经济复苏、息差回升与银行业绩-行业研究电子信息十年.PDFVIP

立信以诚 财达于通 行业研究 电子信息：十年后或东山再起 电子信息 评级：强于大势 2010 年 1 月 12 日 信达证券股份有限公司 北京市西城区闹市口大街九 号院一号楼六层信达证券研 摘要 发中心 ? 基本面持续改善。数据显示，2009 年电子信息制造业销售产值从年初下降 13.3% 边铁城 开始逐月回升，到 11 月份已转为正增长 0.9%；软件业也从第三季度开始止跌回 010 升，增速保持在 20%以上。预计 2010 年行业将重新回到快速增长的轨道上。 Biantiecheng@ ? 新政策值得期待。2010 年经济发展主题将由上年的“保增长”转向“调结构”， 电子信息产业将会受到更多政策倾斜。最近工信部在2010 年全国工业和信息化 会议中提出，考虑把信息网络作为六大培育重点之一，而且将会从 3G、物联网 等三个方面制定政策。此外，对电子信息产业影响比较大的 18 号文件 2010 年 到期，政府有可能出台相应的新政策。 ? 物联网、3G 等市场热点可持续性强。09 年以来在核高基、物联网、3G 等市场 热点的催化下，电子信息板块表现还不错。与以往不同的是，这些题材都获得政 策支持，因而将会成为市场持续关注热点。 ? 投资建议：思路 1：追随热点，物联网方面重点关注远望谷、新大陆、东信和平、 长电科技等，3G 方面重点关注拓维信息、北纬通信、三维通信；思路 2 ：根据 子行业未来前景选择投资对象，优选电子元器件和计算机软件子行业上市公司。 电子元器件方面重点关注生益科技、超声电子、士兰微、长电科技等，计算机软 件方面重点关注东软集团、用友软件、青岛软控、远光软件、东华软件、华胜天 成等；思路 3：选择股本比较小的中小板电子信息上市公司，如川大智胜、卫士 通、大华股份。 目录 1. 超预期复苏 2 2. 新政策值得期待 4 3. 物联网、3G 等市场热点可持续性强 4 4. 投资建议 5 请务必阅读最后一页重要的 免责声明 立信以诚 财达于通 近期虽然大盘出现调整，但电子信息股表现比较强劲。数据显示，09 年 12 月以 来，整体 A 股涨幅仅 0.2%，但计算机板块和电子元器件板块涨幅分别达到 8.56%、 10.59%。表面上看可能与近期政策刺激有关，存在一定的炒作迹象。但我们认为，从 基本面、未来政策