样本标准差（），我们估计总体均值将以概率（）落在哪个区间？退出返回目录上一页下一页第十一章 VaR与风险管理统计预测：以已经掌握的统计资料为依据，按照事物的内在联系及其发展规律，运用适当的数学模型，预计所研究的对象在一定时间内可能达到的规模或水平。退出返回目录上一页下一页如果我们只将统计预测的范围限定在与时间概念相联系的对未来的预测上，就是在已知现有信息的条件下，预测未来变量的走势或范围，如果将现有信息理解成已知的样本信息，那么所要预测的就将会是总体信息的部分了。这样，就可以将参数估计出的置信区间转化为未来变量的走势。第十一章 VaR与风险管理置信水平（）表示区间估计的把握程度，置信区间的跨度（）是置信水平的正函数，即要求的把握程度越大，势必得到一个较宽的置信区间，这就相应降低了估计的准确程度。过宽的置信区间供给决策者的是含糊的信息，造成决策上的困难。由此可见，在样本容量一定的前提下，决策者需要在估计的把握程度和准确程度之间进行权衡。退出返回目录上一页下一页第十一章 VaR与风险管理一家实体机构的VaR是指这样的一种损失额，给定概率p下，持有期限t日，在t日持有期内预计超过这一损失的概率不会大于p。计算VaR需要三个因素变量，一是概率水平p，一是持有期限t，再就是期望收益概率（密度）函数的选择。 VaR定义时间范围的选择主要是主观行为，与银行/金融机构的业务种类和所分析的资产组合类型有关。t天的VaR大致等于乘以1天的VaR 退出返回目录上一页下一页第十一章 VaR与风险管理对于概率水平p的选择，金融学理论没有提供任何指导原则，它主要取决于风险管理系统如何解释VaR值。概率水平p是一个极端情形，因此p值越小（置信水平1-p越大），相应的VaR值应越大。计算VaR，要求期望收益率（或组合的预期价格变动）的概率密度函数为已知，或可由已知的分布推导出来。最常用（惟一用）的分布是正态分布。退出返回目录上一页下一页第十一章 VaR与风险管理参数法组合—正态法为常数，它是与所选的p概率水平相对应的Z值是在给定时间范围内资产收益率的标准差为调整因素，用于测算资产收益率的变化情况退出返回目录上一页下一页第十