15章国际收支调整理论.ppt

第一节 金本位制度下的价格-铸币流动机制 价格—铸币流动机制包含了以下几个方面的假设： （1）假设国际货币体制实行固定汇率制度，因而才会有最初的贸易收支逆差，进而导致黄金等国家储备的减少； （2）该机制的重要前提是贸易的自由化、黄金的自由输出输入和银行券或纸币的发行受黄金准备数量的限制； （3）休谟机制的理论基础是货币数量论。即一国的价格水平决定于该国的货币供应量。用公式表示为： MV=PQ 式中，M代表一个国家的货币供应量，V代表货币的流通速度，P为物价水平，Q为物质产品产量。一般而言，V和Q的水平相对稳定。这就意味着，物价水平完全取决于该国货币供应量的变化，即M的变化会直接导致P同比例地变化； （4）该机制实际包含着这样的假定，即一国物价水平的变化有着明显的限制进口、鼓励出口的作用； （5）假定没有资本流动，贸易收支就是国际收支。 第四节 国际收支调整的货币论 二、货币理论基本模型 假定一国的货币需求（Md）是国民收入（Y）和利率（r）的稳定函数，P为物价水平，其货币需求方程为如下形式：Md/P=f(Y，r) 在开放经济中，一国的货币供给（Ms）包括两个部分：一部分是国内创造部分（D），另一部分是来自国外的部分（R），D加R被称为一个国家的基础货币或高能货币，m表示货币乘数。在现在的银行准备金制度下，商业银行每增加1单位D或R都将使该国货币供应量增加m单位。则有：Ms=m(D+R) ） 假定最初的货币市场是均衡的，即Ms=Md。这意味着，如果货币当局扩大国内信贷（即提高D），货币供给就会超过货币需求，为恢复货币市场均衡，R就要减少，即国内信贷扩张会导致国际储备的减少，于是国际收支出现逆差；如果货币当局减少国内信贷（降低D），那么在货币需求不变的情况下，为了恢复货币市场均衡，R将上升，即国际储备增加，因而国际收支出现顺差。 第四节 国际收支调整的货币论 四、对货币论的评价 货币论的主要贡献在于强调国际收支顺差或逆差将会引起货币存量的变化，从而影响一国的经济活动。这从历史资料来看有一定的合理性。 货币论是一种长期理论，短期内，货币需求并不是稳定的。因此，货币供应量的变化一开始主要是影响货币流通速度而不是收入与支出的水平。 货币论还有一点困难，即在货币供给变动到全部国际收支变动的过程中，货币政策会首先影响国内需求，因而国内产量有可能发生变动。 货币论突出了货币在国际收支调节过程中的作用，忽略了其他因素对国际收支的影响，具有片面性。 货币论的重大缺陷在于它将国际经济关系的因果关系颠倒了。它把货币因素看成是决定性的，而把收入水平、支出政策、贸易条件和其他实物因素看成是次要的。实际上是商品流通引起货币流通，而不是货币流通决定商品流通。 第十五章 国际收支调整理论 学习目标 金本位制度下的价格-铸币流动机制 国际收支调整的弹性论 国际收支调整的吸收论 第四节国际收支调整的货币论 18世纪中期，大卫·休谟（David hume）将物价与货币供给联系起来，并结合货币数量论和国际间的货币流动，提出了著名的价格—铸币流动机制，这是一种国际收支的自动调节机制。 所谓金本位制是指，以贵金属—黄金作为商品流动的价值尺度、流通手段、支付手段的货币制度。金本位制的基本特征是： （1）以金币为本位货币。金币是用一定数量和成色的黄金铸造的铸币，其单位货币所含黄金的重量和成色称为金币的含金量； （2）金币自由铸造。 （3）黄金自由输出输入，对黄金和外汇的买卖不加限制。 第一节 金本位制度下的价格-铸币流动机制 第一节 金本位制度下的价格-铸币流动机制 国际收支差额和货币供应量的关系是简单恒等式， 即： TB=△R=△M TB表示贸易收支差额，△R表示本国的国际储备，△M表示本国的货币供应增加量。它意味着，本国货币供应量的增长只取决于贸易收支或国际收支的差额。因此，货币供应量的增长率只取决于贸易收支或国际收支。即：△M/M=△R/M 因此，贸易收支差额计量的是该国货币供应增减的数量。 在金本位制下，价格—铸币流动机制是指，通过货币或贵金属的流出流入自动调节贸易收支的机制。其基本的运行路径是： 贸易收支逆差-黄金流出-货币供应量减少-本国商品价格下降-本国商品价格竞争力提高-出口增加、进口减少-贸易收支改善-黄金流入-货币供应量增加-本国商品价格上升-产品的价格竞争力下降-出口减少、进口增加-贸易收支逆差-黄金流出-货币供应量减少-本国商品价格下降。 第一节 金本位制度下的价格-铸币流动机制 第二节 国际收支调整的弹性论 一、弹性论的产生及其假设条件 弹性论（Elasticity Approach）是由英国经济学家