企业财务管理讲解.ppt

●?中央企业绩效定量评价指标体系 企业现状分析 基本指标 修正指标 盈利能力状况 34 净资产收益率20 总资产报酬率14 主营业务利润率10 成本费用利润率8 盈余现金保障倍数9 资本收益率7 资产质量状况 22 总资产周转率10 应收账款周转率12 不良资产比率9 资产现金回收率6 流动资产周转率7 债务风险状况 22 资产负债率12 已获利息倍数10 速动比率6 带息负债比率5 现金流动负债比率6 或有负债比率5 经营增长状况 22 销售增长率12 资本保值增值率10 销售利润增长率10 技术投入比率5 总资产增长率7 （1）盈利能力分析 盈利能力是指企业赚取利润的能力，是管理者经营业绩和管理效能的集中表现，也是股东决定是否投资、债权人决定是否发放贷款的重要依据。 分析企业盈利能力的财务指标主要有净资产收益率、总资产报酬率、主营业务利润率等。其中净资产收益率是股东最关心的指标，也是考核企业绩效的最重要指标。 净资产收益率=净利润/平均净资产 总资产报酬率 =（利润总额+利息支出）/平均资产总额 主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入 其中：主营业务利润=主营业务收入–主营业务成本–主营业务税金及附加 财务比率 2012 净资产收益率 9.5 总资产报酬率 5.7 主营业务利润率 18.3 （2）营运能力分析 营运能力反映企业资产运用效率和资产质量状况，表明企业经营管理、运用资金的能力。企业资金周转越快，说明资金利用效率越高，资产质量越好，经营能力越强。 分析营运能力的财务指标主要有总资产周转率、应收账款周转率、存货周转率等。 总资产周转率 =营业收入/平均资产总额 应收账款周转率 =营业收入/平均应收账款 存货周转率=营业成本/平均存货 财务比率 2012 总资产周转次数（次/年） 1.63 应收账款周转次数（次/年） 63.4 应收账款周转天数（天） 6 存货周转次数（次/年） 26.9 存货周转天数 （天） 14 （3）偿债能力分析 与利润表有关的偿债能力指标主要是已获利息倍数，衡量企业偿付负债利息的能力。已获利息倍数越大，说明企业支付利息的能力越强，债权人据此判断债权的安全程度。 已获利息倍数 =（利润总额+利息支出）/利息支出 广百股份2011年和2012年已获利息倍数分别为312和475。 （4）成长能力分析 与利润表有关的成长能力指标主要有销售增长率，销售利润增长率等。 销售增长率=（本年主营业务收入/上年主营业务收入） – 1 销售利润增长率=（本年主营业务利润/上年主营业务利润） – 1 广百股份2012年销售增长率为2.3%，销售利润增长率为4.6%。 三、现金流量表分析 现金流量表是反映企业在一定会计期间内现金收入、支出和现金净流量情况的报表。 现金流量表采用收付实现制原则编制。 以实际现金的收付时间作为流入和流出的时间，而不论其是否应归属当期的收入和费用。 1、现金流量表的构成 现金流量表分为经营活动、筹资活动及投资活动等三部分。 经营活动现金流量是企业稳定和持久的现金流来源，如果经营活动不能产生正的现金流，即入不敷出，企业的生存都会面临困难；投资活动现金流为负，表明企业处于成长扩张阶段；筹资活动现金流要根据经营活动和投资活动的现金流状况确定。 2012年度： 经营活动现金流入 8,604,953,027.19 经营活动现金流出 8,095,761,120.11 经营活动现金流量净额 509,191,907.08 投资活动现金流入 2,217,589,012.24 投资活动现金流出： 2,364,324,946.94 投资活动现金流量净额： -146,735,934.70 筹资活动现金流入 30,900,000.00 筹资活动现金流出 94,396,301.33 筹资活动现金流量净额 -63,496,301.33 现金及等价物净增加额 298,959,671.05 2012年初现金及等价物余额 1,288,960,64