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江西省高速公路投资集团有限责任公司 公司债券年度报告 （2015 年） 二零一六年四月 重要提示 公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 本公司 2015 年度财务报告已由大信会计师事务所 （特殊普通合伙）审计， 并出具了标准无保留意见的审计报告。 重大风险提示 投资者在评价和购买本公司发行的公司债券前，应认真考虑下述各项可能对 公司债券的偿付、债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因 素，并仔细阅读各期募集说明书中的“风险因素” 等有关章节。 一、资产流动性较差风险 公司主营业务为高速公路建设及运营，资产结构中以固定资产、在建工程等 非流动资产为主，相应公司流动比率、速动比率保持在较低水平。2013-2015 年， 公司流动比率分别为 0.46、0.45 及 0.36；速动比率分别为 0.43、0.42 及 0.33。 公司流动比率、速动比率较低，基本与行业特征相一致，但是公司未来如不能有 效统筹运作财务资源，可能面临较大的短期偿债压力，未来存在流动性较差风险。 二、营业外收入占比较高的风险 2013-2015 年，公司营业外收入分别为 20.12 亿元、27.76 亿元和 14.23 亿 元，占营业总收入之比分别为 18.68%、24.90%和 10.21%。公司营业外收入主要 来源于政府补助，若未来发生变化，将影响公司的偿债能力。 三、有息债务占比较大风险 近年来，随着公司在建项目的推进，公司有息负债规模逐年增加，且在总负 债中占比较高。2013-2015 年，公司有息负债分别为 930.93 亿元、1,012.14 亿 元和 1,315.84 亿元，在总负债中占比分别为 86.17%、80.23%和 85.96%，占比呈 增长趋势，存在有息债务占比较大风险。有息债务带来的利息支出会给公司带来 一定的资金压力。 四、受限资产占比较高风险 公司所有权受到限制的资产主要是收费权质押的高速公路资产，截至 2015 年末，公司所有权受限制资产 1,849 亿元，占资产总额比例 74.83%。公司所有 权受限制资产规模整体保持较高水平。较大的受限资产规模将影响公司未来以资 产抵质押的方式进行债务融资的能力，且若未来公司未能按时、足额偿付债务本 息导致公司资产被冻结和处置，将对公司正常生产经营活动造成不利影响，进而 影响公司的偿债能力。 五、董事监事缺位风险 公司的公司章程规定 “公司董事会由九名董事组成”、“监事会由五名监事 组成”，但发行人现有董事七人，监事四人，尚有两名董事和一名监事未到位。 目前江西省交通厅正在斟酌董事、监事人选名单，并尽快委派到位。但是董事、 监事未到位对公司法人治理的完善及对董事会、监事会工作的开展和职责的履行 带来一定潜在风险。 第一节、公司及相关中介机构简介 一、公司信息 公司名称：江西省高速公路投资集团有限责任公司 公司简称：江西高速 法定代表人：王江军 注册地址：南昌市西湖区朝阳洲中路 367 号 办公地址：南昌市西湖区朝阳洲中路 367 号 二、信息披露负责人及联系方式 姓名：江达危 联系地址：南昌市西湖区朝阳洲中路 367 号 电话：0791 传真：0791 电子邮箱： jiang_dawei@126.com 三、信息披露及备置地点 登载年度报告的交易场所网站的网址：/ 公司年度报告备置地点：南昌市西湖区朝阳洲中路 367 号 四、报告期内控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员的变更情况 （一）控股股东及实际控制人变更情况 报告期内，公司控股股东、实际控制人未发生变更。 控股股东、实际控制人信息与募集说明书披露情况一致。 （二）董事、监事、高级管理人员的变更情况 姓名 担任的职务 变动情形 变动原因 江西省交通运输厅发文（赣交组人 吴克