四川长虹集团财务分析概要.ppt

四川长虹电器股份有限公司（股票代码600839）财务报告分析 指导老师：陈卫萍教授 学 生：胡圣斌 学 号：2012209144 公司简介 长虹始创于1958年，公司前身国营长虹机器厂，是当时国内唯一的机载火控雷达生产基地。四川长虹电器股份有限公司（以下简称本公司或公司）是1988年经绵阳市人民政府批准进行股份制改革试点设立的股份有限公司，同年原人民银行绵阳市分行批准公司向社会公开发行了个人股股票。历经多年的发展，长虹完成由单一的军品生产到军民结合的战略转变，成为集电视、空调、冰箱、IT、通讯、网络、数码、芯片、能源、商用电子、电子部品、生活家电及新型平板显示器件等产业研发、生产、销售、服务为一体的多元化、综合型跨国企业集团，逐步成为全球具有竞争力和影响力的3C信息家电综合产品与服务提供商。2005年，长虹跨入世界品牌500强。目前，长虹品牌价值655.89亿元。 截止2011年12月31日，公司注册资本和股本均为4,616,244,222.00元。 公司主营业务： 长虹公司主营业务有电视机、冰箱、空调、和IT产品。在报告期内，国内彩电整体销售量跻身行来第二位，冰箱整机销量继续保持行业第一集团军地位，冰箱压缩机销量继续保持全球第二位。IT分销规模首次突破百亿元大关。 主营业务收入占总收入的比重： 2011年，公司总收入为526亿元，其中主营业务收入为502亿元，主营业务收入占总收入的95.4% 。 2010年，公司总收入为426亿元，其中主营业务收入为404亿元，主营业务收入占总收入的94.8% 。 公司主要竞争对手有： 海信，海尔，美的，格力、创维等知名企业。公司与实际控制人之间的产权及控制关系： 公司主要股东结构 董事、监事和高级管理人员持股变动 2011年公司高管没有持股的人员有：赵勇董事长、刘体斌常务副总、林茂祥常务副总、郑光清、巫英坚、邬江、李进、郭德轩、谭明献、叶洪林、杨军、黄朝晖、李彤、高郎、钱鹏霄、高筱苏、黄友、贾小梁、宁向东、袁兵、吴晓刚、唐德超、蒲守长。其中杨军、贾小梁、宁向东、唐德超是公司今年新增加的四名高管。 2011年持有公司股份的高管有：监事会主席费敏英年初持股1005股，年末持股1256股，监事阳丹年初持股2211股，年末持股2764股。 杜邦分析系统图 长虹集团2011年杜邦分析系统图 长虹集团2010年杜邦分析系统图 杜邦系统分析： 非付现成本和经营活动产生的现金净流量的关系： 1、固定资产折旧： 2011年：948，097，580.09 2010年： 118，045，646.59 2、无形资产摊销： 2011年： 214，843，338.12 2010年: 318，965，535.07 3、应付的利息： 2011年：53，310，724.08 2010年：42，637，635.89 4、应付股利： 2011年：7，798，697.55 2010年：4，736，241.97 2011年：非付现成本 1，224，050，339.84 经营活动现金净流量-1，219，806，004.64 2010年：非付现成本 484，385，059.52 经营活动现金净流量-738，536，958.90 对企业的影响: 1、偿债能力弱； 2、资产的变现能力差； 3、企业的盈利能力弱。 通过对长虹公司连续两年的比率分析我们可以得出如下结论: 2011年企业的偿债能力比上年有所好转。 2011年在企业的盈利能力方面，比上一年度要差。 原因是2011年公司受欧债危机，金融市场持续动荡的影响，出口增速下降，除电视营业利润率比上年增长外，空调和IT产业都出现营业利润率下降的状况。 综合分析： 长虹公司主营业务收入占总收入的比重比较大(95%左右)，说明企业后期的持续经营能力还是比较强。 在近两年的现金流量表中，我们发现，长虹公司经营活动，投资活动的现金流都是负值，只有靠大量的筹资活动获得现金。 长虹公司2011年生产成本过高，直接导致获利能力下降。 长虹公司短期借款达88个多亿，而本年营业利润不到3个亿，利润总额也不过5个多亿。 * * 销售净利率0.62% 资产净利率0.67% 平均权益乘数2.9622 总资产周转率1.0811 净利润322,783,871.46 总收入52,554,411,679.15 销售收入52,003,328,326.13 总成本52,231,627,807.69