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第五章 企业集团财务管理概述 企业集团是在商品经济高度发达、股份制经济日趋完善与普遍的条件下逐步产生和发展起来的一种新型的企业组织形式，是现代商品经济条件下企业组织形式的创新。与一般单体企业相比。企业集团财务管理活动具有其自身的特点。 第一节 企业集团财务管理的特点 一、企业集团的概念 19世纪末20世纪初，西方经济发达国家由于生产社会化程度的提高和生产经营规模的扩大，许多企业逐步走向了集团化发展的道路。从企业集团的产生至今已有近百年的历史了，作为适应市场经济竞争的产物，企业集团在市场经济环境中得以生存，同时它的存在也极大地促进了经济的发展。 市场经济的高度发达是企业集团产生的基本物质基础，股份制的发展与成熟是企业集团产生的体制因素及社会基础。也就是说，如果没有股份制这样一种全新的资本组织体制，企业集团的发展就会受到阻碍，股份制驱动着企业集团的发展，也在企业集团发展进程中完善着自身。 对于企业集团的具体概念，有着许多不同的观点。我国从日本引入企业集团这一概念也有二十多年了，却一直没有统一的定义。关于企业集团的定义争论有许多，有的学者认为企业集团专指日本式的以金融机构参加核心层，同时核心层互相持股为特征的企业组织形式；有的学者则认为企业集团是指具有相对稳定核心层的经营联合体，从而引出了集团公司、集团企业等不同的概念。我国公司法规定：公司是依照本法在中国境内设立的有限责任公司和股份有限公司，有限责任公司和股份有限公司是企业法人，而企业法人是指具有民事权利能力和民事行为能力，依法独立享有民事权利和承担民事义务的组织。因此，集团公司、集团企业等概念容易与公司法中公司的概念混淆。所以，企业集团这一概念比集团公司更明确，理论界对企业集团概念的界定有很多，侧重点也各有不同。 日本学者金森久雄等在1986年主编的《经济辞典》中将企业集团定义为：“多数企业互相保持独立性，并互相持股，在金融关系、人员派遣、原材料供应、产品销售、制造技术等方面建立紧密关系而协调行动的企业群体。”我国学者王化成将企业集团定义为：“企业集团是现代企业发展的高级组织形式之一，是以一个或少数几个大型企业为核心，凭借资本、契约、产品、技术等不同的利益关系，将一定数量的受核心企业不同程度控制和影响的法人企业联合起来，组成的一个具有共同经营战略和发展目标的多级法人结构的经济联合体。” 从众多对企业集团的定义中，我们可以看到，企业集团是指由控股企业及其附属企业所组成的多层次的、稳定的经济组织。也就是说，企业集团是以一个或多个实力强大、具有投资中心功能的大型企业为核心，以若干在资本、技术上有密切联系的企业、单位作为其外围层，由各成员企业按照自愿互利原则组成的具有多层次组织结构的大型经济联合体。企业集团是一个经济组织，而不是行政机构，是一个经济联合组织，而不是单体企业。 二、企业集团的组建 企业集团的组建是企业集团形成的过程，是指一个单体企业通过各种方式，最终发展成为拥有若干子公司、孙公司和联营企业的集团群体。企业集团的组建须经过一定的阶段和基本程序，主要有：(1)酝酿成立；(2)确定原则和目标；(3)选择组建模式；(4)进行可行性研究；(5)正式成立。企业集团的组建，可以按两个标准进行分类：第一是按照产权制度，可以分为以股份制为基础的企业集团的组建和非股份制为基础的企业集团的组建；第二是按照组建集团的推动力量，可以分为市场力量推动的企业集团的组建和行政力量推动的企业集团的组建，或是两者的结合。 按企业集团内各成员企业的产业关系，企业集团的形成可以划分为以下三种： 1．纵向并购形成企业集团。企业集团通过直接投资或并购形成的内部各企业的产业具有上下游关系，或者是与之相关的服务、运输等行业的企业，并以此为战略方针不断地对外扩张，组建成更大规模的企业集团，这主要是核心企业采用相关多元化战略的结果，韩国的LG集团就是采用这种方式不断扩张形成企业集团的。 2．横向并购形成企业集团。它是指通过直接投资或并购那些生产销售同类产品的其他企业而形成的集团。这主要是企业采用专业化扩张战略的结果。如我国的啤酒业中的青岛啤酒、彩电业中的海信等，都是依靠横向一体化联合并购大批同行业企业而形成企业集团的。 3．多元化战略扩张形成企业集团。有些规模较大的企业希望进军其他的行业与领域，通过并购的方法向无关的行业扩张，形成企业集团。如云南的红塔集团等。 通过什么样的模式形成企业集团，核心企业主要是根据社会经济的发展方向、产业发展的趋势、企业的经营特点、市场的需求以及竞争者状况等相关因素作出的选择，实际上，大多数企业集团的形成并不是某一种单一的模式，往往是集团根据实际情况，多种模式共同混合采用的结果