企业套保案例分析.PDFVIP

企业套保案例分析 2016年5月 2016年5月 2016年1月23 日 1 紫金矿业 1.公司介绍 ?全球有色金属企业第13位 ? 2003年H股上市 ? 2008年A 股上市 上市公司 行业地位 ?全球黄金企业第3位 ? “中国第一大金矿”称号 ? 2016 中国企业500 强第78位 企业形象 资产收益 ?2015年，营业收入743亿元， ? 被列为首批“国家矿山公园” 净利润16.56亿元 ? 践行“环保、慈善”理念 ?截至2015年底，总资产839 亿元，净资产319亿元 1.公司介绍——产品格局 ? 以金为主，铜、铅锌、钨、铁等基本金属并举的产品格局 2.市场背景 ? 全球经济复苏乏力，大 01 宗商品需求持续低迷 ? 美国步入加息周期，美 02 元走强，大宗商品价格 受到压制 ? 行业产能过剩严重，矿业公 03 司经营面临巨大的压力 ? 受金价持续低迷影响，整个 行业的利润空间大幅下降 3.公司参与套保的必要性 ? 冶炼加工的利润很薄，黄金 价格稍有波动便可能消失 ? 黄金、铜等金属市场 ? 利用期货市场套期保值功能，降低 价格下跌，对公司生 和规避价格波动带来的风险，保证 产经营带来压力 经营业绩的相对稳定 4.公司对套保的认识 分散原有 期货是把 产生新的 风险 双刃剑 外来风险 ? 锁定价格、规避 ? 盯市风险 风险的工具 风控很重要 ? 稳定利润、实现 规模扩张 5.公司对套保的内部控制 ? 套期保值模式：集中监管、分散操作 制度规定