- 1、本文档共20页,可阅读全部内容。
- 2、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
- 6、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
(一)单利计息时终值和现值的计算:终值 F=P(1+in)式中:F—终值 P—现值 i—利率 n—期数 现值 P=F/(1+in)
(二)复利终值与现值的计算:复利终值 F=P(1+i)n 复利现值 P=F/(1+i)n
(三)
(四)年金的现值
——称为“年金的现值系数”,记为(P/A,i,n)。
上式可写为:PA=A(P/A,i,n)
(五)利率以普通年金为例说明计算的方法:
例如:已知PA、A、n。求i
步骤 1:先求出年金现值系数——(P/A,i,n)=PA/A
步骤 2:查年金现值系数表
步骤 3:用内插值法求利率 i。
(六)期望报酬率计算公式为:
代表期望报酬率;代表第i 种可能结果的报酬率;代表第i种可能结果发生的概率;n 代表可能结果的个数。
(
七)标准离差可按下列公式计算:
式中:σ 代表期望报酬率的标准离差; 代表期望报酬率; 代表第i 种可能结果的报酬率;代表第i种可能结果发生的概率;n 代表可能结果的个数。
(八)计算标准离差率
(九)计算风险报酬率
式中:RR表示风险报酬率;b 表示风险报酬系数; q 表示标准离差率。
(十)投资的总报酬率
式中:K表示投资总报酬率; RF表示无风险报酬率; RR表示风险报酬率。
(十一)资金需要量的预测公式为:
(十二)
(十三)债券成本
银行借款成本
优先股成本
普通股成本 当企业每年股利有一个稳定增长率时:
当每年股利固定不变时则:与优先股资金成本的计算方法相同。
留存收益的资金成本
(十四)加权平均资金成本
WJ= PJ / PJ —第J种筹资方式筹资总额。
(十五)成本的习性模型
总成本=固定成总额+变动成本总额
总成本的习性模型:y = a + bx
式中:y----总成本; a----固定成本总额; b----单位变动成本(单位业务量分摊的变动成本);
x----业务量。
(十六)息税前利润EBIT = 收入- 总成本 = px - bx- a = (p-b)x-a
式中:p---产品的销售单价;b---单位变动成本; a---固定成本总额; x---业务量。
注:总成本中不含利息费用。EBIT=利润总额+利息支出
财务杠杆系数=每股收益的变动率/息税前利润的变动率
如果没有优先股,则财务杠杆系数为:
(十七)最优资本结构的确定
常用的方法有:(1)息税前利润—每股收益分析法(2)比较资金成本法(3)公司价值评价法
1、EBIT——EPS分析法
原理:研究最优资本结构,必须要考虑企业的盈利能力(EBIT)和股东的财富(EPS)。即:当企业的盈利能力(EBIT)达到一定程度时,利用借入资本,才能使股东财富最大化——EPS最大。
2、比较资金成本法
原理:计算各筹资方案的加权平均资金成本,并根据加权平均资金成本的高低来确定资本结构。
(十八)1.投资利润率是指经营期年平均利润占投资总额的百分比。记为:ROI。
决策的标准:ROI 越高,项目的经济效益越好。
2.静态回收期是指以投资项目经营期净现金流量抵偿原始投资所需要的全部时间。记为:PP。
当建设期为0年,经营期每年净现金流量相等时:PP=原始投资额/经营期年净现金流量
当建设期不为0,经营期各年净现金流量不相等时: PP应满足下式:
决策的标准:静态回收期越短,投资项目的经济效益越好。
3. 净现值是指在项目计算期内,按行业基准收益率或其他折现率计算的各年净现金流量现值的代数和,记作NPV。用数学公式表示为:
决策的标准:NPV=0 项目可行; NPV0 项目不可行。
进一步分析:
4.净现值率(NPVR)是指投资项目的净现值占原始投资额现值的百分比。
NPVR=(投资项目的净现值/原始投资额现值)*100%
决策的标准:NPVR =0 项目可行; NPVR0 项目不可行。
现值指数(获利指数)是经营期各期现金净流量的现值之和与原始投资额的现值之比,记为:PI。
6. 内部收益率是项目投资实际可望达到的报酬率,是使投资项目的净现值等于零时的折现率。用数学公式表示为:
决策的标准: IRR=i 则项目可行; IRR i 则项目不可行。i—行业基准收益率或投资者希望的报酬率。原理:因为
由式中可知:NPV 与 i 成反比,i 越大,则NPV 越小。
若:若投资项目的内部收益率 IRR=i
您可能关注的文档
- 谈航空公司怎样开展服务营销.docx
- 谈设计及蒙德里安的邂逅.doc
- 2006年监理工程师考试案例分析试卷和答案.doc
- 2006电子商务员理论模拟试卷及答案.doc
- 2007-12管理学基础重点复习问答题.doc
- 2007—2008刑法二及答案.doc
- 2007—2011年建设部监理工程师考试案例真题及答案.doc
- 谈谈传承人在非遗保护中的地位及作用.doc
- 谈谈办事拖拉及推诿现象的成因及对策.doc
- 谈谈古诗教学的一些做法.doc
- 《中国通史》文字稿第12集春秋争霸.docx
- java教程--类与对象-讲义课件(演讲稿).ppt
- Vue应用程序开发-(1).pptx
- 东北师大版社劳动实践与评价指导手册一年级上册主题二活动一寻找五彩的树叶课时课件.pptx
- 外研版英语四年级上册 Module 4 Unit 2 How much is it单元教学设计.docx
- 外研版英语四年级上册Module 4 单元整体教学设计.docx
- 6《上课之前》课件 鄂科技版 心理健康教育一年级.pptx
- 《1~5的认识》说课课件(共25张PPT)人教版一年级上册数学.pptx
- 六《解决问题(1)》说课课件 人教版 三年级上册数学.pptx
- 七《解决问题》说课课件 人教版 二年级上册数学.pptx
文档评论(0)