企业集团固定资产投资政策及管理策略.docVIP

第六章 企业集团固定资产投资政策与管理策略 一、固定资产投资决策制度安排决策与管理制度主要说明有关决策管理权的结构安排以及固定资产运作过程的控制与监督问题。在现代企业制度下，固定资产投资的决策与管理制度的设计必须遵循企业集团治理结构的基本特征，并纳入集团战略发展结构的的目标规划，推动核心竞争能力的不断强化。因此，无论是集权体制抑或分权体制，依据投资政策及其决策权力结构的安排，固定资产，特别是关键的、基础性的固定资产投资的决策与控制权应当也必须总揽于管理总部或母公司，体现为一种严格的官僚制决策程序。为了确保各层阶成员企业及其管理者的行为能把遵循集团整体战略发展结构及其目标与政策，充分地激发其积极性、创造性与责任感，推动固定资产的投资与运用实现高效率地运转，集团总部在将固定资产投资具体实施权与日常经营管理权赋予各层阶成员企业的同时，还必须强化对成员企业固定资产投资、运用及其效果的监控的力度，明晰项目责任（归口）制度，包括项目法人负责制与项目归口责任人负责制。项目法人负责制是在项目业主责任制基础上衍生发展而来的，其目的在于明确投资风险与管理责任的主体。企业集团既然属于多级法人的联合体，而各层阶成员企业直接又是相关的固定资产的接受与使用者，因此，购建的固定资产归口哪一成员企业，相应的具体管理工作与管理效果便由该成员企业负责，并由总部对其业绩进行责任考核。项目归口责任人负责制依据成员企业的性质的差异又分别可以分为两种形式：与管理总部存在资本纽带关系的成员企业，可以分为董事经理负责制和项目经理负责制。对于与管理总部尽管不存在产权关系但具有重要地位的成员企业，分为经营者负责制与项目经理负责制。之所以在项目法人负责制的基础上，进一步明确董事经理（经营者）负责制与项目经理负责制，原因在于：单纯的项目法人负责制尚不足以落实责任的具体承担者，因为法人只是一个抽象的资源聚合体概念，其本身并不具有能动的行为能力，因而不可能也不应当对行为人的行为后果承担直接责任。在这中间，董事经理或经营者是受托企业最高责任人，因此，凡是归口于其受托企业的固定资产投资与与运营效果优劣与否，董事经理或经营者都有着不可推卸的首要的责任，直接纳入总部对其责任业绩考核与奖罚的基本内容。项目经理作为项目的具体负责人，对归口固定资产投资与使用承担着直接的责任后果，成为所在企业董事经理或经营者对其责任业绩进行考核的直接依据。由于固定资产投资与使用的效果落实到了具体的归口责任人，并与业绩考核与奖罚的直接关联，这就势必激发起董事经理/经营者及项目经理对固定资产投资管理的积极性、创造性与责任感，并从各自的责任后果与切身利益出发，以审慎而负责的态度，高度关注并积极参与固定资产投资决策与实施的全过程以及日常管理的各个方面。这样，不仅为实现固定资产使用与管理的高效率性奠定了可靠的基础，而且对于保障和提高总部固定资产投资决策的正确性与有效性也发挥着重要的作用。在项目法人负责制与项目责任人负责制明晰的基础上，各成员企业还必须依托总部固定资产管理政策与制度的总体要求，结合自身的实际情况，本着效率与效益最大化的原则，各自制定出一整套相宜的、可操作的、完整而具体的固定资产管理、控制与考核、奖罚制度或措施。二、固定资产折旧政策（一）固定资产折旧政策的类型作为一种非付现性质的固定成本，不同的折旧政策直接影响着企业集团的收益、风险及现金流量，进而对企业集团筹资、投资、分配、市场价值以至集团的整体市场竞争能力都将产生着直接或间接的影响。固定资产折旧政策有着社会会计折旧政策（旨在统一对社会公众会计报告的口径，体现对外会计报告信息的通用性原则）法折旧政策（旨在统一纳税计算口径，从而直接影响到企业集团的纳税现金支出以及实现利润的留存额）以及集团内部折旧政策的差异。三者的关系是：对外报告遵循社会折旧政策，纳税调整依据税法折旧政策进行，而内部折旧政策旨在作为强化集团内部管理与控制的杠杆手段，并完全依托自身管理与控制的需要相宜选择，以致完全可以不同于社会或税法的口径。（二）社会会计折旧政策与税法折旧政策的选择作为多个法人的联合体，虽然在集团内部会产生利益的逆向选择的矛盾，但在对外关系上，相互间却是一个共同利益的整体，有着高度的共识，从而为管理总部从集团整体利益最大化角度对社会或税法折旧政策进行选择与统筹利用奠定了基础。企业集团对社会或税法折旧政策选择上可资利用的弹性空间，又在客观上为管理总部维护集团整体利益最大化提供了机会。总部在选择并利用社会或税法折旧政策时，需要考虑的首要问题是：怎样更有利于市场价值最大化；怎样更有利于纳税现金流出的最小化。1．实现市场价值最大化对于社会折旧政策，企业集团无论怎样选择，都不会改变纳税现金流出的水平，因为纳税最终必须统一于税法折旧政