权益筹资管理(第八章)解读.pptx

权 益 筹 资 管 理 第八章 学习目标 吸收直接投资的含义和分类 普通股筹资和优先股筹资含义和联系 认股权认证筹资的内容 第一节 吸收直接投资 概念：公司按“共同投资，共同经营，共担风险，共享利润”的原则吸收国家、法人、个人和外商投入的一种融资方式。 筹集方式 吸收直接投资 发行股票 利用留存利润 一 一、 企业资本金 二、吸收直接投资概念 企业以以协议等形式吸收国家、法人、个人和外商等直接投入的资金，形成企业资 本金的一种筹资方式。也叫投入资本筹资。 吸收直接投资中的出资者都是企业的所有者，并对企业具有经营管理权。 三、吸收直接投资种类 吸收国家投资 吸收法人投资 吸收个人投资 吸收外商投资 四、吸收直接投资出资方式 现金出资 以实物形式出资 以工业产权形式出资 以土地使用权形式出资 五、吸收直接投资程序 对公司的发展等情况进行认真研究，并确定吸收投资的数量 进行必要的宣传，以寻找投资单位 与有关各方面进行协商，确定各自的投资数额和出资方式 有关各方进一步协商，签署投资协议 共同经营，共享利润 六、吸收直接投资优缺点 优点 　　1、有利于增强企业信誉； 　　2、有利于尽快形成生产能力； 　　3、有利于降低财务风险。 　　 缺点 　　1、资金成本较高； 　　2、容易分散企业控制权； 　　3、由于没有证券为媒介，产权关系有时不够明晰，也不便于产权的交易。 第二节 普通股筹资 一、股票的种类 （一）普通股和优先股 （二）记名股票和无记名股票 （三）面值股票和无面值股票 （四）国有股、法人股和社会公众股 二、普通股股东的权利和义务 权利 1.公益权 2.自益权 出售或转让股份权 优先认股权 盈余分配权 剩余财产要求权 义务 遵守公司章程 以其缴纳的出资额为限对公司承担责任 以其所认购的股份和入股方式缴纳股本 不得擅自抽回股本 法律、行政法规及公司章程规定应当承担的其他义务 三、普通股筹资的优缺点 优 1.永久性不需偿还 2. 筹资风险小 3.提高公司信誉，增加举债能力 4.预期收益较高，抵消通胀影响 缺 1.筹资成本高 2.增发新股会分散控制权 四、股票上市 概念：公司发行的股票经证券交易所批准在证交所进行挂牌交易。 上市股票：经批准在证券交易所上市的股票。 股份公司申请股票上市的目的 资本大众化，防止股权过于集中 提高股票的流通性和变现力 提高公司的知名度 便于筹措新资金 便于确定公司价值 五、股票的发行方式 1.公开发行和不公开发行 2.直接发行和间接发行 3.有偿增资、无偿增资和搭配增资 六、股票的发行价格 1.等价发行（平面发行或面额发行）：股票的发行价格与其面额等价。 2.时价发行（市价发行）：是以同种或同类股票的流通价格在流通市场上买卖价格为基础来确定股票发行价格，股票公开发行一般采用这种形式。 3.中间价发行：以股票市场价格与面额的中间值作为股票的发行，价格。兼有等价和时价的特点。 七、股票的发行条件 详见课本P188~195 八、新股发行的申请程序 （一）聘请保荐人（主承销商） 董事会作出决议 股东大会批准 编制和提交申请文件 重大事项的持续关注 九、股票上市的暂停与终止 暂停：(1)公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件。 (2)公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，可能误导投资者。 (3)公司有重大违法行为。 (4)公司最近3年连续亏损。 (5)证券交易所上市规则规定的其他情形。 终止：(1)公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，在证券交易所规定的期限内仍不能达到上市条件。 (2)公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，且拒绝纠正。 (3)公司最近3年连续亏损，在其后一个年度内未能恢复盈利。 (4)公司解散或者被宣告破产。 (5)证券交易所上市规则规定的其他情形。 一、优先股的特征 权益资本特征：1.股利分配顺序优于普通股。2.剩余财产的求偿顺序优于普通股。 债务资本特征：1.优先股常有面值和固定利率，一般有稳定的股息支付。2.优先股没有投票权，即没有选举权、被选举权和对公司控制权。 第三节 优先股筹资 二、优先股股东的权利 （一）优先分配固定股利的权利 （二）优先分配剩余资产的权利 （三）优先股股东一般没有表决权 三、优先股的种类 （一）累积优先股和非累积优先股 （二）可转化优先股和不可转化优先股 （三）参与优先股和不参与优先股 （四）可赎回优先股和不可赎回优先股 （五）股利可调整优先股和不可调整优先股 四、优先股筹资的优缺点 缺 1.无固定到期日，不用偿还本金，资金使用具有弹性。 2.优先股股利支付既固定，又有一定的弹性。 3.有利于增强公司的信誉。 4.有利于保持普通股股东的控制权。 5优先股筹资具有财务杠杆作用，有利于增强普通股东的